📊Рейтинговые действия за 01.03.2024:

✅ ПАО "ГАЗПРОМ" подтвержден A++.gq 01.03.2024
⬆️ АКБ "ТРАНССТРОЙБАНК" (АО) повышен ruB Стабильный 01.03.2024
✅ АО "ГЕНБАНК" подтвержден ruBB+ Позитивный 01.03.2024

#рейтинги

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

28.02 ЧТО ПРОИЗОШЛО: После полуторалетнего перерыва Банк России отозвал вторую по счету (после КИВИ банка) банковскую лицензию – у небольшой (336-е место по размеру активов) тверской кредитной организации «Гефест».

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Несмотря на то, что в банковском секторе остаются слабые и проблемные участники, регулятор не намерен начинать новую волну расчистки. Зампред ЦБ Дмитрий Тулин назвал ситуацию с отозванными в феврале 2024 г. лицензиями «исключительно точечными» проблемами.

🏦 Комментирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин: «Банк "Гефест" не занимал значимых позиций на федеральном банковском рынке ни по одному из направлений своей деятельности. Такие небольшие игроки, как правило, ориентированы на обслуживание очень узкого круга клиентов, что сильно повышает уязвимость к изменению внешних условий. Кредитные организации без ярко выраженной бизнес-модели имеют высокие стратегические риски, в том числе из-за более высокой вероятности вовлечения в проведение операций теневого сектора».
#банки

01.03 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В рамках своего послания к Федеральному собранию президент РФ Владимир Путин поручил списать две трети задолженности регионов по бюджетным кредитам.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: Это позволит регионам экономить порядка 200 млрд руб. ежегодно в период с 2025 по 2028 гг. Однако при этом бюджет в виде дохода недополучит те же 600 млрд руб.

🇷🇺 Комментирует младший директор по суверенным рейтингам «Эксперт РА» Владислав Бухарский: «По состоянию на 1 февраля 2024 г. в структуре регионального долга бюджетные кредиты занимают более 78%, поэтому списание двух третей бюджетного долга будет способствовать существенному снижению долга и нагрузки на региональные бюджеты. У 31 субъекта РФ региональный долг полностью состоит из бюджетных кредитов. Списание большей части долга не только высвободит средства для инвестирования в развитие, но и для некоторых регионов в дальнейшем позволит избежать достаточно дорогих в обслуживании заимствований на рынке».
#регионы

01.03 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Лизинговые компании отмечают тренд на удлинение договоров как в розничном, так и в корпоративном сегментах.

❔ЧТО ИЗМЕНИТСЯ: С учетом некоторой стабилизации экономики и возможного смягчения регулятором ДКП в 2024 году, удлинение сроков договоров лизинга не выглядит долгосрочным трендом.

🚛 Комментирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев: «Увеличение сроков лизинговых договоров позволяет снизить кредитную нагрузку на лизингополучателей, уменьшая размер ежемесячных платежей, которые в последние годы заметно увеличились из-за роста стоимости предметов лизинга и ключевой ставки. По данным анкетирования лизинговых компаний, наибольшее удлинение сроков договоров произошло в корпоративных сегментах (с 12 до 14 лет), которые отличаются от розницы большим сроком эксплуатации и высокой стоимостью предметов лизинга. В розничных сегментах сроки договоров увеличились в среднем не так сильно – с 2,9 до 3,1 лет».
#лизинг

#дайджест
#мнение

📈ЦБ планирует создать фонд для синдицированного кредитования.

В него могут перекочевать излишки фонда системы страхования вкладов. Фонд сможет участвовать в сделках по синдицированному кредитованию и служить базой для разделения рисков в банковском секторе.

«Ему можно будет переуступать поручительства или гарантии, либо можно будет рассуждать о кредитно-дефолтных свопах. Если банки не могут или не хотят договориться о синдицировании рисков друг с другом, то будут договариваться с фондом», —

– первый зампред ЦБ Дмитрий Тулин.

🧡 Идею взвешивает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

Концепция фонда пока не раскрыта. Вероятно, речь идет о некоей централизации и администрировании синдицированного кредитования крупнейших предприятий, финансовой поддержке проектов высокой экономической значимости. В силу нормативных ограничений концентрации кредитных рисков, наложенных на банков-кредиторов, крупнейшие заемщики должны кредитоваться сразу в ряде кредитных организаций, прибегать к схемам синдицированного кредитования для реализации крупных проектов. Рынок такого кредитования, по сути, не имел специфического администрирования и регулирования. Нередко сделки организовались при участии зарубежных партнеров и по обкатанным в других юрисдикциях инфраструктурно-правовым схемам.

📊Таким образом, даже простое администрирование и структурирование сделок синдицированного кредитования, а также их правовое сопровождение уже стало бы значимой функцией, способной запустить восстановление и рост этого рынка. Если же фонд сможет частично финансировать сделки, то есть, выступать участником синдикатов, банкам-кредиторам стало бы еще проще участвовать в финансировании крупных проектов с точки зрения концентрации кредитных рисков. Неплохо было бы, если бы управляющие фондом также приняли роль в оценке кредитных рисков и отборе проектов. В любом случае понятно, что в качестве основных объектов финансирования будут рассматриваться системообразующие проекты высокой значимости.

#актуальный_комментарий
#банки

📈 Экономика России неожиданно ускорилась в январе 2024 года — рост ВВП в годовом исчислении составил 4,6% против 4,4% в декабре (и 2,7% год к году).

ВВП поддержали промышленность и в особенности обрабатывающий сектор, отмечается в обзоре Минэкономики. В январе этот сектор продемонстрировал ускорение до 7,5% после 5,1% в декабре – в основном за счет отраслей, ориентированных на внутренний спрос (машиностроительный комплекс, металлургия и пищевая промышленность).

🛒 Наблюдался положительный тренд и в области потребительского спроса: суммарный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению в январе увеличился на 8% в реальном выражении. Однако это ниже декабрьского уровня в 9,1%.

Чем объясняется январский рывок российской экономики?

«В первую очередь это объясняется инерцией и тем, что месячные данные по ВВП в целом не слишком репрезентативны, – считает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах. – Ставка действует медленно – январский ВВП определяют летние, край – осенние расходы и ставки. Поэтому пока по инерции рост сильный».

Есть ли опасность перегрева экономики (с учетом высокой загрузки мощностей, низкой безработицы и высокой инфляции)? ЦБ в своем резюме по ключевой ставке (минутка от 27 февраля) предположил, что сильный рост экономики в 2023 году мог быть связан не только с «положительным разрывом выпуска» («перегревом» — когда предложение не успевает за спросом), но и с большим увеличением потенциала экономики – повышением производительности труда, вводом новых мощностей, использованием новых технологий и т.п.

📊 По мнению Табаха, «в реальности это последствия той самой структурной трансформации и сильной корректировки структуры экономики, импортозамещения и логистических цепочек».

#детали

❌ В этом году с рынка может уйти около 15 банков. Об этом написали наши аналитики в обзоре, посвященном прогнозу по прибыльности банковского сектора. Около половины случаев может прийтись на отзывы лицензий, остальные – на их добровольную сдачу, реорганизации бизнесов и сделки слияния и поглощения.

🧡 Старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:
«Регуляторная парадигма не менялась и не меняется. Количество отзывов лицензий коррелирует с наличием каких-либо внешних послаблений. При этом надо отметить, что Банк России примерно с 2020 года стремится проводить проактивный поведенческий надзор. Большинство проблем, которые выявляются в рамках надзорной деятельности, удается закрыть без отзыва лицензии».

📺 «РБК-Инвестиции» подробно рассказывают о том, какие операции привлекают внимание регулятора и могут стать основанием для надзорных мер. Смотрим ☝️

🇷🇺 Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг ESG Муниципальному образованию городу Казани на уровне ESG-II(c).
Очень высокий уровень соблюдения интересов в области устойчивого развития при принятии ключевых решений. Прогноз по рейтингу – стабильный.

❗️Это первое присвоение ESG-рейтинга городу России. Поздравляем древнюю Казань с почином!

Влияние на уровень ESG-рейтинга:

🌿 Блок Environmental (Окружающая среда) – нейтральное;
👥 Блок Social (Общество) – умеренно позитивное;
💼 Блок Governance (Корпоративное управление) – положительное.

Казань – столица Республики Татарстан, один из крупных экономических, научно-образовательных, культурных центров и древних городов России.

🏭 По итогам 2022 г. население Казани составило 1,31 млн человек. Более 50% от общего объема промышленного производства города приходится на четыре вида деятельности: производство химических веществ и химических продуктов, обеспечение электрической энергией, газом, паром и кондиционирование воздуха, производство резиновых и пластмассовых изделий, а также производство компьютеров, электронных и оптических изделий.

#рейтинги
#ESG