📺 Старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин на РБК ТВ

Статистика по объемам розничного кредитования в мае 2026 г. оказалась в большинстве сегментов более бодрой и относительно апреля, и по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

• Общий объем выдачи - 993,8 млрд руб. (предварительные данные Frank RG): +2% к апрелю; в полтора раза больше, чем годом ранее;
• Кредиты наличными - 480 млрд руб.: +9% к апрелю; рекорд с августа 2024 г.;
• Автокредиты - 173 млрд руб.: +6% к апрелю;
• Ипотека - 321,6 млрд руб.: -9% к апрелю.

Снижение ключевой ставки уже подействовало? Сформировалась тенденция на рост кредитования или еще рано делать такие выводы? Какие прогнозы на ближайшее будущее?

▶️ СМОТРИМ программу «День. Главное» с Иваном Уклеиным на РБК ТВ

#медиа
#кредитование

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Сельскохозяйственная отрасль будет значительно больше представлена на рынке облигаций в ближайшем будущем, полагают в Россельхозбанке.

В 2025 г. и с начала текущего года по 1 апреля, по данным профильной кредитной организации, общий объем размещений сектора превысил 90 млрд руб.

По словам предправления Россельхозбанка Бориса Листова, «в ближайшие годы этот инструмент может стать для отрасли более доступным источником финансирования, чем банковские кредиты или выпуск акций, а также создаст основу для будущих IPO» (цитата «Ведомости»)

📈 Темпы прироста агробондов в обращении превышают общерыночные в три раза, посчитали в банке. Совокупный объем в обращении облигаций АПК к 1 апреля 2026 г. увеличился на 50%. При этом в тот же период весь рынок корпоративных облигаций вырос на 18% в годовом выражении.

📊 Младший директор по корпоративным рейтингам агентства «Эксперт РА» Юлия Овчинникова полагает, что в банке правы, но напоминает, что у агробондов есть свои специфические риски:

«Объем находящихся в обращении облигаций компаний АПК и отчасти сопряженных отраслей (к примеру, производство продуктов и напитков) – на конец мая 2026г. составляет порядка 156 млрд рублей, что в общем объеме рынка корпоративных облигаций по непогашенному номиналу на ту же дату (порядка 29 трлн рублей) соответствует доле в 0,5%.

🌱 Безусловно в последнее время (2024 г. – пройденный период 2026 г.) присутствует кратная активность представителей сектора на рынке, даже несмотря на период жесткой ДКП конца 2024 и 1 полугодия 2025г., но представленность сектора на облигационном рынке по-прежнему остается незначительной.

Однако, если учитывать потребности эмитентов (целевое использование облигационных займов) и упрощенный / беззалоговый характер долга можно полагать, что сектор продолжит уверенно расти в текущем и будущих периодах, особенно в условиях ограниченной господдержки. Драйверами роста представленности отрасли АПК на бирже будут необходимость приобретения и модернизации оборудования, сюда же внедрение технологий, а также пресловутое рефинансирование кредитов. Потенциально привлеченные через размещение облигаций средства могут использоваться и в контексте консолидации рынка: усиление своих позиций на рынке за счет M&A сделок.

⚠️ АПК неопровержимо является привлекательным направлением инвестирования средств, при этом облигации ряда эмитентов могут представлять интерес благодаря более высокой доходности, однако инвесторам необходимо внимательно оценивать кредитный рейтинг, долговую нагрузку и динамику финансовых показателей компаний».

#экспертиза
#облигации
#АПК

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 10.06.2026:

✔️ Облигации ПГК (5 выпусков) подтвержден ruAA 10.06.2026
✔️ КБ "РБА" (ООО) подтвержден ruB Развивающийся 10.06.2026
✔️ АО "ПГК" подтвержден ruAA Развивающийся 10.06.2026
⬆️ Пермский край повышен ruAA- Стабильный 10.06.2026
✔️ ООО "ПИМ" подтвержден ruBBB- Стабильный 10.06.2026
🆕 Облигации ГМК Норильский никель серии БО-001Р-17-CNY присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 10.06.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔍🔍🔍🔍🔍🔍Доброе утро. Обещанный бонус ко вчерашнему обзору –

– новые рэнкинги лизинговых компаний по итогам I квартала 2026 года

🥇 По итогам I кв. 2026 года наибольший объем нового бизнеса приходится на ГК «Газпромбанк Лизинг» – 70 млрд рублей.
🥈 Второе место с совокупным объемом порядка 43 млрд рублей занимает группа лизинговых компаний «Альфа-Банка» (ГК «Европлан» и «Альфа-Лизинг»).
🥉 Третью позицию занимает компания «ГТЛК», объем нового бизнеса которой составил около 36 млрд рублей.

Концентрация лизингового бизнеса на топ-10 игроков существенно не изменилась с начала года и составила 72%.

♦️Рэнкинг лизинговых компаний России по итогам I кв. 2026 г.
♦️Рэнкинг ЛК по объему нового бизнеса в разрезе оборудования
♦️Рэнкинг ЛК по объему НБ с МСБ в разрезе оборудования
♦️Рэнкинг ЛК по объему НБ в разрезе клиентов
♦️Рэнкинг ЛК по объему нового бизнеса в разрезе регионов
♦️Рэнкинг ЛК по объему портфеля
♦️Рэнкинг ЛК по объему портфеля в разрезе оборудования
♦️Рэнкинг ЛК по числу заключенных сделок
♦️Рэнкинг ЛК по объему профинансированных средств
♦️Рэнкинг ЛК по объему НБ (оперативный лизинг)
♦️Рэнкинг ЛК по объему портфеля (оперативный лизинг)

📄 Скачать итоговые таблицы рэнкингов (.xlsx)

🚚 Все рэнкинги лизинговых компаний – ЗДЕСЬ

#аналитика
#лизинг

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Волна дефолтов на российском облигационном рынке с 2024 г. уже сравнялась по количеству с 2014–2016 гг. и даже может их превзойти, но по-прежнему очень далека от 2008–2009 гг., пишут «Ведомости» со ссылкой на обзор УК «Эйлер».

📆 Первые дефолты на рынке корпоративных облигаций произошли в 2003–2007 гг. Не смогли расплатиться по своим бондам три компании - «РусЛАД», «Стройметресурс» и ВИНАП. Общий объем неисполненных обязательств составил порядка 700 млн руб.

🔵На разгар мирового финансового кризиса 2008–2009 гг. пришелся пик интенсивности дефолтов – их допустили 95 эмитентов по 126 выпускам на общую сумму около 200 млрд руб.

🔵В течение 2010–2013 гг. «дефолтнули» всего 10 эмитентов (среди которых МИАН, «Ханты-Мансийск стройресурс», «Техносила») по 11 выпускам в сумме на 22 млрд руб.

🔵В 2014–2016 гг. в дефолты ушли 25 эмитентов (49 выпусков на 100 млрд руб.) Самые громкие кейсы – Utair, «Трансаэро», СУ-155, «Мечел», ДВМП.

🔵В 2017–2019 гг. дефолты допустили 22 эмитента по 40 выпускам на 140 млрд руб. Значительная часть этих случаев была связана с крахом крупных банков («Открытие», Промсвязьбанк, Татфондбанк).

🔵В 2020–2021 гг. дефолтов было ощутимо меньше: 11 эмитентов по 30 выпускам на общую сумму около 65 млрд руб. Вероятно, улучшение ситуации было связано с мерами господдержки, которые оказывались в период пандемии.

«Текущий кризисный период (с 2024 г.) является рекордсменом как по продолжительности поддержания жестких денежно-кредитных условий, так и по уровню этой жесткости», - пишет «Эйлер». Всего в дефолтах оказались 25 эмитентов по 97 выпускам на общую сумму около 66 млрд руб. Наиболее крупные из них - «Киви финанс» (8,5 млрд руб.), «Росгеология» (12 млрд руб.), «Гарант-инвест» (14,5 млрд руб.), «Монополия» (6,8 млрд руб.).

📊 О том, что нас ожидает в этом году - младший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Татьяна Клюева:

«Начавшееся в июне 2025 г. смягчение денежно-кредитной политики ЦБ РФ облегчает ситуацию для эмитентов, однако снижение ключевой ставки не приводит к линейному уменьшению стоимости обслуживания долга: значительная часть займов была привлечена ранее по высоким ставкам. Таким образом, падение прибыльности предприятий в 2025 г. при сохранении высокой стоимости обслуживания займов и наличии дополнительных факторов давления на прибыль отдельных эмитентов в 2026 г. сохраняет риски ухудшения кредитного качества и увеличения количества дефолтов в текущем году.

➕ Кроме того, объемные погашения долга в 2026 г., вдвое превышающие прошлогодние объемы (без учета put-оферт), обострят борьбу за ликвидность - в первую очередь среди эмитентов из сегмента ВДО, что также создает риски новых дефолтов. Дополнительным вызовом для эмитентов является активный выпуск облигаций с ежемесячными купонами, который требует от них повышенной дисциплины и гибкости в управлении денежными потоками.

Однако глобально мы не ожидаем резкого увеличения доли облигаций, допустивших дефолт, в общем объеме корпоративного рынка облигаций».

#экспертиза
#облигации

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 11.06.2026:

✔️ Облигации Группа Позитив (2 выпуска) подтвержден ruAA 11.06.2026
✔️ ООО "ИНТЕРЛИЗИНГ" подтвержден ruA Стабильный 11.06.2026
✔️ Облигации Интерлизинг (5 выпусков) подтвержден ruA 11.06.2026
✔️ ПАО "ГРУППА ПОЗИТИВ" подтвержден ruAA Стабильный 11.06.2026
✔️ АО "РТ-ФИНАНС" подтвержден ruAAA Стабильный 11.06.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🏭 Подборка самых интересных публикаций по теме «Корпоративный сектор» от ведущего аналитика по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Сергея Сницаренко.  

Must read 👇

📄 Долю в ЮГК не удалось продать на торгах уже в третий раз
➡️ Единственная заявка от Михаила Пимулина была отклонена, поскольку претендент не внес задаток в 32,4 млрд руб., сославшись на технические трудности. В условиях отсутствия спроса и высокой стартовой оценки эксперты и юристы полагают, что государство может перейти к поэтапному снижению цены или временно передать актив под управление госкорпорации.

📄 «РусГидро» направит прибыль за 2023-2029 годы на инвестиции
➡️ Правительство России решило направить всю прибыль ПАО «РусГидро» за 2023-2029 годы на инвестиционную программу. Это следует из проекта годового отчета компании.

📄 Операторы ЭЗС опасаются неэффективности мер поддержки
➡️ Программа льготного кредитования электрозарядных станций (ЭЗС) может оказаться неэффективной, опасаются в отрасли. Субсидии распространяются и на расположенные на трассах зарядные хабы мощностью от 700 кВт, при этом таким объектам грозит включение в механизм изъятия неиспользуемой сетевой мощности.

📄 На Сахалине планируют построить перевалочный комплекс для транспортировки нефти
➡️ По плану объект должен работать круглый год. Губернатор Сахалинской области добавил, что в регионе много месторождений нефти, поэтому он готов принять предложения от всех инвесторов.

📄 «Ростех» планирует приобрести долю в ГК «Дело» в 25%
➡️ Руководитель «Ростеха» сообщил, что компания изучит условия покупки после завершения процедуры предложения о взаимном выкупе доли в группе «Дело». По его словам, у корпорации была договоренность группой, что она должна сначала определить взаимоотношения с «Росатомом».

📄 Лесопромышленникам могут добавить поддержки
➡️ Вице-премьер Дмитрий Патрушев поручил профильным ведомствам рассмотреть меры поддержки лесопромышленного комплекса. Среди них — мораторий на банкротство предприятий и отказ от прямого доначисления арендной платы за лесные участки.

#выбор_аналитика

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

«Май 2026 г. стал одним из самых сильных месяцев для рубля за последние годы. К концу месяца курс юаня достиг минимума за месяц, а курс доллара опустился ниже 71 рубля впервые более чем за три года», - пишут аналитики Cbonds.

👓👓👓👓👓👓Но на календаре уже середина июня. Как чувствует себя российская валюта сейчас и какие перспективы у нее на ближайшие месяцы? Мнение главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха:

Пик укрепления для рубля уже пройден?

🔴 Мы видим, что укрепление рубля не просто завершается, оно уже завершилось. Рубль развернулся в обратную сторону. В июне он совсем другой, чем был в мае. Те факторы, которые рубль укрепляли, либо действуют в меньшей степени, либо оказываются временными. То же снижение процентных ставок, скорее всего, продолжится, и выход государства на валютный рынок тоже ожидается в несколько большем объеме в свете изменений в бюджетном правиле. Поэтому, хотя рынок остается крепче, чем рассчитывало большинство аналитического сообщества, мы все-таки верим в то, что показывают фундаментальные модели. И то, что рубль, который сильно укрепился в прошлом году, должно развернуться и быть на несколько иных уровнях.

Как это отразится на финрынках?

🔴 Во-первых, валютный рынок – это существенный сегмент нашего финрынка. Поэтому здесь любая «движуха» полезна для спекулянтов.
В остальном крепкий рубль действительно очень сильно мешает - и бюджету, и экспортерам. Поэтому с точки зрения потенциала бумаг компаний-экспортеров на рынке будет лучше. Что может быть хуже: если рубль ослабнет слишком быстро. В 2023-24 гг. мы такое видели. В этом случае возможна трансляция этого ослабления в инфляцию, и тогда Центральный банк будет осторожнее снижать ставку. Но мы на это не рассчитываем. Пока это вопросы не текущего дня.

🎥 Посмотреть этот комментарий на видео можно ЗДЕСЬ

#экспертиза
#валюты

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 15.06.2026:

🆕👀 Облигации Алиум серии 001P-01 присвоен ожидаемый, установлен статус «под наблюдением» ruA(EXP) 15.06.2026
⬆️ АО "ГАРДИЯ" повышен ruAAA Стабильный 15.06.2026
❌ Облигации Аэрофлот серии П01-БО-01 отозван в связи с погашением 15.06.2026
⬆️ ООО "ПРОМОМЕД ДМ" повышен ruA Стабильный 15.06.2026
✔️ ПАО "МЕГАФОН" подтвержден ruAAA Стабильный 15.06.2026
🆕 Облигации ИЭК Холдинг серии 001P-05 присвоен ожидаемый ruA-(EXP) 15.06.2026
🆕 Облигации Полюс серии ПБО-08 присвоен ruAAA 15.06.2026
🆕 Облигации Полюс серии ПБО-10 присвоен ruAAA 15.06.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Число регионов с дефицитом бюджета в I кв. 2026 г. составило 56 – против 46 за аналогичный период 2025 г. («Оперативный доклад о ходе исполнения консолидированных бюджетов субъектов РФ за январь – март 2026 г.» Счетной Палаты).

Для сравнения: по итогам первых трех мес. 2022 г. таких регионов было шесть. То есть, тенденция нарастает.

Максимальные показатели дефицита в отношении к доходам:
🔴В Еврейской АО (50,5%)
🔴Кемеровской области (50%)
🔴Вологодской области (32,9%)
🔴Республике Коми (32,7%)

Наибольший дефицит в абсолютном выражении:
🔴У Кемеровской области (21,3 млрд руб.)
🔴Ханты-Мансийского АО (20,3 млрд руб.)
🔴Краснодарского края (19,9 млрд руб.)
🔴Иркутской области (17,4 млрд руб.)
🔴Московской области (15,2 млрд руб.)

🔴 Управляющий директор по региональным и суверенным рейтингам «Эксперт РА» Татьяна Тирских объясняет причину такой динамики и прогнозирует ее дальнейшее развитие:

«Причиной роста числа дефицитных регионов стало снижение динамики поступлений налога на прибыль организаций (по данным Счетной Палаты, они сократились на 11,7%, до 184 млрд руб.).
🇷🇺 Наиболее высокие показатели дефицита в некоторых регионах обусловлены сочетанием отраслевой специфики и структуры их доходной базы: Кемеровская область, Коми и Вологодская область критически зависят от поступлений налога на прибыль от крупнейших экспортеров из-за высокой концентрации добывающего и металлургического секторов. Волатильность цен на уголь, сталь и сырье, а также изменение логистических цепочек оказали давление на прибыль ключевых предприятий. Для Еврейской автономной области ситуация традиционно связана с низкой базой собственных доходов.
🧮 Параллельно субъекты были вынуждены индексировать зарплаты в бюджетной сфере по уровню инфляции 2025 г., а также увеличивать расходы на соцподдержку. Дополнительную нагрузку создало удорожание государственных контрактов на строительство и ремонт инфраструктуры из-за роста стоимости материалов и логистики.
⬆️ На протяжении 2026 г. число дефицитных регионов продолжит расти, риск разбалансировки остается актуальным из-за высокой чувствительности регионов к налогу на прибыль».

➖ В каких отраслях наблюдалось наибольшее снижение поступлений налога на прибыль организаций (по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, данные Счетной Палаты):

• Обрабатывающие производства: -117,4%
• Добыча полезных ископаемых: -42,5%
• Административная деятельность: -24,2%
• Транспортировка и хранение: -17,6%
• Деятельность профессиональная, научная и техническая: -14,6%
• Торговля оптовая и розничная: -4,6%
• Деятельность по операциям с недвижимым имуществом: -1,9%
• Строительство: -1,7%

➕ Среди лидеров по росту поступлений – сельское и лесное хозяйство (+130,9%), госуправление и обеспечение военной безопасности (+60,3%), водоснабжение, водоотведение (+20,4%), деятельность в области информации и связи (+15,9%), обеспечение электрической энергией, газом и паром (+12,6%), деятельность гостиниц и предприятий (+5,2%), деятельность финансовая и страховая (+2%).

#экспертиза
#бюджет
#регионы

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔍🔍🔍🔍🔍🔍Опубликовали свежие рэнкинги страховых компаний за I кв. 2026 г.

Лидерами по совокупному объему собранных страховых премий (с учетом входящего перестрахования) стали:

🛡ООО СК «Сбербанк страхование жизни» - доля рынка 17,2%
🛡 ООО «СК СОГАЗ-ЖИЗНЬ» - 10,2%;
🛡 ООО «АльфаСтрахование-Жизнь» - 10%.

Совокупная величина страховых премий составила топ-3 страховых компаний российского рынка составила 373,7 млрд рублей, из них 368,9 млрд пришлось на страхование жизни.

Максимальный прирост совокупных страховых премий с учетом входящего перестрахования в абсолютном выражении показало ООО «АльфаСтрахование-Жизнь» (+47,8 млрд рублей).

🛡 В сегменте страхования, отличного от страхования жизни, в тройку лидеров по совокупным страховым взносам с учетом входящего перестрахования за 1 кв. 2026 г. вошли АО «СОГАЗ», АО «АльфаСтрахование» и СПАО «Ингосстрах».

➕ еще более 200 рэнкингов по различным рыночным критериям НА НАШЕМ САЙТЕ

#аналитика
#страхование

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram