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"알트코인 시즌 시작, #ETH 유통 속도 및 트랜잭션으로 확인"

트럼프 당선 이후 비트코인이 크게 상승하는 반면 이더리움은 상대적으로 적은 상승세를 보이고 있습니다. 관련하여 과거 이더리움의 유통 속도와 트랜잭션 증가를 보면 알트코인 시즌 랠리에 대한 힌트를 얻을 수 있습니다.

유통 속도는 1년간 이동된 코인의 총량을 전체 공급량으로 나눈 값으로, 코인이 시장에 얼마나 빠른 속도로 유통되고 있는지 나타내는 지표입니다. 과거 사이클을 보면 포물선형 상승을 보일 때 유통 속도도 증가하는 모습을 볼 수 있으며 이는 이더리움 네트워크에서 디앱과 디파이가 성장함에 따라 유저 및 거래가 증가되었음을 반증합니다.

그러나 현재 유통 속도는 전체 공급량 대비 7배 수준으로 저조한 상황이며 네트워크 상에서 트랜잭션의 증가는 저조한 수준입니다. 이러한 상황이 발생된 원인 중 하나는 솔라나, 트론, 톤, 수이, 앱토스 등 과 같이 빠르고 저렴한 네트워크 경쟁 상대들이 나타났기 때문입니다.

다만 이더리움은 크립토 시총 2위를 담당하고 있고 비트코인 다음으로 기관 투자자들에게 큰 담보자산으로 활용되고 있습니다. 따라서 이더리움의 가격이 상승해야 대출 및 레버리지가 증대될 수 있으며, 이를 통해 발생된 유동성은 알트코인 시즌 랠리의 신호탄이 될 것입니다. 정리하면 알트코인 시즌 랠리는 이더리움 디파이를 통해 만들어진 유동성으로 시작될 가능성이 높으며, 네트워크상 트랜잭션 증가와 유통 속도 증가로 확인될 것입니다.


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" #BTC MVRV비율을 활용한 투자전략"

비트코인의 가격이 연일 신고가를 기록하면서 대부분의 투자자들이 수익권에 있습니다. 상승장을 의심하던 부정적인 여론도 이제 낙관론으로 바뀌어가고 있고, 이에 따라 여러 온체인데이터도 상승에 매우 긍정적입니다.

이 중 투자자들이 가장 일반적으로 많이 활용하는 MVRV비율에 관해서 이야기 해보려고 합니다.
MVRV비율은 비트코인의 시가총액을 실현시가총액(Realized Cap)으로 나눈 값으로 과거 차트에서 볼 때 1이하의 경우 저점, 3.7이상의 경우 고점신호로 해석하곤 합니다.

<1번 차트> MVRV비율의 차트를 자세히 보면 MVRV값의 저점은 점점 높아지고 있으며, 고점은 점점 낮아지고 있다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 이번 싸이클에서 3.7이상의 값을 반드시 기록한다고 생각하기 보다는 일정 비율 이상으로 상승할 경우 비트코인의 가격이 정점을 향해 가고 있다고 해석하는 것이 바람직 할 수도 있습니다.

여기서 주의해야 할 점은 MVRV비율이 3이상(예를 들어 3.7을 기록했다고 가정하겠습니다.)으로 상승할 경우 가지고 있는 비트코인을 모두 매도해버린다면 굉장히 큰 FOMO에 시달릴 수 있습니다.

<2번, 3번 차트> 과거의 차트를 자세히 분석해보면 2017년도에는 MVRV비율이 3.7을 처음기록한 뒤 비트코인 가격의 최고점은 약 6개월 뒤였으며, 2021년도에는 3개월 뒤였습니다. MVRV비율이 과열임을 나타냈지만 비트코인의 가격은 급등락을 계속하며 상승했고, 차트의 노란색 박스와 같은 구간에서 MVRV비율이 3 근처의 구간에서 한동안 머물렀습니다.

따라서 MVRV비율 하나만을 가지고 투자전략을 세우는 것은 매우 위험한 계획일 수 있습니다. 하지만 일정 값에서부터 분할로 매도하는 전략은 매우 훌륭한 전략이 될 수 있습니다.

투자자산의 가격은 때때로 숫자로 설명할 수 없는 과열구간이 반드시 찾아옵니다. 불마켓에서는 온체인데이터뿐 아니라 투자자들의 심리, 거시경제, 정부정책 등 가용한 모든 데이터를 활용하여 투자전략을 수립하기를 바랍니다.


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🔗 원문보기 | 저자 joohyun ryu

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" #BTC 신고점 갱신 중!"

비트코인 가격이 매일 새로운 기록을 세우고 있습니다. 가격이 계속 상승함에 따라 '실현 가격'도 상승하여 현재 34,700달러에 이르렀습니다.

* 실현 가격: 실현 가격은 실현 시가 총액 (Realized Cap)을 전체 코인 공급량으로 나누어 계산합니다. 이는 시장 참여자들이 코인을 매수한 평균 가격을 나타냅니다. 온체인 저항 혹은 지지선으로 해석할 수도 있습니다.

앞으로 얼마나 더 오를지는 불확실하지만 만약 이번 시즌에 '실현 가격'이 50,000달러를 넘어선다면, 비트코인의 가격은 250,000달러~300,000달러 까지도 도달할 가능성이 있습니다. 제 생각은 비트코인 도미넌스 하락, MVRV 지표를 고려할 때 이러한 시나리오가 가능하리라 생각합니다.


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🔗 [주간 암호화폐 보고서] 알트코인 앞으로 더 나은 시대를 맞이할 것인가?

Layer1 암호화폐는 미국 대통령 선거 이후 가격이 급등했습니다. XRP, TRX(TRON), TON, ADA 및 SOL과 같은 암호화폐는 새로운 미국 행정부가 암호화폐에 더욱 친화적일 것이라는 기대로 가격이 급등했습니다. 실제로 Ripple Labs CEO는 인터뷰에서 “암호화폐 업계는 트럼프를 받아들였습니다. 트럼프는 암호화폐 산업을 받아들였습니다.

XRP 가격은 XRPL 네트워크의 기록적인 DEX 활동과 일치했습니다. 11월 15일 DEX 거래량은 총 80명의 거래자가 참여하여 350만 달러에 달했습니다. 새로운 AMM(Automated Market Maker) DEX는 현재 운영되고 있는 네트워크의 Limit Order Book DEX를 보완하기 위해 올해 5월 XRPL에서 출시되었습니다. 한편, 총 활성 주소는 급증하여 2024년 초 이후 일일 최고 수준에 도달했습니다.

한편, TRX는 TRON 네트워크의 꾸준한 거래 활동 증가와 USDT 스테이블코인의 지속적인 사용을 배경으로 새로운 최고가를 기록했습니다. 2024년에는 일일 거래 건수가 새로운 기록인 1,000만 건으로 증가했습니다. 동시에 가장 큰 스테이블코인인 USDT의 TRON 네트워크 상 총 공급량이 계속 증가하여 600억 달러 이상의 사상 최고치에 도달했습니다.

추가로 TON의 경우, 활동이 비교적 높은 수준을 유지하고 네트워크가 더 많은 스테이블코인 유동성을 유치하면서 가격이 회복되었습니다. TON의 일일 활성 주소 수는 약 100만 개로, 2024년 초의 6만 개에 비해 크게 증가했습니다. TON의 네트워크 활동이 증가한 이유 중 하나는 2024년 4월 이후 USDT 스테이블코인이 TON에 통합되었기 때문입니다. USDT는 TON에서 가장 활발한 토큰(제톤) 중 하나이며, 통합 이후 유통 공급량이 10억 달러로 증가했습니다.


자세한 내용은 한글로 번역된 주간 보고서를 참고하세요! 🤗

📈 주간 보고서 | @cryptoquant_kr

🔗 원문보기 | 저자 Yonsei_dent

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"뜨거워진 #BTC, 상승 모멘텀은 남아있는가?"

Active Addresses는 #비트코인 온체인 네트워크 상에서 유의미한 활동을 보이는 고유 주소 수를 의미합니다. 이를 통해 네트워크의 활성도와 투자자 참여도를 알 수 있습니다. 시장 모멘텀을 지표의 🔴월간 이동평균선과 🔵연간 이동평균선을 통해 알 수 있으며, 골든크로스를 이루는 경우 가격 상승 모멘텀이 나타났습니다.

Active Addresses는 11월 초 골든크로스를 보였으며 현재 1M 수준을 보이고 있습니다. 2017년과 2021년 가격 고점 당시 각각 1.28M과 1.36M을 보였는데요, 사이클 고점(top)에서 지표 또한 고점을 기록하였음을 고려할 때 아직 Active Address의 상승 여력이 남아있을 수 있습니다. 트랜잭션 수(count) 또한 2021사이클 보다 2배가량 높게 유지되고 있다는 점에서 긍정적입니다.

중요한 점은, 가격 상승의 배경에는 비트코인 ETF가 큰 역할을 했다는 사실입니다. 투자자들의 수익 실현 매도를 충분히 흡수할 만한 신규 자본이 ETF로 흘러들어오면서 가격 조정을 방어할 수 있었습니다.

Active Address가 네트워크 자체의 활성도를 보여준다면, ETF Holdings는 기관 자본의 유입 여부를 알려줍니다. 만약 두 지표의 증가세가 유지된다면 비트코인은 더 큰 상승을 만들어낼 수 있을 것입니다.


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🔗 원문보기 | 저자 joohyun ryu

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" #BTC 100K 도달 전 속도 조절"

#비트코인 가격은 현재 10만 달러를 목전에 두고 소폭의 조정을 겪고 있으며 여러 온체인 지표들은 시장이 열광(euphoria) 단계에 진입했음을 나타내고 있습니다.

Net Unrealized Profit/Loss (NUPL)와 수익권 코인 비율 같은 지표들이 이를 뒷받침합니다. 또한 현재 3.21인 MVRV Z-Score도 이러한 분위기를 강화하고 있습니다. 하지만 이는 시작에 불과합니다. MVRV Z-Score가 3.3에 도달하면 더욱 뚜렷한 열광 단계의 시작을 알리게 될 것입니다. 이전 강세장에서는 이 수치가 6을 넘어섰었습니다.


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