📆 #Сезонность, #май: результаты анализа $SPX с 1950 года показывают, что 6-месячный период, который начинается в мае, в среднем действительно является худшим периодом для акций - индекс в среднем растет на 1.7% в период с мая по октябрь.

Помимо этого на гистограмме видно, что самый результативный период для роста «ноябрь — апрель» — подошел к концу.

🗣Источник: ЯР | Analytics

#ДКП, #инфляция и ключевая #ставка в #США: завтрашнее повышение ставки на 25 бп. может завершить цикл ужесточения ДКП.

• Вероятность +25 бп завтра близка к 100%. Потрясения в банковском секторе и крах очередного банка (First Republic Bank $FRC) не оказали значимого влияния на рыночные настроения – они, по-прежнему, оптимистичны.

• При этом дальнейшего повышения ставки рынок не ждёт. Фьючерсы на ставку показывают, что до осени ставка будет находиться на уровне 5-5.25%, а в 4-м кв будет снижена на 50 бп.

• Прав рынок в своих ожиданиях или ошибается? Это зависит от того, где находится устойчивая инфляция в США. Правый график показывает, что, скорее всего, она ближе к 5% (Core PCE, 3mm saar), но, возможно, и ниже. Если она на 5%, то завтрашнего повышения ставки на 25 бп может не хватить, потребуется повышать ещё на 50 бп до 5.5-5.75%. Если устойчивая инфляция ближе к 4%, то завтрашнее повышение ставки может стать последним в цикле.

• +25 бп уже в ценах. Но пережить ещё +50 бп и экономике, и рынкам, и банковскому сектору будет непросто.

🗣Источник: ЯР | Analytics

📉 Индексы #PMI MFG за апрель: продолжение обвала в старом свете

Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам апреля с большим преимуществом показала ухудшение показателей.

Все остальные истории меркнут с главной апрельской темой – корабль европейской промышленности погружается все глубже. Индексы самой Еврозоны и большинства ее экономик, включая ведущие – Германию и Францию, уже достигли “ковидных” уровней весны 2020 года. Где дно – пока неизвестно, но сама по себе история становится все более интересной. И это представляет серьёзнейшую угрозу для российской экономики ввиду возможного обвала цен на сырьё...

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇺🇸 #Макро #США (#РынокТруда):

• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (мар)

Факт / Прогноз / Пред
9,590M / 9,775M / 9,974M

🗣Источник: ЯР | Analytics

📊 #BofA, #СезонОтчетностей: в этом сезоне отчетностей резко выросло число компаний, отчитывающихся лучше ожиданий.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇺🇸 #ИсторическаяХерня #США: совокупные активы трех банков, потерпевших крах в этом году, составляют $548 млрд.

Это новый максимум для календарного года, превышающий предыдущий рекорд в $373 млрд, установленный в 2008 году.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🦅 #Ставка #ФРС: исследование последних 8 циклов повышения ставки ФРС показало, что $SPX в среднем растет на 13.3% через год после последнего повышения ставки.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇪🇺 #Инфляция в #ЕС: инфляционное давление снижается

Рост цен в EU замедляется: предварительная оценка гармонизированного показателя HICP составила в апреле 7.0% гг vs 6.9% и 8.5% гг двумя месяцами ранее. Помесячная динамика: 0.7% мм vs 0.9% мм.

Базовый HICP снижается: 1.0% мм vs 1.2% мм, и 7.3% гг vs 7.5% гг (прогноз: 1.1% мм и 7.5% мм).

Показатель CPI: 0.7% мм vs 0.9% мм (ждали 0.9% мм), и 7.0% гг vs 6.9% гг (7.0%).

Базовый CPI также уменьшается: 1.0% мм vs 1.3% мм, и 5.6% гг vs 5.7% гг.

Среди стран наибольшие темпы сохраняются в странах Балтии: Эстония (13.2% гг), Литва (13.3% гг), Латвия (15.0% гг). Минимальный апрельский HICP зафиксирован в Греции (4.5% гг), Испании (3.8% гг) и Люксембурге (2.7% гг)

🗣Источник: ЯР | Analytics

📈 #Сезонность, #май

В продолжении поста: за последние 10 лет $SPX демонстрировал рост в мае в 9 случаях из 10, то есть с вероятностью 90% в среднем на 0.9%.

🗣Источник: ЯР | Analytics

❗️#Sentiment: шорты хедж-фондов во фьючерсах на $SPX на максимумах за 12 лет.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🏛 $FRC был продан банку JPMorgan несмотря на ограничение (банкам, владеющим долей более 10% от всех депозитов США, запрещено поглощать другие банки), т.к. это единственный банк, который был готов купить практически весь FRB по разумной цене, включая ипотечные кредиты, которые остальные банки не захотели приобретать.

🗣Источник: ЯР | wsj.com

🇺🇸 #Историческаяхерня, #банкротства: крупнейшие банкротства банков в истории #США.

🗣Источник: ЯР | Analytics

👁 Из всех 4800 банков #США почти половина в настоящее время имеет активы, стоимость которых ниже стоимости их обязательств, а рыночная стоимость их кредитных портфелей на $2 трлн ниже заявленной балансовой стоимости.

🗣Источник: ЯР | telegraph.co.uk

🇺🇸 #Финпотоки: возобновились притоки в денежные фонды #США.

🗣Источник: ЯР | Analytics

📉 #Glassnode: оценивая серьезность $BTC коррекций бычьего рынка, имевших место в течение основных циклов, наша текущая максимальная просадка в 18,6% меркнет по сравнению с историческим предыдущим:

🟡2010: 49,4%
🔴2011: 71,2%
🔵2015: 36,0%
🟢2018: 62,6%

🗣Источник: ЯР | Analytics

❗️ВПЕРЕДИ ЧЕРЕЗ 19 МИНУТ

🇺🇸США - заседание #ФРС - 21:00мск
🇺🇸США - пресс-конф #ФРС - 21:30мск

Консенсус, #ставка: ФРС повысит ставку на 0.25% до 5.25%

Все внимание на комментарии Пауэлла в свете банковского кризиса. Многие ожидают, что это будет последнее повышение ставки, а потом пауза на долгое время.

🗣Источник: ЯР | Analytics

❗️#Ставка #ФРС

Факт / Прогноз / Пред
5,25% / 5,25% / 5,0%

🗣Источник: ЯР | Analytics

📌#ФРС открыта к паузе в повышении ставки:

ФРС убрала сигнал о необходимости дальнейшего повышения ставки. Необходимость дальнейшего ужесточения дкп будет зависеть от состояния экономики

Ник Тимираос (инсайдер #ФРС): "Формулировки в заявлении ФРС в целом схожи с тем, как официальные лица завершили свое повышение процентных ставок в 2006 году, без явного обещания сделать паузу, сохранив тенденцию к ужесточению."

🗣Источник: ЯР | Analytics

🗣ЧТО СКАЗАЛ #ПАУЭЛЛ (пресс-конференция #ФРС, #ставка поднята на +25 бп до 5.00 - 5.25%)

• Мы не рассматривали паузу в этот раз, мы можем принять решение о паузе в июне

• ФРС уже не говорит, что рассматривает дальнейшее ужесточение политики

• Но, нельзя с уверенностью сказать, что мы уже достигли ограничительного уровня

• #ДКП будет корректироваться, если возникнут дополнительные риски

• Если #инфляция будет оставаться высокой, регулятор будет сохранять высокий уровень ставки. Инфляционное давление - высокое

• Наш текущий прогноз не поддерживает снижение ставок

• Более жесткие условия кредитования, конечно-же, окажут давление на экономическую активность, рынок труда, и рост потребительских цен

• #Рецессия. Вероятность, что мы сумеем избежать рецессии выше, чем ее наличия в ближайшем будущем

• Банковская система США надежна и устойчива, но мы не хотим, чтобы большие банки поглощали маленькие

• #Госдолг. Проблема госдолга не имела значения на наше сегодняшнее решение, это – риск для перспективы. Но потолок долга надо поднять своевременно.

🗣Источник: ЯР | Analytics

📊 GLOBAL #PMI COMPOSITE: услуги по-прежнему доминируют

В апреле деловая конъюнктура в мире продолжает оставаться достаточно позитивной. Как и месяцем ранее, основной вклад в то, что практически во всех странах сводный индекс находится выше 50 пунктов вносит сектор услуг.

В большинстве стран этот сегмент растет, и этого в большей степени достаточно для того, чтобы нивелировать негативный климат в промышленности, который ухудшается все больше прежде всего – в европейских странах.

🗣Источник: ЯР | Analytics

📕Новая обложка #TheEconomist

"Поражение Реджепа Тайипа Эрдогана будет иметь глобальные последствия - и покажет демократам во всем мире, что сильные мира сего могут быть побеждены"

🗣Источник: ЯР | Analytics