📉 #Sentiment, #потребители: уверенность в США снова в зоне пессимизма.

• Опубликованный накануне индекс доверия потребителей в США в апреле составил 101.3 vs 104.0 и 103.4 пунктов в предыдущие 2 месяца
Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, вырос до 151.1 с 148.9 в прошлом месяце.

Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, вновь ухудшился до 68.1 с 74 в марте. Считается, что уровень ниже 80 может сигнализировать рецессию на горизонте года.

• The Conference Board отмечает, что ожидания наиболее заметно снизились категории домохозяйств, имеющих годовой доход более, чем в $50К в год и более, и возрастом семейной пары до 55 лет. Что касается состояния рынка труда, то большинство констатируют его ухудшение.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇺🇸 #Госдолг #США: 6-месячный CDS (страховка от дефолта) на США делает туземун на истории с потолком госдолга США.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🗣 #BlackRock: «Активы #EM имеют преимущество — пока».

«Мы наблюдаем явную устойчивость экономической активности на развивающихся рынках, даже несмотря на то, что рост ставок замедлил активность в развивающихся странах».

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇺🇸 #СезонОтчетностей: предстоящий сезон отчетностей в #США - львиная доля отчетностей приходится на период с 21 апреля по 5 мая.

87% компаний из $SPX отчитаются к 5 мая.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇺🇸 #Госдолг #США: палата представителей одобрила план республиканцев по повышению потолка госдолга США при значительном сокращении бюджетных расходов. Демократы выступают против инициативы.

"Законопроект предполагает повышение потолка на $1.5 трлн и предусматривает экономию более $4,5 трлн и ограничение роста госрасходов темпами не выше 1% ежегодно.

Пакет мер предусматривает повышение потолка госдолга либо до $32,9 трлн, либо до 31 марта 2024 года с требованием установления бюджетных расходов на уровне 2022 финансового года (начинается в США 1 октября), ограничения роста расходов на уровне 1% в год, возврата в бюджет неизрасходованных средств на борьбу с #COVID-19, отмены закона о финансировании налоговой службы, аннулирования решения президента США Джо Байдена списать долги по кредитам на оплату обучения в высших учебных заведениях, упразднения налоговых льгот, которые были введены в рамках закона о снижении инфляции."

🗣Источник: ЯР | Analytics

❗️🇺🇸 #Buyback`и: объем авторизированных байбэков в этом году уже почти равен объему авторизированных байбэков за весь прошлый рекордный год и составляет ~$400 млрд.

Позавчера Alphabet ($GOOG) объявил о доп. байбэках на сумму $70 млрд.

Фондовые рынки, особенное бигтехи, выжили и миновали обвал только благодаря выкупу собственных акций.

Байбэки - мощнейший драйвер роста последние 12 лет.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇺🇸 #Макро #США (#безработица):

• ВВП (кв/кв) (1 кв.)

Факт / Прогноз / Пред
1,1% / 2,0% / 2,6%

• Число первичных заявок на получение пособий по безработице

Факт / Прогноз / Пред
230K / 248K / 246K

• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (1 кв.)

Факт / Прогноз / Пред
4,90% / 4,70% / 4,40%

🗣Источник: ЯР | Analytics

📈 #Sentiment: #Бигтехи агрессивно инвестируют средства на исследования и разработки.

$AMZN - в лидерах.

🗣Источник: ЯР | Analytics

📕Новая обложка #TheEconomist

"В свои 75 лет Израиль является центром инноваций и победителем глобализации. Три новые тенденции проверят его изобретательность и стойкость."

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇺🇸 #СезонОтчетностей в #США: корпоративные отчетности предстоящей недели.

Factset: отчиталось уже 53% компаний из $SPX. Из них 79% побили ожидания по EPS, что выше 5-летнего среднего в 77% и выше 10-летнего среднего в 73%.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🦅 #Календарь событий, связанных с #ФРС

Понедельник 1 мая:
-

Вторник 2 мая:
-

Среда 3 мая:
• 21:00 - Решение по процентной ставке ФРС🔥
• 21:30 - Пресс-конференция ФРС, выступление Дж. Пауэлла🔥

Четверг 4 мая:
• 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице

Пятница 5 мая:
• 15:30 - Уровень безработицы (апр)🔥

*мcк. время

🗣Источник: ЯР | Analytics

📆 #Календарь ключевых событий на эту неделю

Всю неделю:
🌎 Отчеты компаний
🦅 События, связанные с ФРС

Понедельник 1 мая:
🇺🇸17:00 - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (апр)

Вторник 2 мая:
🇩🇪10:55 - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (апр)
🇬🇧11:30 - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (апр)
🇪🇺🔥12:00 - Потребинфляция (ИПЦ)
🇪🇺14:05 - Выступление представителя ЕЦБ Энрии
🇺🇸17:00 - Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (мар)

Среда 3 мая:
🇺🇸15:15 - Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (апр)
🇺🇸16:45 - Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (апр)
🇺🇸17:00 - Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM (апр)
🇺🇸🔥21:00 - Решение по процентной ставке ФРС
🇺🇸🔥21:30 - Пресс-конференция ФРС, выступление Дж. Пауэлла

Четверг 4 мая:
🇬🇧11:30 - Композитный индекс PMI и Индекс деловой активности в секторе услуг (апр)
🇪🇺🔥15:15 - Решение по процентной ставке (май) и Заявление по монетарной политике ЕЦБ
🇺🇸15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице
🇪🇺15:45 - Пресс-конференция ЕЦБ
🇨🇦17:00 - Индекс деловой активности (PMI) Ivey (апр)
🇪🇺17:15 - Председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью
🇺🇸23:30 - Отчёт ФРС по балансам и резервам федеральных банков.

Пятница 5 мая:
🇬🇧11:30 - Индекс деловой активности в строительном секторе (апр)
🇺🇸15:30 Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (апр)
🇺🇸🔥15:30 - Уровень безработицы (апр)
🇨🇦🔥15:30 - Изменение занятости (апр)

*мcк. время

🗣Источник: ЯР | Analytics

🦅 #Баланс #ФРС: федрезерв не ожидает быстрого таргета по инфляция в 2%.

Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился -$30 млрд. vs -$22 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $8.613 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$402 млрд

📌Риторика представителей ФРС:

Cook:
• Снижение инфляции до таргета займет долгое время;
• #Инфляция, к сожалению, стала ускоренной и более широкой;
• Экономика – сильная, #РынокТруда – крепкий, и это будет способствовать более решительным нашим действиям.

Mester:
• Если хотим достижения таргета по инфляции, #ставка должна быть выше 5%.

Bostic:
• Наши опасения относительно роста потребительских цен усилились.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇺🇸 Денежная масса #M2 #США: Временами анализ политики ФРС может дать понимание того, куда пойдет рынок. В 2008 и 2020 ФРС пошла на беспрецедентное количественное смягчение. В обоих случаях это привело к мощному росту рынка акций. Что можно сказать сегодня?

#ФРС изымает ликвидность из системы. Это делается довольно быстро (см. график денежной массы М2), и это не лучший расклад для рынка акций. Однако это не должно автоматически привести к немедленному краху. По показателю М2 мы всё еще находимся значимо выше линии тренда. Другими словами, денег в системе ещё очень много, и они остаются наготове, чтобы быть вложенными.

🗣Источник: ЯР | Analytics

👁 #CertiK: За апрель криптопроекты потеряли 103,693,055$ из-за хакерских атак!

• Ущерб с начала 2023 года составил уже 429,690,314$.

• Наиболее крупные апрельские эксплойты: атака на торговых MEV-ботов с ущербом $25,4 млн., Bitrue - $22 млн. и GDAC - $13 млн.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇺🇸#Сезонность, #май: наступает май - исторически слабый месяц для акций #США.

Май в предвыборные годы исторически еще слабее, чем обычный май.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇺🇸 #Buyback`и в акциях #США пока замедлились: сейчас действует период блэкаута по байбэкам - по закону, компании должны приостанавливать байбэки на время сезона отчетностей, но многие компании обходят это требование.

85% компаний используют правило 10b5-1 в качестве лазейки, чтобы не останавливать байбэк во время сезона отчетностей.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇺🇸#Макро #США (#sentiment):


• Индекс занятости в производственном секторе от ISM (апр)

Факт / Прогноз / Пред
50,2 / 47,9 / 46,9

• Индекс цен в производственном секторе от ISM (апр)

Факт / Прогноз / Пред
53,2 / 49,0 / 49,2

• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (апр)

Факт / Прогноз / Пред
47,1 / 46,8 / 46,3

• Индекс новых производственных заказов от ISM (апр)

Факт / Прогноз / Пред
45,7 / 45,5 / 44,3

🗣Источник: ЯР | Analytics

📆 #Сезонность, #май: результаты анализа $SPX с 1950 года показывают, что 6-месячный период, который начинается в мае, в среднем действительно является худшим периодом для акций - индекс в среднем растет на 1.7% в период с мая по октябрь.

Помимо этого на гистограмме видно, что самый результативный период для роста «ноябрь — апрель» — подошел к концу.

🗣Источник: ЯР | Analytics

#ДКП, #инфляция и ключевая #ставка в #США: завтрашнее повышение ставки на 25 бп. может завершить цикл ужесточения ДКП.

• Вероятность +25 бп завтра близка к 100%. Потрясения в банковском секторе и крах очередного банка (First Republic Bank $FRC) не оказали значимого влияния на рыночные настроения – они, по-прежнему, оптимистичны.

• При этом дальнейшего повышения ставки рынок не ждёт. Фьючерсы на ставку показывают, что до осени ставка будет находиться на уровне 5-5.25%, а в 4-м кв будет снижена на 50 бп.

• Прав рынок в своих ожиданиях или ошибается? Это зависит от того, где находится устойчивая инфляция в США. Правый график показывает, что, скорее всего, она ближе к 5% (Core PCE, 3mm saar), но, возможно, и ниже. Если она на 5%, то завтрашнего повышения ставки на 25 бп может не хватить, потребуется повышать ещё на 50 бп до 5.5-5.75%. Если устойчивая инфляция ближе к 4%, то завтрашнее повышение ставки может стать последним в цикле.

• +25 бп уже в ценах. Но пережить ещё +50 бп и экономике, и рынкам, и банковскому сектору будет непросто.

🗣Источник: ЯР | Analytics

📉 Индексы #PMI MFG за апрель: продолжение обвала в старом свете

Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам апреля с большим преимуществом показала ухудшение показателей.

Все остальные истории меркнут с главной апрельской темой – корабль европейской промышленности погружается все глубже. Индексы самой Еврозоны и большинства ее экономик, включая ведущие – Германию и Францию, уже достигли “ковидных” уровней весны 2020 года. Где дно – пока неизвестно, но сама по себе история становится все более интересной. И это представляет серьёзнейшую угрозу для российской экономики ввиду возможного обвала цен на сырьё...

🗣Источник: ЯР | Analytics