▪️The Economist:
В рабочем документе экономистов из колледжа Миддлбери и Университета Содружества Вирджинии делается попытка ответить на вопрос, когда домашние хозяйства и предприятия начинают обращать внимание на инфляцию.
Используя данные поисковых запросов Google и твитов об «инфляции» в 37 странах в период с 2004 г. по май 2022 г., авторы обнаружили, что при низкой инфляции такие поиски, как правило, не коррелируют с фактической инфляцией, тогда как при более высоких темпах инфляции, поисковые запросы увеличиваются синхронно (см. график). Порог «тревожной инфляции» варьируется от страны к стране. В Америке 3,6%; в Германии — 2,6%; в Великобритании всего 2,2%.
Таким образом, некоторые экономисты утверждают, что сегодняшние растущие цены, по крайней мере, дают возможность переключиться на несколько более высокую базовую инфляцию в 3% или 4% (#ФРС с 2012 года придерживается базовой инфляции в районе 2%). Это изменение позволило бы ЦБ сегодня немного мягче относиться к своей экономике.
#инфляция
В рабочем документе экономистов из колледжа Миддлбери и Университета Содружества Вирджинии делается попытка ответить на вопрос, когда домашние хозяйства и предприятия начинают обращать внимание на инфляцию.
Используя данные поисковых запросов Google и твитов об «инфляции» в 37 странах в период с 2004 г. по май 2022 г., авторы обнаружили, что при низкой инфляции такие поиски, как правило, не коррелируют с фактической инфляцией, тогда как при более высоких темпах инфляции, поисковые запросы увеличиваются синхронно (см. график). Порог «тревожной инфляции» варьируется от страны к стране. В Америке 3,6%; в Германии — 2,6%; в Великобритании всего 2,2%.
Таким образом, некоторые экономисты утверждают, что сегодняшние растущие цены, по крайней мере, дают возможность переключиться на несколько более высокую базовую инфляцию в 3% или 4% (#ФРС с 2012 года придерживается базовой инфляции в районе 2%). Это изменение позволило бы ЦБ сегодня немного мягче относиться к своей экономике.
#инфляция
▪️Акции находятся под давлением, так как доходность растет до появления рабочих мест.
- #фунт падает, так как Банк Англии говорит инвесторам обуздать ставки на повышение
- Индикатор услуг падает до самого низкого уровня с мая 2020 года, так как заказы снижаются.
«Помните, «ниже дольше» в 2021 году с точки зрения процентных ставок?», — написал Мэтт Мэйли, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co. «Ну, теперь у нас есть «выше дольше»… а также «медленнее но выше». Рост краткосрочных ставок может занять больше времени, но они движутся к более высокому уровню, чем предполагали рынки».
Майк Ловенгарт из Morgan Stanley Global Investment: «Поскольку ястребиные комментарии Пауэлла вчера разочаровали некоторых и изменили сценарий первоначального ралли, не удивляйтесь, увидев еще большую волатильность, поскольку инвесторы переваривают отчет и ожидают следующих шагов #ФРС».
По словам Марка Хефеле, главного инвестиционного директора UBS Global Wealth Management, рынки справедливо больше обеспокоены конечным уровнем ставок, а не темпами их ужесточения, который не считает, что условия для устойчивого роста акций существуют.
«ФРС, наряду с другими крупными центральными банками, скорее всего, продолжит ужесточать ставки до первого квартала 2023 года», — отметил Хэфеле. «Экономический рост, вероятно, продолжит замедляться в начале нового года, а мировые финансовые рынки уязвимы для стресса, в то время как ДКП продолжает ужесточаться. Такие встречные ветры еще предстоит полностью отразить в оценках прибыли или стоимости акций».
#цитаты
- #фунт падает, так как Банк Англии говорит инвесторам обуздать ставки на повышение
- Индикатор услуг падает до самого низкого уровня с мая 2020 года, так как заказы снижаются.
«Помните, «ниже дольше» в 2021 году с точки зрения процентных ставок?», — написал Мэтт Мэйли, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co. «Ну, теперь у нас есть «выше дольше»… а также «медленнее но выше». Рост краткосрочных ставок может занять больше времени, но они движутся к более высокому уровню, чем предполагали рынки».
Майк Ловенгарт из Morgan Stanley Global Investment: «Поскольку ястребиные комментарии Пауэлла вчера разочаровали некоторых и изменили сценарий первоначального ралли, не удивляйтесь, увидев еще большую волатильность, поскольку инвесторы переваривают отчет и ожидают следующих шагов #ФРС».
По словам Марка Хефеле, главного инвестиционного директора UBS Global Wealth Management, рынки справедливо больше обеспокоены конечным уровнем ставок, а не темпами их ужесточения, который не считает, что условия для устойчивого роста акций существуют.
«ФРС, наряду с другими крупными центральными банками, скорее всего, продолжит ужесточать ставки до первого квартала 2023 года», — отметил Хэфеле. «Экономический рост, вероятно, продолжит замедляться в начале нового года, а мировые финансовые рынки уязвимы для стресса, в то время как ДКП продолжает ужесточаться. Такие встречные ветры еще предстоит полностью отразить в оценках прибыли или стоимости акций».
#цитаты
📕Эти пять факторов определят, потеряют ли демократы контроль над Конгрессом.
Инфляция прежде всего в сознании избирателей, и это будет благоприятствовать республиканцам.
Хронически низкий рейтинг одобрения президента Джо Байдена означает, что он не может привести убедительных доводов в пользу демократов.
Вот основные моменты, на которые стоит обратить внимание в преддверии голосования:
- Инфляция обращает взоры избирателей на их кошельки
Самая высокая #инфляция за последнее поколение и разговоры о надвигающейся рецессии разжигают экономические страхи избирателей. Демократы были сосредоточены на правах на аборт после того, как Верховный суд отменил их летом, но острота вопроса поблекла в свете по-прежнему высоких цен на бензин и продукты питания.
- В Пенсильвании преступность и здоровье вредят демократам
В гонке за Сенат от этого штата, являющегося полем битвы, избиратели выбирают между нынешним вице-губернатором Джоном Феттерманом, который в мае перенес инсульт, и телеврачом Мехметом Озом, недавно переехавшим в Пенсильванию из соседнего Нью-Джерси. Феттерман провел лето, избивая Оза в социальных сетях, и казалось, что он победит, но плохой результат в их единственном споре ослабил его положение. Оз ответил рекламой о преступности в городах, возглавляемых демократами, которая нашла отклик у пригородных избирателей.
- Будут ли организаторы местных выборов разрушителями?
Хаос после выборов 2020 года высветил тот факт, что вместо одних больших выборов в США проводятся тысячи выборов по всей стране, которыми руководят местные чиновники. Так задумано, но в 2022 году такая степень контроля может привести к более спорным результатам.
- Второй тур в Джорджии может оставить неясным контроль Сената
Контроль над Сенатом может быть неизвестен в ночь выборов или даже в ноябре. Если ни один из кандидатов в сенатской гонке Джорджии не наберет 50% голосов, через месяц и прямо сейчас будет второй тур, два кандидата, по сути, равны, и оба ниже необходимого минимального уровня. Демократы назвали кандидата, поддерживаемого Дональдом Трампом, слабым, но он оказался более стойким, чем они предполагали.
- Подвигнет ли экстремизм и угрозы избирателей?
Тень бывшего президента, который лично отобрал ряд кандидатов в ключевых колеблющихся штатах, становится большой. Он намекает на вторую президентскую гонку в 2024 году и держит партию в железной хватке. Многие опросы показывают, что «защита демократии» является ключевым вопросом для избирателей, но в основном среди тех, кто уже идентифицирует себя как демократов.
Bloomberg #Байден
Инфляция прежде всего в сознании избирателей, и это будет благоприятствовать республиканцам.
Хронически низкий рейтинг одобрения президента Джо Байдена означает, что он не может привести убедительных доводов в пользу демократов.
Вот основные моменты, на которые стоит обратить внимание в преддверии голосования:
- Инфляция обращает взоры избирателей на их кошельки
Самая высокая #инфляция за последнее поколение и разговоры о надвигающейся рецессии разжигают экономические страхи избирателей. Демократы были сосредоточены на правах на аборт после того, как Верховный суд отменил их летом, но острота вопроса поблекла в свете по-прежнему высоких цен на бензин и продукты питания.
- В Пенсильвании преступность и здоровье вредят демократам
В гонке за Сенат от этого штата, являющегося полем битвы, избиратели выбирают между нынешним вице-губернатором Джоном Феттерманом, который в мае перенес инсульт, и телеврачом Мехметом Озом, недавно переехавшим в Пенсильванию из соседнего Нью-Джерси. Феттерман провел лето, избивая Оза в социальных сетях, и казалось, что он победит, но плохой результат в их единственном споре ослабил его положение. Оз ответил рекламой о преступности в городах, возглавляемых демократами, которая нашла отклик у пригородных избирателей.
- Будут ли организаторы местных выборов разрушителями?
Хаос после выборов 2020 года высветил тот факт, что вместо одних больших выборов в США проводятся тысячи выборов по всей стране, которыми руководят местные чиновники. Так задумано, но в 2022 году такая степень контроля может привести к более спорным результатам.
- Второй тур в Джорджии может оставить неясным контроль Сената
Контроль над Сенатом может быть неизвестен в ночь выборов или даже в ноябре. Если ни один из кандидатов в сенатской гонке Джорджии не наберет 50% голосов, через месяц и прямо сейчас будет второй тур, два кандидата, по сути, равны, и оба ниже необходимого минимального уровня. Демократы назвали кандидата, поддерживаемого Дональдом Трампом, слабым, но он оказался более стойким, чем они предполагали.
- Подвигнет ли экстремизм и угрозы избирателей?
Тень бывшего президента, который лично отобрал ряд кандидатов в ключевых колеблющихся штатах, становится большой. Он намекает на вторую президентскую гонку в 2024 году и держит партию в железной хватке. Многие опросы показывают, что «защита демократии» является ключевым вопросом для избирателей, но в основном среди тех, кто уже идентифицирует себя как демократов.
Bloomberg #Байден
😳 Эксплойт GALA! Кто-то ДВАЖДЫ чеканил токены Gala на сумму 1 миллиард долларов и дампил цену... Пул Pancake Swap опустошен до нуля!
#скам
#скам
#XRP CEO Ripple: уже 12 независимых организаций из мира финансов обещают юридическую поддержку Ripple в разбирательстве против SEC
▪️Во время предыдущих 8 медвежьих рынков #ФРС смягчала финансовые условия (снижение ставок, количественное смягчение и т. д.).
В этом году, они делают наоборот - повышают ставки и сокращают свой баланс. Когда в последний раз мы видели ястребиный ФРС во время медвежьего рынка? Начало 1980-х при Поле Волкере.
В этом году, они делают наоборот - повышают ставки и сокращают свой баланс. Когда в последний раз мы видели ястребиный ФРС во время медвежьего рынка? Начало 1980-х при Поле Волкере.
🇪🇺Макроданные #ЕЦБ:
▪️ Композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global (окт)
ФАКТ: 47,3
ПРОГНОЗ: 47,1
ПРЕД.: 48,1
▪️ Индекс деловой активности в секторе услуг (окт)
ФАКТ: 48,6
ПРОГНОЗ: 48,2
ПРЕД.: 48,8
▪️ Композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global (окт)
ФАКТ: 47,3
ПРОГНОЗ: 47,1
ПРЕД.: 48,1
▪️ Индекс деловой активности в секторе услуг (окт)
ФАКТ: 48,6
ПРОГНОЗ: 48,2
ПРЕД.: 48,8
🇪🇺Макроданные #ЕЦБ (PPI):
▪️Индекс цен производителей (PPI) (г/г) (сент)
ФАКТ: 41,9%
ПРОГНОЗ: 42,0%
ПРЕД.: 43,3%
▪️Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (сент)
ФАКТ: 1,6%
ПРОГНОЗ: 1,7%
ПРЕД.: 5,0%
▪️Индекс цен производителей (PPI) (г/г) (сент)
ФАКТ: 41,9%
ПРОГНОЗ: 42,0%
ПРЕД.: 43,3%
▪️Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (сент)
ФАКТ: 1,6%
ПРОГНОЗ: 1,7%
ПРЕД.: 5,0%
📌Лагард, президент #ЕЦБ:
- Мы не должны и не будем позволять высокой инфляции закрепиться.
- Дальнейший курс ставок будет выглядеть по-разному, в зависимости от непредвиденных обстоятельств, с которыми мы сталкиваемся.
- Мы должны повысить ставки до уровней, которые позволят достичь нашей среднесрочной цели по инфляции в 2%.
- Если бы мы увидели, например, что инфляция становится более устойчивой, а ожидания подвергаются риску ослабления, нам пришлось бы предпринять дополнительные действия.
- Мы наблюдаем более быстрое и сильное влияние этих потрясений на цены.
- Исторические данные свидетельствуют о том, чего нам не следует ожидать, что замедление экономического роста окажет значительное влияние на инфляцию.
- Мы, вероятно, увидим, что заработная плата в некоторой степени “догоняет” более высокую инфляцию.
- Замедление экономического роста вряд ли существенно повлияет на инфляцию.
- Мы должны внимательно следить за ожиданиями, переговорами по заработной плате.
- Важно дать понять, что мы готовы использовать все инструменты для решения экономических проблем.
- Отмены аккомодации может быть недостаточно для достижения цели в 2%.
- Мы не должны и не будем позволять высокой инфляции закрепиться.
- Дальнейший курс ставок будет выглядеть по-разному, в зависимости от непредвиденных обстоятельств, с которыми мы сталкиваемся.
- Мы должны повысить ставки до уровней, которые позволят достичь нашей среднесрочной цели по инфляции в 2%.
- Если бы мы увидели, например, что инфляция становится более устойчивой, а ожидания подвергаются риску ослабления, нам пришлось бы предпринять дополнительные действия.
- Мы наблюдаем более быстрое и сильное влияние этих потрясений на цены.
- Исторические данные свидетельствуют о том, чего нам не следует ожидать, что замедление экономического роста окажет значительное влияние на инфляцию.
- Мы, вероятно, увидим, что заработная плата в некоторой степени “догоняет” более высокую инфляцию.
- Замедление экономического роста вряд ли существенно повлияет на инфляцию.
- Мы должны внимательно следить за ожиданиями, переговорами по заработной плате.
- Важно дать понять, что мы готовы использовать все инструменты для решения экономических проблем.
- Отмены аккомодации может быть недостаточно для достижения цели в 2%.
📌Комментарии Си посылают Путину четкий сигнал о том, что ядерные угрозы — это красная линия для Китая - Bloomberg
Президент Китая Си Цзиньпин сказал канцлеру Германии Олафу Шольцу, что он выступает против применения ядерной силы в Европе, в своих самых прямых замечаниях о необходимости не допустить эскалации войны России в Украине.
Джозеф Грегори Махони: «Замечания Си здесь недвусмысленны как против применения, так и против угроз применения ядерного оружия. Это будет истолковано некоторыми как очень важное сообщение».
Президент Китая Си Цзиньпин сказал канцлеру Германии Олафу Шольцу, что он выступает против применения ядерной силы в Европе, в своих самых прямых замечаниях о необходимости не допустить эскалации войны России в Украине.
Джозеф Грегори Махони: «Замечания Си здесь недвусмысленны как против применения, так и против угроз применения ядерного оружия. Это будет истолковано некоторыми как очень важное сообщение».
📌Goldman Sachs о Non-Farm США:
- Ожидаем рост новых рабочих мест на 225К.
- Уровень безработицы не изменится на уровне 3,5%.
- Рост зарплат 0,35%мм 4,7%гг.
- Ожидаем рост новых рабочих мест на 225К.
- Уровень безработицы не изменится на уровне 3,5%.
- Рост зарплат 0,35%мм 4,7%гг.
▪️Индикатор Bank of America близок к сигналу «покупать»
Так называемый индикатор сентимента Bank of America — показатель настроений Уолл-стрит в отношении акций — находится на самом низком уровне с 2017 года, указывая на привлекательную возможность для покупки акций.
Такие уровни обычно предрекают последующее ралли — в 94% случаев 12-месячная доходность индекса S&P 500 оказывалась положительной — написали стратеги, в том числе Савита Субраманьян, — в заметке от 1 ноября.
Средняя доходность в таких сценариях составляет 22%.
Измерение настроений по акциям является одним из исходных данных, которые привели к установлению цели Bank of America по S&P 500 на уровне 3600 на этот год и сигнализируют о том, что индекс акций может вырасти до 4500 в течение следующих 12 месяцев.
Так называемый индикатор сентимента Bank of America — показатель настроений Уолл-стрит в отношении акций — находится на самом низком уровне с 2017 года, указывая на привлекательную возможность для покупки акций.
Такие уровни обычно предрекают последующее ралли — в 94% случаев 12-месячная доходность индекса S&P 500 оказывалась положительной — написали стратеги, в том числе Савита Субраманьян, — в заметке от 1 ноября.
Средняя доходность в таких сценариях составляет 22%.
Измерение настроений по акциям является одним из исходных данных, которые привели к установлению цели Bank of America по S&P 500 на уровне 3600 на этот год и сигнализируют о том, что индекс акций может вырасти до 4500 в течение следующих 12 месяцев.
🇺🇸🔥МАКРОДАННЫЕ ПО РЫНКУ ТРУДА США
▪️Уровень безработицы (окт)
ФАКТ: 3,7%
ПРОГНОЗ: 3.6%
ПРЕД.: 3.5%
▪️Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (окт)
ФАКТ: 261K
ПРОГНОЗ: 200K
ПРЕД.: 315K
▪️Уровень безработицы (окт)
ФАКТ: 3,7%
ПРОГНОЗ: 3.6%
ПРЕД.: 3.5%
▪️Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (окт)
ФАКТ: 261K
ПРОГНОЗ: 200K
ПРЕД.: 315K
▪️Bloomberg об аудите Китая:
- По словам людей, знакомых с этим вопросом, американские аудиторы завершили свою первую выездную проверку китайских компаний досрочно
- Десятки инспекторов Совета по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний США должны покинуть Гонконг уже в эти выходные, раньше, чем первоначально планировалось на середину ноября, заявили люди, попросившие не называть их имен, поскольку информация является конфиденциальной.
- По словам источника, работа продвигается, несмотря на просьбы китайских коллег отредактировать определенную информацию.
- Тем не менее, еще слишком рано определять, пройдут ли проверки китайские компании.
- PCAOB может подать первоначальный отчет об основных выводах в ближайшие недели, в котором могут быть указаны недостатки или возможности для улучшений в таких областях, как внутренний контроль и ведение учета, сообщили люди.
- Инспекция началась в сентябре, когда китайские официальные лица попросили скрыть имена, адреса и уровни заработной платы в документах компании, говорят люди, знакомые с этим вопросом.
- США заявили, что определят, препятствовало ли китайское присутствие их доступу к аудиторским документам и персоналу, подчеркнув, что они должны иметь полный доступ к документам без редактирования.
#Китай
- По словам людей, знакомых с этим вопросом, американские аудиторы завершили свою первую выездную проверку китайских компаний досрочно
- Десятки инспекторов Совета по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний США должны покинуть Гонконг уже в эти выходные, раньше, чем первоначально планировалось на середину ноября, заявили люди, попросившие не называть их имен, поскольку информация является конфиденциальной.
- По словам источника, работа продвигается, несмотря на просьбы китайских коллег отредактировать определенную информацию.
- Тем не менее, еще слишком рано определять, пройдут ли проверки китайские компании.
- PCAOB может подать первоначальный отчет об основных выводах в ближайшие недели, в котором могут быть указаны недостатки или возможности для улучшений в таких областях, как внутренний контроль и ведение учета, сообщили люди.
- Инспекция началась в сентябре, когда китайские официальные лица попросили скрыть имена, адреса и уровни заработной платы в документах компании, говорят люди, знакомые с этим вопросом.
- США заявили, что определят, препятствовало ли китайское присутствие их доступу к аудиторским документам и персоналу, подчеркнув, что они должны иметь полный доступ к документам без редактирования.
#Китай
📕Пресс-конференция Пауэлла привела к тому, что 500 самых богатых людей из индекса миллиардеров Блумберг потеряли около 59 млрд долларов.
- В общей сложности в среду Илон Маск потерял 9 млрд долларов, состояние Джеффа Безоса уменьшилось на 4,8 млрд долларов, а Билл Гейтс, Ларри Эллисон, Ларри Пейдж, Стив Балмер и Сергей Брин потеряли более 2 млрд долларов каждый.
- Коллективный собственный капитал этой группы технологических миллиардеров упал более чем на 300 млрд долларов в этом году, когда ФРС начал свою самую агрессивную кампанию по повышению процентных ставок за последние десятилетия.
Bloomberg
- В общей сложности в среду Илон Маск потерял 9 млрд долларов, состояние Джеффа Безоса уменьшилось на 4,8 млрд долларов, а Билл Гейтс, Ларри Эллисон, Ларри Пейдж, Стив Балмер и Сергей Брин потеряли более 2 млрд долларов каждый.
- Коллективный собственный капитал этой группы технологических миллиардеров упал более чем на 300 млрд долларов в этом году, когда ФРС начал свою самую агрессивную кампанию по повышению процентных ставок за последние десятилетия.
Bloomberg
📌Коллинз, председатель #ФРС:
- Я готова замедлить темпы повышения ставок ФРС с этого момента.
- Раньше повышения на 50 базисных пунктов считались большим шагом.
- Еще слишком рано говорить о том, насколько высоким должен быть потолок ставок ФРС.
- Я не считаю, что для достижения ценовой стабильности необходимо значительное замедление.
- Я оптимистично смотрю на дальнейшее развитие экономики.
- С течением времени ФРС необходимо будет лучше сбалансировать риски и перспективы.
- Я признаю опасность слишком быстрого повышения процентных ставок.
- ДКП ФРС теперь более ограничительная.
- Варианты развития событий должны включать 75 б.п., а также меньшие шаги.
- Пришло время сместить акцент с того, как быстро повышать ставки, на то, как высоко их повышать.
- Данные по занятости могут быть запаздывающим индикатором экономики!
- Рост числа рабочих мест, возможно, догоняет предыдущий высокий спрос.
- Данные о доходах рабочих мест не соответствуют целевому показателю инфляции в 2%.
- Текущий уровень безработицы очень низкий.
- Уровень безработицы может немного вырасти, но рынок труда остается сильным.
- Есть небольшой шанс, что спрос снизится без роста безработицы.
- Я ожидаю, что ставка по конечным фондам будет выше сентябрьского прогноза ФРС, данные расширили мое представление о пиковом уровне ставки.
- Для ФРС имеет смысл перейти к меньшему повышению ставок.
- Не было принято никакого решения о том, подходит ли нам CBDC.
- Я готова замедлить темпы повышения ставок ФРС с этого момента.
- Раньше повышения на 50 базисных пунктов считались большим шагом.
- Еще слишком рано говорить о том, насколько высоким должен быть потолок ставок ФРС.
- Я не считаю, что для достижения ценовой стабильности необходимо значительное замедление.
- Я оптимистично смотрю на дальнейшее развитие экономики.
- С течением времени ФРС необходимо будет лучше сбалансировать риски и перспективы.
- Я признаю опасность слишком быстрого повышения процентных ставок.
- ДКП ФРС теперь более ограничительная.
- Варианты развития событий должны включать 75 б.п., а также меньшие шаги.
- Пришло время сместить акцент с того, как быстро повышать ставки, на то, как высоко их повышать.
- Данные по занятости могут быть запаздывающим индикатором экономики!
- Рост числа рабочих мест, возможно, догоняет предыдущий высокий спрос.
- Данные о доходах рабочих мест не соответствуют целевому показателю инфляции в 2%.
- Текущий уровень безработицы очень низкий.
- Уровень безработицы может немного вырасти, но рынок труда остается сильным.
- Есть небольшой шанс, что спрос снизится без роста безработицы.
- Я ожидаю, что ставка по конечным фондам будет выше сентябрьского прогноза ФРС, данные расширили мое представление о пиковом уровне ставки.
- Для ФРС имеет смысл перейти к меньшему повышению ставок.
- Не было принято никакого решения о том, подходит ли нам CBDC.