У нас в закрытом сообществе подбирается супер-ламповая компания, очень интересно читать интро от людей.

Дата-саентист Саша поделился своим, в буквальном смысле, пет-проектом — это ТГ-бот, в котором можно угадывать пол котиков (там не AI-слоп — все кошки живые и настоящие из приюта, каждую из них можно забрать себе): @cats_gender_game_bot

Короче, я залип)

P.S. На фото девочка, я угадал

В продолжение поста про "пирамиду богатства", в Твиттере подсказывают: при желании, всегда можно найти себе "локальный пруд для сравнения", где ты будешь выглядеть мелкой рыбешкой)

В Британии с миллионом фунтов ты еле-еле на тоненького пролезаешь в топ-10% по богатству, а для попадания в топ-1% надо уже почти 4,5 млн фунтов. UPD: Если там приводят медиану по каждой децили — то, выходит, с лямом ты в топ-20% по факту оказываешься? 🤔

P.S. Тут еще нюанс в том, что по миру данные "per adult" (на одного взрослого), а по Британии — "per household" (на домохозяйство).

Bank of Cyprus прислал "письмо счастья" о том, что они упорно шлют данные о моем счете в российскую налоговую — хотя я живу на Кипре четыре года уже. Где-то у них в недрах системы, видимо, осталась галочка, что я якобы "налоговый резидент РФ". В приложении это никак не поменять, звонок на горячую линию играет музыку 15 минут и сбрасывает: видимо, предполагается, что единственный вариант — это идти лично в отделение и там скандалить. Сайпрус банкинг, чо)

Заодно можете заценить на скриншоте, что конкретно передается в рамках автообмена по CRS.

Так, в голосовании по выбору книги для совместного изучения в закрытом клубе Леша Марков @hoolinomics внезапно разрывает конкуренцию. Я был уверен, что победит Силаев @Dengi_bez_Durakoff про инвестиции — а вишь ты!

(Ну, оба фаворита голосования хороши, на самом деле — тут спорить не буду)

На основном канале сегодня вышел пост про то, какие у нас с Лешей Марковым разные подходы к целеполаганию: я практикую достаточно структурированное планирование с целями, а у Маркова — более расслабленный подход с "ролями".

А тут как раз Вселенная подкинула идеальный мем на эту тему. Даже лысеющий я получился похожим!!

Рубрика "Рекомендации подкастов"

Я вообще русскоязычные подкасты слушаю очень редко. Но в этот раз оба подкаста — от российской студии Либо/Либо.

🐌 Запуск Завтра — Почему Telegram стал центром цифровой жизни с Йованом Савовичем. Я тут уже наслушался у Кириллика, что "Телеграм скоро умрет и все блогеры оттуда отвалятся", поэтому было очень в кайф послушать того, кто Телегу искренне любит и верит в ее будущее. Ну и это один из немногих подкастов, который я почти весь слушал с широкой улыбкой на лице — прямо чувствуется, что Йован очень прикольный и раздувной чел, кайф!

🐌 Закат империи — Сериал о русской революции с Андреем Аксеновым. Посмотрели с женой после интервью автора у Дудя. Нам очень понравилось, даже жалко, что нет продолжения хронологического (там обрывается революцией 1917 года).

На фоне растущего госдолга в США (который после ковидных лет уверенно и с запасом пробил вверх 100% ВВП) нередко упоминается Япония, где госдолг к ВВП вообще составляет 250%. А тут у японцев еще и ставки доходности по длинным облигациям резко пошли вверх: 40-летние облигации прыгнули до 3,7%, а менее ликвидные 35-летние вообще 4,6% торгуются — для японского долга, который много лет торговался в формате "ниже плинтуса", это весьма высокие уровни.

Правда, пишут, что большую часть этого долга японское государство на самом деле как бы должно "само себе" (в частности, своему Центробанку), а если эти внутригосударственные взаимодолги убрать — то выходит чистый долг гораздо меньше: по разным оценкам, от 78% до 120% ВВП. Так что, может, не так всё и катастрофично у самураев!

Итак, первая отличная книга для совместного изучения в закрытом сообществе RationalAnswer выбрана – это будут «Деньги без дураков» Александра Силаева! Как я раньше уже неоднократно говорил: на мой взгляд, она однозначно входит в топ-3 книг про инвестиции на русском языке – must read для всех, кто интересуется вопросом. (Неинвестиционных «Лягушек» Маркова тогда в следующий раз возьмем, раз уж оба лидера голосования финишировали так близко — результаты были 63% против 62%.)

И сразу хорошая новость: сам автор книги и канала @Dengi_bez_Durakoff тоже к нам присоединится – можно будет пообсуждать спорные вопросы и с ним лично тоже. =)

Начнем читать вместе в июне, по 2 главы в неделю – закончим во второй половине июля. По каждой главе будут мои комментарии + обсуждения в чате (по опыту нашего предыдущего книжного клуба "Речь о миллионах" – это очень удачный формат для совместного изучения и обсуждения). Плюс сделаем еще пару совместных созвонов, в середине и в конце.

Сегодня последний день, когда еще можно успеть присоединиться к нашему сообществу и зафиксировать постоянную скидку 10% (дальше стоимость участия будет регулярно расти): https://paywall.pw/rationalanswer_vip (если ссылка почему-то не работает — скопируйте ее вручную в адресную строку браузера)

P.S. Если вам вдруг идея совместного чтения в нашем сообществе не очень импонирует – то рекомендую в любом случае приобрести и прочитать саму книгу, она отличная. Ну и на канал Силаева тоже обязательно подпишитесь: @Dengi_bez_Durakoff

Сэм Альтман нанял Джони Айва (бывший культовый продакт из Apple) для разработки «революционного AI-устройства без экрана, не похожего ни на один текущий носимый девайс». Учитывая лого OpenAI, у меня есть только одна версия, о чем идет речь.

Роберт Кийосаки предсказывает грандиозное падение всех финансовых рынков нон-стоп как минимум с 2011 года. С тех пор индекс S&P500 вырос в пять с половиной раз (доходность +450%). С трудом понимаю тех, кто ссылается на него, как на "финансового эксперта".

В популярном паблике выложили задачку. В комментах там — битва не на жизнь, а на смерть! (Слабонервным бухгалтерам лучше туда не заходить)

CFA выпустили большой и интересный гайд про ETF — A COMPREHENSIVE GUIDE TO ETFs (2ND EDITION). Для тех, кто хочет детально разобраться во всех аспектах таких фондов — очень полезное основательное чтиво. Ниже добавлю несколько интересных вещей оттуда.

На графике: структура американского рынка ETF. Фонды акций (домашних и международных) доминируют, облигационные ETF (фиолетовый сектор) занимают очень сильно меньшую долю рынка.

Динамика размера комиссий mutual funds и ETF: вот тут прямо очень неинтуитивно.

Ну, тренд на снижение комиссий — тут всё ясно; но почему индексные взаимные фонды на облигации и акции имеют издержки ниже, чем аналогичные ETF? 🤔

Средний срок удержания популярных ETF в портфеле инвестора в днях.

Отсюда видно, почему ликвидные олдовые фонды типа SPY имеют комиссии в три раза выше (0,09%) своих конкурентов от условных Vanguard (0,03%) — эти лишние 0,06% годовых погоды не сделают, если ты удерживаешь фонд меньше месяца. То есть, огромное количество оборотов ETF — это покупки/продажи спекулянтов.

Про вот этот момент я как-то не задумывался до тех пор, пока не начал копаться в сравнении ETF от Dimensional Funds. По идее, с точки зрения спредов должно быть более выгодно торговать фондами на акции на "родном" для них рынке — чтобы не возникало разницы во времени между сделкой по фонду и возможностью маркетмейкера осуществить соответствующие сделки с бумагами, находящимися внутри фонда. Но, я думаю, это актуально больше для спекулянтов, для долгосрочных инвесторов вряд ли там будет существенный эффект (надо будет как-нибудь загуглить соответствующее сравнение спредов).

Инвесторам важно понимать, с какими трудностями может столкнуться авторизованный участник (AP) при управлении созданием и выкупом паев, если корзина ETF включает ценные бумаги, торгующиеся за пределами часов работы американского рынка.

Например, рассмотрим ETF, состоящий исключительно из акций, торгующихся в Токио. В течение американского торгового дня ни одна из этих акций не может быть куплена или продана на японских биржах, так как их торговая сессия уже завершилась. Тем не менее, американские инвесторы всё равно будут торговать акциями ETF, исходя из собственных представлений о том, как могли бы себя вести акции фонда, если бы они торговались, а также их ожиданий относительно цен на момент открытия токийской биржи на следующий день.

Для управления такими временными расхождениями у AP есть инструменты: внебиржевая торговля (платформа NYSE/ARCA, например, предлагает 22-часовую торговую сессию), фьючерсы и опционы на японские фондовые индексы, американские депозитарные расписки и прокси-портфели, торгующиеся в часы работы американских рынков. Эти инструменты помогают AP оценить справедливую стоимость ETF, когда базовые рынки закрыты. Однако эти хеджирующие стратегии не являются совершенными, и результаты также далеки от идеала. Поэтому, поскольку оценка справедливой цены в таких условиях больше зависит от субъективного суждения, чем от точных расчетов, спреды по ETF, торгующимся вне часов работы локальных рынков, как правило, шире.

Крупнейшие провайдеры ETF по объему активов под управлением. Даже парни из Dimensional на отдельный сектор 1% наскребли!!