Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Во вторник акции продолжили дешеветь вслед за облигациями из-за опасений дальнейшего роста бюджетного дефицита. Индекс МосБиржи (-0,8%) вновь закрылся ниже 2600 пунктов вопреки умеренному отскоку цен на нефть на фоне эскалации на Ближнем Востоке. Аутсайдером дня стали бумаги ЮГК (-11,6%), где очередной аукцион был признан несостоявшимся. В большом минусе был и Озон (-3,7%), видимо, на опасениях обострения конкуренции с компанией Вайлдберриз в случае ее стратегического партнерства с Банком ВТБ (-7,4%). Повышенную волатильность котировок последнего подогрели, помимо прочего, анонс дивидендов и допэмиссии. В лидеры среди индексных бумаг попали акции ОК РУСАЛ (+1,3%), чему способствовал новый рекорд в цене алюминия. Сегодня рынок может получить поддержку от данных по недельной инфляции, но для полноценного разворота, похоже, требуется ослабление рубля и снижение геополитических опасений.
Вчера котировки ОФЗ продолжили колебаться без единого тренда с минимальными изменениями. В частности, доходность 2-летнего выпуска 26212 сократилась до 13,17% (-4 б. п.), а 10-летнего 26245 — повысилась до 13,94% (+2 б. п.). Индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), снизился на 0,09% до 118,60 п., индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) — на 0,21% до 118,86 п. Доходность последнего подросла до 14,36%, прибавив 5 б. п.
Роснефть – прогноз результатов за 1К26 по МСФО
Газпром – прогноз результатов за 1К26 по МСФО
Банк ВТБ – объявил о допэмиссии по открытой подписке
Россети – объявили о дополнительной эмиссии
РусГидро – 29 мая опубликует отчетность за 1К26 по МСФО
Макроэкономика – ценовые ожидания предприятий в мае снижались
Банк ВТБ – СД рекомендовал дивиденды за 2025 г.
ДОМ.РФ – вышли результаты за апрель по МСФО
ЮГК – второй аукцион по продаже национализированного пакета акций не состоялся
НМТП – СД рекомендовал дивиденды за 2025 г.
Эталон Груп – СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 г.
На повестке: Полюс — заседание СД по дивидендам; Группа Ренессанс Страхование — результаты за 1К26 по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Ежедневный_обзор
Российский фондовый рынок
Во вторник акции продолжили дешеветь вслед за облигациями из-за опасений дальнейшего роста бюджетного дефицита. Индекс МосБиржи (-0,8%) вновь закрылся ниже 2600 пунктов вопреки умеренному отскоку цен на нефть на фоне эскалации на Ближнем Востоке. Аутсайдером дня стали бумаги ЮГК (-11,6%), где очередной аукцион был признан несостоявшимся. В большом минусе был и Озон (-3,7%), видимо, на опасениях обострения конкуренции с компанией Вайлдберриз в случае ее стратегического партнерства с Банком ВТБ (-7,4%). Повышенную волатильность котировок последнего подогрели, помимо прочего, анонс дивидендов и допэмиссии. В лидеры среди индексных бумаг попали акции ОК РУСАЛ (+1,3%), чему способствовал новый рекорд в цене алюминия. Сегодня рынок может получить поддержку от данных по недельной инфляции, но для полноценного разворота, похоже, требуется ослабление рубля и снижение геополитических опасений.
Вчера котировки ОФЗ продолжили колебаться без единого тренда с минимальными изменениями. В частности, доходность 2-летнего выпуска 26212 сократилась до 13,17% (-4 б. п.), а 10-летнего 26245 — повысилась до 13,94% (+2 б. п.). Индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), снизился на 0,09% до 118,60 п., индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) — на 0,21% до 118,86 п. Доходность последнего подросла до 14,36%, прибавив 5 б. п.
Роснефть – прогноз результатов за 1К26 по МСФО
Газпром – прогноз результатов за 1К26 по МСФО
Банк ВТБ – объявил о допэмиссии по открытой подписке
Россети – объявили о дополнительной эмиссии
РусГидро – 29 мая опубликует отчетность за 1К26 по МСФО
Макроэкономика – ценовые ожидания предприятий в мае снижались
Банк ВТБ – СД рекомендовал дивиденды за 2025 г.
ДОМ.РФ – вышли результаты за апрель по МСФО
ЮГК – второй аукцион по продаже национализированного пакета акций не состоялся
НМТП – СД рекомендовал дивиденды за 2025 г.
Эталон Груп – СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 г.
На повестке: Полюс — заседание СД по дивидендам; Группа Ренессанс Страхование — результаты за 1К26 по МСФО
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Ежедневный_обзор
⚡Совкомфлот лучше ожиданий отчитался за 1К26 по МСФО — позитивно
Совкомфлот опубликовал результаты за 1К26 по МСФО:
• Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента увеличилась на 55% г/г до $345 млн, превысив наш прогноз в $270 млн.
• Показатель EBITDA вырос на 116% г/г до $227 млн (мы прогнозировали $140 млн) при рентабельности по EBITDA в 66% против 47% в 1К25 и нашей оценки в 52%.
• В итоге Совкомфлот получил чистую прибыль в $94 млн против убытка в $393 млн годом ранее.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #FLOT
Совкомфлот опубликовал результаты за 1К26 по МСФО:
• Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента увеличилась на 55% г/г до $345 млн, превысив наш прогноз в $270 млн.
• Показатель EBITDA вырос на 116% г/г до $227 млн (мы прогнозировали $140 млн) при рентабельности по EBITDA в 66% против 47% в 1К25 и нашей оценки в 52%.
• В итоге Совкомфлот получил чистую прибыль в $94 млн против убытка в $393 млн годом ранее.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #FLOT
⚡Аукционы ОФЗ: слабый спрос на фоне сохраняющейся неопределенности с бюджетом и ставкой — нейтрально
• Минфин сегодня провел аукционы, в рамках которых предложил инвесторам выпуски ОФЗ-ПД 26251 и ОФЗ-ПД 26230 со сроком обращения в 4 года и 13 лет соответственно. Совокупный спрос составил 165,0 млрд руб., номинальный объем размещения — 105,0 млрд руб., выручка — 84,4 млрд руб.
• На первом аукционе проходило размещение ОФЗ-ПД 26251 с погашением в августе 2030 г. и ставкой купона 9,50%. При спросе в 97,6 млрд руб. удалось продать бумаги на 70,0 млрд руб. по номиналу, выручив 62,4 млрд руб. По сформированной средневзвешенной цене в 86,90% доходность составила 14,10%.
• В рамках второго аукциона предлагался выпуск ОФЗ-ПД 26230 с погашением в марте 2039 г. и купоном 7,70%. Инвесторы подали заявок на 67,5 млрд руб., объем размещения достиг 35,0 млрд руб., а выручка — 22,0 млрд руб. Средневзвешенной цене в 61,75% соответствовала доходность в 14,79%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #ОФЗ
• Минфин сегодня провел аукционы, в рамках которых предложил инвесторам выпуски ОФЗ-ПД 26251 и ОФЗ-ПД 26230 со сроком обращения в 4 года и 13 лет соответственно. Совокупный спрос составил 165,0 млрд руб., номинальный объем размещения — 105,0 млрд руб., выручка — 84,4 млрд руб.
• На первом аукционе проходило размещение ОФЗ-ПД 26251 с погашением в августе 2030 г. и ставкой купона 9,50%. При спросе в 97,6 млрд руб. удалось продать бумаги на 70,0 млрд руб. по номиналу, выручив 62,4 млрд руб. По сформированной средневзвешенной цене в 86,90% доходность составила 14,10%.
• В рамках второго аукциона предлагался выпуск ОФЗ-ПД 26230 с погашением в марте 2039 г. и купоном 7,70%. Инвесторы подали заявок на 67,5 млрд руб., объем размещения достиг 35,0 млрд руб., а выручка — 22,0 млрд руб. Средневзвешенной цене в 61,75% соответствовала доходность в 14,79%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #ОФЗ
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
После волатильной сессии индекс МосБиржи (+0,6%) восстановил утраченное днем ранее, но из-за неопределенной международной обстановки пробить вверх отметку 2600 так и не смог. Публикация данных по недельной инфляции, показавших ее небольшое ускорение, ситуацию на рынке существенно не изменила. По отношению к закрытию вторника котировки большинства голубых фишек сдвинулись не более чем на 1%. Исключение составили бумаги ОК РУСАЛ (+2,9%) В лидеры вышла Группа ЛСР (+8,2%) после рекомендации дивидендов. Немного наверстали потери после распродажи в предыдущий день акции Банка ВТБ (+1,3%). После объявления недействительным аукциона по продаже контрольного пакета продолжили падать котировки ЮГК (-2,5%). Движению рынка вверх по-прежнему мешают укрепление рубля и опасения паузы в снижении ключевой ставки из-за намерения Минфина скорректировать параметры бюджета. Впрочем, возврат цен на нефть к $100 за баррель может способствовать преодолению уровня 2600 пунктов. Кроме того, сегодня в центре внимания — новости о визите В. Путина в Казахстан и потенциальном сотрудничестве двух стран в области добычи и поставок углеводородного сырья.
Вчера рынок ОФЗ не показал заметных изменений. Доходность 2-летнего выпуска 26212 сократилась на 4 б. п. до 13,19%, а 10-летнего 26245 — осталась на уровне 14,80%. Основные индексы госбумаг завершили торги минимальным ростом: индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), — на 0,02% до 118,63 п., индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) — на 0,03% до 118,91 п. Доходность последнего сохранилась без изменений, составив 14,36%.
Транснефть – прогноз результатов за 1К26 по МСФО
ФосАгро — 29 мая представит отчетность за 1К26 по МСФО
Совкомфлот – результаты за 1К26 по МСФО превысили ожидания
Макроэкономика – с 19 по 25 мая инфляция составила 0,07% н/н
Банки – в апреле рост кредитования ускорился
Группа Ренессанс Страхование – прибыль за 1К26 по МСФО составила 2,1 млрд руб. (-16% г/г)
Полюс – СД рекомендовал дивиденды за 1К26 в размере 29 руб. на акцию
Яндекс – ведет переговоры о приобретении онлайн-сервиса «Островок»
Россети – мораторий на выплату дивидендов могут продлить
Россети Центр – сильные результаты за 1К26 по МСФО
ОГК-2 – опубликовала слабые результаты за 2025 г. по МСФО
ПИК СЗ – запускает два крупных проекта в Сант-Петербурге
Группа ЛСР – СД рекомендовал дивиденды за 2025 г.
На повестке: Банк ВТБ — отчетность за 4М26 по МСФО; Озон Фармацевтика — отчетность за 1К26 по МСФО и операционные результаты, рекомендация СД по дивидендам за 1К26
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Ежедневный_обзор
Российский фондовый рынок
После волатильной сессии индекс МосБиржи (+0,6%) восстановил утраченное днем ранее, но из-за неопределенной международной обстановки пробить вверх отметку 2600 так и не смог. Публикация данных по недельной инфляции, показавших ее небольшое ускорение, ситуацию на рынке существенно не изменила. По отношению к закрытию вторника котировки большинства голубых фишек сдвинулись не более чем на 1%. Исключение составили бумаги ОК РУСАЛ (+2,9%) В лидеры вышла Группа ЛСР (+8,2%) после рекомендации дивидендов. Немного наверстали потери после распродажи в предыдущий день акции Банка ВТБ (+1,3%). После объявления недействительным аукциона по продаже контрольного пакета продолжили падать котировки ЮГК (-2,5%). Движению рынка вверх по-прежнему мешают укрепление рубля и опасения паузы в снижении ключевой ставки из-за намерения Минфина скорректировать параметры бюджета. Впрочем, возврат цен на нефть к $100 за баррель может способствовать преодолению уровня 2600 пунктов. Кроме того, сегодня в центре внимания — новости о визите В. Путина в Казахстан и потенциальном сотрудничестве двух стран в области добычи и поставок углеводородного сырья.
Вчера рынок ОФЗ не показал заметных изменений. Доходность 2-летнего выпуска 26212 сократилась на 4 б. п. до 13,19%, а 10-летнего 26245 — осталась на уровне 14,80%. Основные индексы госбумаг завершили торги минимальным ростом: индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), — на 0,02% до 118,63 п., индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) — на 0,03% до 118,91 п. Доходность последнего сохранилась без изменений, составив 14,36%.
Транснефть – прогноз результатов за 1К26 по МСФО
ФосАгро — 29 мая представит отчетность за 1К26 по МСФО
Совкомфлот – результаты за 1К26 по МСФО превысили ожидания
Макроэкономика – с 19 по 25 мая инфляция составила 0,07% н/н
Банки – в апреле рост кредитования ускорился
Группа Ренессанс Страхование – прибыль за 1К26 по МСФО составила 2,1 млрд руб. (-16% г/г)
Полюс – СД рекомендовал дивиденды за 1К26 в размере 29 руб. на акцию
Яндекс – ведет переговоры о приобретении онлайн-сервиса «Островок»
Россети – мораторий на выплату дивидендов могут продлить
Россети Центр – сильные результаты за 1К26 по МСФО
ОГК-2 – опубликовала слабые результаты за 2025 г. по МСФО
ПИК СЗ – запускает два крупных проекта в Сант-Петербурге
Группа ЛСР – СД рекомендовал дивиденды за 2025 г.
На повестке: Банк ВТБ — отчетность за 4М26 по МСФО; Озон Фармацевтика — отчетность за 1К26 по МСФО и операционные результаты, рекомендация СД по дивидендам за 1К26
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Ежедневный_обзор
⚡Озон Фармацевтика: по результатам 1К26 прибыль выросла на 30% г/г при стабильных выручке и EBITDA — нейтрально
• Выручка выросла на 2% г/г до 7 млрд руб.
• EBITDA увеличилась на 1% г/г.
• Чистая прибыль достигла 1,3 млрд руб. (+30% г/г).
• Отношение чистого долга к EBITDA уменьшилось до 0,6.
• Свободный денежный поток составил 2,1 млрд руб.
• Подтверждены ориентиры на 2026 г.: рост выручки на 15–25%, капитальные затраты — на уровне 5,5–6,5 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #OZPH
• Выручка выросла на 2% г/г до 7 млрд руб.
• EBITDA увеличилась на 1% г/г.
• Чистая прибыль достигла 1,3 млрд руб. (+30% г/г).
• Отношение чистого долга к EBITDA уменьшилось до 0,6.
• Свободный денежный поток составил 2,1 млрд руб.
• Подтверждены ориентиры на 2026 г.: рост выручки на 15–25%, капитальные затраты — на уровне 5,5–6,5 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #OZPH
📌IPO в России: анализ рынка — очередь из IPO движется медленно
• С начала года состоялось только одно первичное размещение — платформы B2B‑РТС по верхней границе ценового диапазона.
• Кроме того, прошло размещений акций до выхода на биржу (pre‑IPO) АО «СТЕПЛАЙФ» и ведется сбор заявок в рамках pre‑IPO АО «Петрокартон».
• По динамике размещений с 2024 г. наблюдается умеренное улучшение: бумаги около 40% эмитентов торгуются выше цены IPO. Лидерами роста выступают АПРИ (+64%), Озон Фармацевтика (+37%) и ДОМ.РФ (+34%).
• Однако средняя доходность акций с листингом после 2024 г. остается отрицательной и составляет -22%.
• Очередь из желающих получить листинг уже известна, однако условия, по их мнению, все еще недостаточно благоприятны.
• Ряд относительно новых на фондовом рынке компаний мы считаем перспективными, подтверждая рейтинг «Покупать» по их бумагам: это Озон Фармацевтика, ДОМ.РФ, МГКЛ, ВИ.ру, Хэндерсон Фэшн Групп, Группа Астра и ВУШ Холдинг.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#IPO
• С начала года состоялось только одно первичное размещение — платформы B2B‑РТС по верхней границе ценового диапазона.
• Кроме того, прошло размещений акций до выхода на биржу (pre‑IPO) АО «СТЕПЛАЙФ» и ведется сбор заявок в рамках pre‑IPO АО «Петрокартон».
• По динамике размещений с 2024 г. наблюдается умеренное улучшение: бумаги около 40% эмитентов торгуются выше цены IPO. Лидерами роста выступают АПРИ (+64%), Озон Фармацевтика (+37%) и ДОМ.РФ (+34%).
• Однако средняя доходность акций с листингом после 2024 г. остается отрицательной и составляет -22%.
• Очередь из желающих получить листинг уже известна, однако условия, по их мнению, все еще недостаточно благоприятны.
• Ряд относительно новых на фондовом рынке компаний мы считаем перспективными, подтверждая рейтинг «Покупать» по их бумагам: это Озон Фармацевтика, ДОМ.РФ, МГКЛ, ВИ.ру, Хэндерсон Фэшн Групп, Группа Астра и ВУШ Холдинг.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#IPO
⚡ВИ.ру: обзор результатов за 1К26 по МСФО — рост рентабельности компенсирует слабую выручку; умеренно позитивно
Компания ВИ.ру отчиталась за 1К26 по МСФО.
• Выручка снизилась на 4% г/г до 39,0 млрд руб., EBITDA по МСФО (IAS) 17 выросла на 56% г/г до 1,5 млрд руб., чистая прибыль составила 0,6 млрд руб. против убытка 0,7 млрд руб. годом ранее.
• Свободный денежный поток вырос на 60% г/г, а чистая денежная позиция достигла на конец квартала 3,3 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #VSEH
Компания ВИ.ру отчиталась за 1К26 по МСФО.
• Выручка снизилась на 4% г/г до 39,0 млрд руб., EBITDA по МСФО (IAS) 17 выросла на 56% г/г до 1,5 млрд руб., чистая прибыль составила 0,6 млрд руб. против убытка 0,7 млрд руб. годом ранее.
• Свободный денежный поток вырос на 60% г/г, а чистая денежная позиция достигла на конец квартала 3,3 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #VSEH
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
В четверг на рынке была отмечена довольно высокая волатильность в обе стороны при средних для последнего времени объемах торгов, но в результате индекс МосБиржи (+0,2%), перешагнувший в моменте, как мы и ожидали, отметку 2600, все же откатился вниз на уровень поддержки в районе 2580 пунктов. Лучшую динамику среди индексных бумаг показали акции МКБ (+10,0%), объявившего о выкупе долей несогласных с реорганизацией акционеров. Обнадеживающие комментарии менеджмента по будущим дивидендам помогли подрасти «префам» Транснефти (+1,0%), а в минусе оказались почти все экспортеры на фоне так и не ослабевающего рубля. Сегодня ярких событий не ожидается, однако некоторые инвесторы могут уже заранее начать готовить портфель в преддверии запланированного на следующую неделю ПМЭФ, что в теории создаст предпосылки для еще одной попытки подрасти.
Рынок ОФЗ завершил торги в четверг с минимальными изменениями. Доходность 2-летнего выпуска 26212 уменьшилась до 13,11% (-7 б. п.), а 10-летнего 26245 — до 13,79% (-1 б. п.). Основные индексы гособлигаций закрылись в небольшом плюсе: индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), повысился на 0,08% до 118,77 п., индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) — на 0,09% до 119,00 п. Доходность последнего сократилась на 2 б. п. до 14,34%
АФК Система, Озон – по сообщениям, Сбербанк намерен приобрести долю в Озоне
ВИ.ру – обзор результатов за 1К26 по МСФО – рост рентабельности компенсирует слабую выручку
Аэрофлот – опубликует 1 июня результаты за 1К26 по МСФО
Озон Фармацевтика – обзор результатов за 1К26 по МСФО
Макроэкономика – власти обсуждают снижение цены отсечения в бюджетном правиле
Банк ВТБ – в апреле получил чистую прибыль по МСФО в 30,2 млрд руб.
Ростелеком – СД рекомендовал выплатить по 2,71 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию
ГК Базис – СД рекомендовал дивиденды за 1К26 в 7,20 руб/акцию
СОЛЛЕРС – продала китайской JF Mould 20% в Штамповых технологиях
Русагро – компания передана в управление РСХБ-Финанс
На повестке: Роснефть, Газпром, Газпром нефть, РусГидро, ФосАгро — отчетность за 1К26 по МСФО; Группа Астра — последний день торгов с дивидендами
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Ежедневный_обзор
Российский фондовый рынок
В четверг на рынке была отмечена довольно высокая волатильность в обе стороны при средних для последнего времени объемах торгов, но в результате индекс МосБиржи (+0,2%), перешагнувший в моменте, как мы и ожидали, отметку 2600, все же откатился вниз на уровень поддержки в районе 2580 пунктов. Лучшую динамику среди индексных бумаг показали акции МКБ (+10,0%), объявившего о выкупе долей несогласных с реорганизацией акционеров. Обнадеживающие комментарии менеджмента по будущим дивидендам помогли подрасти «префам» Транснефти (+1,0%), а в минусе оказались почти все экспортеры на фоне так и не ослабевающего рубля. Сегодня ярких событий не ожидается, однако некоторые инвесторы могут уже заранее начать готовить портфель в преддверии запланированного на следующую неделю ПМЭФ, что в теории создаст предпосылки для еще одной попытки подрасти.
Рынок ОФЗ завершил торги в четверг с минимальными изменениями. Доходность 2-летнего выпуска 26212 уменьшилась до 13,11% (-7 б. п.), а 10-летнего 26245 — до 13,79% (-1 б. п.). Основные индексы гособлигаций закрылись в небольшом плюсе: индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), повысился на 0,08% до 118,77 п., индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) — на 0,09% до 119,00 п. Доходность последнего сократилась на 2 б. п. до 14,34%
АФК Система, Озон – по сообщениям, Сбербанк намерен приобрести долю в Озоне
ВИ.ру – обзор результатов за 1К26 по МСФО – рост рентабельности компенсирует слабую выручку
Аэрофлот – опубликует 1 июня результаты за 1К26 по МСФО
Озон Фармацевтика – обзор результатов за 1К26 по МСФО
Макроэкономика – власти обсуждают снижение цены отсечения в бюджетном правиле
Банк ВТБ – в апреле получил чистую прибыль по МСФО в 30,2 млрд руб.
Ростелеком – СД рекомендовал выплатить по 2,71 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию
ГК Базис – СД рекомендовал дивиденды за 1К26 в 7,20 руб/акцию
СОЛЛЕРС – продала китайской JF Mould 20% в Штамповых технологиях
Русагро – компания передана в управление РСХБ-Финанс
На повестке: Роснефть, Газпром, Газпром нефть, РусГидро, ФосАгро — отчетность за 1К26 по МСФО; Группа Астра — последний день торгов с дивидендами
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Ежедневный_обзор
⚡Группа Астра: обзор результатов за 1К26 по МСФО — динамика не впечатляет; негативно
Группа Астра опубликовала финансовые результаты за 1К26.
• Показатель отгрузок сократился на 4% г/г до 1,9 млрд руб., выручка — на 15% г/г до 2,7 млрд руб.
• Скорректированный показатель EBITDA оказался в отрицательной зоне (-0,5 млрд руб.), а скорректированный чистый убыток составил 0,7 млрд руб.
• На конец периода чистый долг был равен 0,4 млрд руб., а его отношение к скорректированной EBITDA за предыдущие 12 месяцев — 0,05.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #ASTR
Группа Астра опубликовала финансовые результаты за 1К26.
• Показатель отгрузок сократился на 4% г/г до 1,9 млрд руб., выручка — на 15% г/г до 2,7 млрд руб.
• Скорректированный показатель EBITDA оказался в отрицательной зоне (-0,5 млрд руб.), а скорректированный чистый убыток составил 0,7 млрд руб.
• На конец периода чистый долг был равен 0,4 млрд руб., а его отношение к скорректированной EBITDA за предыдущие 12 месяцев — 0,05.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #ASTR
📈 1 июня, в 16:00 (МСК) Инвестбанк Синара приглашает вас на вебинар «Разблокировка 2.0: новая стратегия выхода»
Обсудим текущую ситуацию и практические возможности разблокировки иностранных ценных бумаг и денежных средств, оказавшихся заблокированными в результате санкционных ограничений в отношении НРД.
🔗 Регистрация: https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_DoQN-CAfT8mtXzeuITTv0A
Добавить в календарь:
🌐 Яндекс.Календарь | 🔍 Google Calendar
@Sinara_finance
Обсудим текущую ситуацию и практические возможности разблокировки иностранных ценных бумаг и денежных средств, оказавшихся заблокированными в результате санкционных ограничений в отношении НРД.
🔗 Регистрация: https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_DoQN-CAfT8mtXzeuITTv0A
Добавить в календарь:
@Sinara_finance
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡РусГидро: отчетность за 1К26 по МСФО отразила двукратный рост чистой прибыли — позитивно
• Выручка в 1К26 выросла на 19% г/г до 231 млрд руб., что соответствует нашим ожиданиям.
• Помогло увеличение продажи электроэнергии и мощности на розничном (+22%) и оптовом (+32%) рынках на фоне повышения цен и прибавки в выработке ГЭС (+10% г/г) и доли дальневосточных ГЭС, продающих энергию по свободным ценам.
• Сразу на 50% г/г вырос показатель EBITDA (79 млрд руб.) при повышении рентабельности по нему до 34,2%.
• Чистая прибыль составила 37 млрд руб., превысив наши ожидания и увеличившись почти вдвое относительно 1К25 за счет снижения процентных расходов и переоценки беспоставочного форварда на акции.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #HYDR
• Выручка в 1К26 выросла на 19% г/г до 231 млрд руб., что соответствует нашим ожиданиям.
• Помогло увеличение продажи электроэнергии и мощности на розничном (+22%) и оптовом (+32%) рынках на фоне повышения цен и прибавки в выработке ГЭС (+10% г/г) и доли дальневосточных ГЭС, продающих энергию по свободным ценам.
• Сразу на 50% г/г вырос показатель EBITDA (79 млрд руб.) при повышении рентабельности по нему до 34,2%.
• Чистая прибыль составила 37 млрд руб., превысив наши ожидания и увеличившись почти вдвое относительно 1К25 за счет снижения процентных расходов и переоценки беспоставочного форварда на акции.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #HYDR
📌Актуализация оценки: Сегежа Групп — рентабельность на нуле
• Мы снижаем целевую цену по акциям Сегежа Групп с 0,85 руб. до 0,60 руб. за штуку, сохраняя рейтинг «Продавать».
• Показатель OIBDA за последний год фактически обнулился, долговая нагрузка остается значительной даже после допэмиссии, а процентные расходы продолжают давить на ликвидность.
• На фоне слабого спроса, недостаточной, на наш взгляд, поддержки со стороны государства и риска очередной докапитализации восстановление котировок представляется маловероятным.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#SGZH
• Мы снижаем целевую цену по акциям Сегежа Групп с 0,85 руб. до 0,60 руб. за штуку, сохраняя рейтинг «Продавать».
• Показатель OIBDA за последний год фактически обнулился, долговая нагрузка остается значительной даже после допэмиссии, а процентные расходы продолжают давить на ликвидность.
• На фоне слабого спроса, недостаточной, на наш взгляд, поддержки со стороны государства и риска очередной докапитализации восстановление котировок представляется маловероятным.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#SGZH
⚡Газпром: обзор результатов за 1К26 по МСФО — EBITDA выше нашей оценки на 6%, капзатраты упали; позитивно
Газпром опубликовал результаты за 1К26 по МСФО.
• Выручка выросла на 7% к/к и осталась на уровне 1К25 — 2,8 трлн руб.
• EBITDA по расчету компании поднялась на 16% г/г и 31% к/к до 979 млрд руб.
• Чистая прибыль упала на 48% г/г и выросла на 82% г/г, составив 345 млрд руб.
• Операционный денежный поток увеличился на 9% г/г и 21% к/к до 1027 млрд руб.
• Капзатраты снизились на 37% г/г и 54% к/к до 403 млрд руб.
• Свободный денежный поток увеличился на 105% г/г до 624 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #GAZP
Газпром опубликовал результаты за 1К26 по МСФО.
• Выручка выросла на 7% к/к и осталась на уровне 1К25 — 2,8 трлн руб.
• EBITDA по расчету компании поднялась на 16% г/г и 31% к/к до 979 млрд руб.
• Чистая прибыль упала на 48% г/г и выросла на 82% г/г, составив 345 млрд руб.
• Операционный денежный поток увеличился на 9% г/г и 21% к/к до 1027 млрд руб.
• Капзатраты снизились на 37% г/г и 54% к/к до 403 млрд руб.
• Свободный денежный поток увеличился на 105% г/г до 624 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #GAZP
⚡Газпром нефть отчиталась за 1К26 по МСФО: EBITDA выше нашей оценки на 3%, но отрицательный свободный денежный поток — нейтрально
• По итогам квартала выручка снизилась на 4% г/г и на 5% к/к до 858 млрд руб.
• Показатель EBITDA (сумма операционной прибыли и амортизации) вырос на 19% г/г и на 5% к/к до 264 млрд руб.
• Чистая прибыль составила 345 млрд руб., что на 53% выше результата годичной давности и в восемь раз — по сравнению с 4К25.
• Операционный денежный поток (123 млрд руб.) увеличился на 23% г/г, но уменьшился на 24% к/к.
• Капзатраты выросли на 13% г/г и упали на 28% к/к до 202 млрд руб.
• Свободный денежный поток оказался отрицательным (-79 млрд руб.) и остался примерно на уровне 1К25.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #SIBN
• По итогам квартала выручка снизилась на 4% г/г и на 5% к/к до 858 млрд руб.
• Показатель EBITDA (сумма операционной прибыли и амортизации) вырос на 19% г/г и на 5% к/к до 264 млрд руб.
• Чистая прибыль составила 345 млрд руб., что на 53% выше результата годичной давности и в восемь раз — по сравнению с 4К25.
• Операционный денежный поток (123 млрд руб.) увеличился на 23% г/г, но уменьшился на 24% к/к.
• Капзатраты выросли на 13% г/г и упали на 28% к/к до 202 млрд руб.
• Свободный денежный поток оказался отрицательным (-79 млрд руб.) и остался примерно на уровне 1К25.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #SIBN
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🛢️Акции российских нефтегазовых компаний показывают с начала года динамику хуже, чем бумаги их зарубежных аналогов
♦️Акции российских нефтегазовых компаний заметно проигрывают бумагам зарубежных аналогов по полной доходности с начала года, пересчитанной на доллары США. Так, вложения в Роснефть принесли бы только 3%, в ЛУКОЙЛ — 1% даже с учетом дивидендов, а цена акций Газпрома практически не изменилась. Для сравнения, медианная полная доходность в группе крупнейших мировых представителей отрасли составила 30%, а нефтегазовых компаний развивающихся рынков — 22%.
♦️С другой стороны, по динамике с начала конфликта на Ближнем Востоке, то есть с первых чисел марта, российские акции оказались близки к зарубежным: Роснефть и ЛУКОЙЛ дают полную доходность около 6%, нефтегазовые компании развитых рынков — в районе 9%, а Татнефть (+19%) опередила большинство сопоставимых эмитентов в мире.
♦️Подорожание бумаг нефтегазовых компаний США, Европы, Китая в начале года было связано с ростом напряженности на Ближнем Востоке, с ожиданиями вооруженного конфликта. В значительной степени потенциал в них был исчерпан еще до первых ударов США и Израиля по Ирану в конце февраля. Российские компании, однако, остались в стороне от этого ралли. Более того, в рублевом выражении их акции по большей части не показали роста и с марта, но рубль с тех пор укрепился к доллару на 7%.
♦️На рыночную оценку бумаг российских компаний нефтегазового сектора по-прежнему, по-видимому, негативно влияют ожидания новых налогов, связанных со взлетом цен на нефть, и опасения, преувеличенные, на наш взгляд, что объемы добычи, экспорта или переработки значительно снизятся. По основанной на рыночных источниках оценке ОПЕК, добыча нефти в РФ снизилась в 1К26 только на 1,7%к/к до 9,19 мбс, а в апреле тоже превышала 9 мбс. Мы считаем, что российские компании — Роснефть, ЛУКОЙЛ, Газпром, НОВАТЭК — недооценены даже исходя из консервативных прогнозов по стоимости нефти в этом году.
#ChartOfTheWeek
@Sinara_finance
♦️Акции российских нефтегазовых компаний заметно проигрывают бумагам зарубежных аналогов по полной доходности с начала года, пересчитанной на доллары США. Так, вложения в Роснефть принесли бы только 3%, в ЛУКОЙЛ — 1% даже с учетом дивидендов, а цена акций Газпрома практически не изменилась. Для сравнения, медианная полная доходность в группе крупнейших мировых представителей отрасли составила 30%, а нефтегазовых компаний развивающихся рынков — 22%.
♦️С другой стороны, по динамике с начала конфликта на Ближнем Востоке, то есть с первых чисел марта, российские акции оказались близки к зарубежным: Роснефть и ЛУКОЙЛ дают полную доходность около 6%, нефтегазовые компании развитых рынков — в районе 9%, а Татнефть (+19%) опередила большинство сопоставимых эмитентов в мире.
♦️Подорожание бумаг нефтегазовых компаний США, Европы, Китая в начале года было связано с ростом напряженности на Ближнем Востоке, с ожиданиями вооруженного конфликта. В значительной степени потенциал в них был исчерпан еще до первых ударов США и Израиля по Ирану в конце февраля. Российские компании, однако, остались в стороне от этого ралли. Более того, в рублевом выражении их акции по большей части не показали роста и с марта, но рубль с тех пор укрепился к доллару на 7%.
♦️На рыночную оценку бумаг российских компаний нефтегазового сектора по-прежнему, по-видимому, негативно влияют ожидания новых налогов, связанных со взлетом цен на нефть, и опасения, преувеличенные, на наш взгляд, что объемы добычи, экспорта или переработки значительно снизятся. По основанной на рыночных источниках оценке ОПЕК, добыча нефти в РФ снизилась в 1К26 только на 1,7%к/к до 9,19 мбс, а в апреле тоже превышала 9 мбс. Мы считаем, что российские компании — Роснефть, ЛУКОЙЛ, Газпром, НОВАТЭК — недооценены даже исходя из консервативных прогнозов по стоимости нефти в этом году.
#ChartOfTheWeek
@Sinara_finance
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
В конце прошлой недели активность участников торгов осталась низкой, индекс МосБиржи (-0,6%) откатился к 2560 пунктам. Внешний фон, включая упавшие к $90 за баррель цены на нефть и все еще крепкий рубль, также не способствовал позитивным настроениям. Отскок котировок драгметаллов и подорожавший до рекордного уровня алюминий позволили ЮГК (+6,1%) и ОК РУСАЛ (+1,5%) выйти в лидеры дня, среди которых оказалась и АФК Система (+4,2%) на фоне спекуляций вокруг возможной продажи доли в Озоне (-0,9%). При этом даже сильная отчетность за 1К26 не обеспечила Газпрому (-0,2%) закрытие в плюсе. Главным аутсайдером стала АЛРОСА (-4,8%), чьи котировки приблизились к своим историческим минимумам 2012 г. Рынок торгуется в отрыве от фундаментальных показателей на фоне геополитических опасений и навеса продаж институциональных инвесторов, но на этой неделе может получить долгожданную поддержку от новостей с ПМЭФ, а также анонса большего объема покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила.
В пятницу давление на котировки гособлигаций возобновилось, в результате чего доходности повысились на 2–10 б. п. Так, доходность 2-летнего выпуска 26212 поднялась до 13,19% (+8 б. п.), а 10-летнего 26212 — до 14,81% (+2 б. п.). Основные индексы на этом фоне растеряли скромный рост предыдущего дня: индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), опустился на 0,12% до 118,60 п., индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) — на 0,13% до 118,85 п. Доходность последнего увеличилась на 5 б. п. до 14,38%.
Стратегия – обновлены базы расчета индекса акций МосБиржи
Газпром – обзор результатов за 1К26 по МСФО
Газпром нефть – обзор результатов за 1К26 по МСФО
ФосАгро – вышли финансовые результаты за 1К26
Группа Астра – обзор результатов за 1К26 по МСФО
РусГидро – обзор результатов за 1К26 по МСФО
М.видео – СД предложил новые условия допэмиссии
Застройщики – в апреле банки выдали 83 850 ипотечных кредитов на 359 млрд руб.
ПИК СЗ – МосБиржа исключает акции из базы расчета своих индексов
На повестке: Транснефть — отчетность за 1К26 по МСФО; Московская Биржа — объемы торгов в мае
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Ежедневный_обзор
Российский фондовый рынок
В конце прошлой недели активность участников торгов осталась низкой, индекс МосБиржи (-0,6%) откатился к 2560 пунктам. Внешний фон, включая упавшие к $90 за баррель цены на нефть и все еще крепкий рубль, также не способствовал позитивным настроениям. Отскок котировок драгметаллов и подорожавший до рекордного уровня алюминий позволили ЮГК (+6,1%) и ОК РУСАЛ (+1,5%) выйти в лидеры дня, среди которых оказалась и АФК Система (+4,2%) на фоне спекуляций вокруг возможной продажи доли в Озоне (-0,9%). При этом даже сильная отчетность за 1К26 не обеспечила Газпрому (-0,2%) закрытие в плюсе. Главным аутсайдером стала АЛРОСА (-4,8%), чьи котировки приблизились к своим историческим минимумам 2012 г. Рынок торгуется в отрыве от фундаментальных показателей на фоне геополитических опасений и навеса продаж институциональных инвесторов, но на этой неделе может получить долгожданную поддержку от новостей с ПМЭФ, а также анонса большего объема покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила.
В пятницу давление на котировки гособлигаций возобновилось, в результате чего доходности повысились на 2–10 б. п. Так, доходность 2-летнего выпуска 26212 поднялась до 13,19% (+8 б. п.), а 10-летнего 26212 — до 14,81% (+2 б. п.). Основные индексы на этом фоне растеряли скромный рост предыдущего дня: индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), опустился на 0,12% до 118,60 п., индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) — на 0,13% до 118,85 п. Доходность последнего увеличилась на 5 б. п. до 14,38%.
Стратегия – обновлены базы расчета индекса акций МосБиржи
Газпром – обзор результатов за 1К26 по МСФО
Газпром нефть – обзор результатов за 1К26 по МСФО
ФосАгро – вышли финансовые результаты за 1К26
Группа Астра – обзор результатов за 1К26 по МСФО
РусГидро – обзор результатов за 1К26 по МСФО
М.видео – СД предложил новые условия допэмиссии
Застройщики – в апреле банки выдали 83 850 ипотечных кредитов на 359 млрд руб.
ПИК СЗ – МосБиржа исключает акции из базы расчета своих индексов
На повестке: Транснефть — отчетность за 1К26 по МСФО; Московская Биржа — объемы торгов в мае
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Ежедневный_обзор
Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, Контрол Лизинг, Софтлайн, Сбербанк, Трансмашхолдинг, Ред Софт
Ситуация с бюджетом остается неопределенной, и на этом фоне котировки ОФЗ на прошедшей неделе продолжали двигаться вниз. Как результат, рынок госдолга закрылся ростом доходностей практически на всех отрезках кривой. Так, доходность 4-летнего выпуска 26228 повысилась на 4 б. п. до 13,93%, а 10-летнего — на 7 б. п. до 14,81%. В более коротких бумагах динамика в целом была аналогичной, например, серия 26232 с погашением через 1,3 года поднялась в доходности на 4 б. п. до 13,17%. При этом у 2-летнего выпуска 26212 сохранился уровень в 13,19%. Основные индексы гособлигаций завершили неделю в небольшом минусе: индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), опустился на 0,30% до 118,60 п., индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) — на 0,40% до 118,85 п., а доходность последнего увеличилась на 12 б. п. до 14,38%.
Минфин в среду провел аукционы, в рамках которых предложил инвесторам выпуски ОФЗ-ПД 26251 (август 2030 г.) и ОФЗ-ПД 26230 (март 2039 г.). Результаты аукционов по сравнению с предыдущими оказались заметно слабее: совокупный спрос составил 165,0 млрд руб., номинальный объем размещения — 105,0 млрд руб., выручка — 84,4 млрд руб. Спрос на среднесрочные бумаги, традиционно высокий, в этот раз не достиг и 100 млрд руб. Минфин идет с большим опережением графика, уже закрыв квартальный план в денежном выражении на 84,4%. Кроме того, ведомство разместило новый 10-летний юаневый выпуск ОФЗ на CNY10 млрд. Купон по итогам сбора заявок был снижен с 8,00% до 7,65%, что соответствует доходности в 7,80%. Это третий юаневый выпуск ОФЗ.
На наступившей неделе пройдет ПМЭФ 2026, и не исключено, что с его полей могут прийти новости, способные оказать влияние на рынок. Соответственно, считаем, что многие инвесторы будут внимательно следить за мероприятием. Весьма вероятно, что значительный объем выплат, запланированных на эту неделю, окажет поддержку котировкам долговых бумаг. Кроме того, важными для рынка событиями станут традиционные аукционы ОФЗ и публикация данных по инфляции, которые выйдут как в среду (за неделю), так и в пятницу (за месяц).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Еженедельный_обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, Контрол Лизинг, Софтлайн, Сбербанк, Трансмашхолдинг, Ред Софт
Ситуация с бюджетом остается неопределенной, и на этом фоне котировки ОФЗ на прошедшей неделе продолжали двигаться вниз. Как результат, рынок госдолга закрылся ростом доходностей практически на всех отрезках кривой. Так, доходность 4-летнего выпуска 26228 повысилась на 4 б. п. до 13,93%, а 10-летнего — на 7 б. п. до 14,81%. В более коротких бумагах динамика в целом была аналогичной, например, серия 26232 с погашением через 1,3 года поднялась в доходности на 4 б. п. до 13,17%. При этом у 2-летнего выпуска 26212 сохранился уровень в 13,19%. Основные индексы гособлигаций завершили неделю в небольшом минусе: индекс государственных облигаций с постоянным купоном, рассчитываемый Московской Биржей по текущим ценам (RGBILP), опустился на 0,30% до 118,60 п., индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) — на 0,40% до 118,85 п., а доходность последнего увеличилась на 12 б. п. до 14,38%.
Минфин в среду провел аукционы, в рамках которых предложил инвесторам выпуски ОФЗ-ПД 26251 (август 2030 г.) и ОФЗ-ПД 26230 (март 2039 г.). Результаты аукционов по сравнению с предыдущими оказались заметно слабее: совокупный спрос составил 165,0 млрд руб., номинальный объем размещения — 105,0 млрд руб., выручка — 84,4 млрд руб. Спрос на среднесрочные бумаги, традиционно высокий, в этот раз не достиг и 100 млрд руб. Минфин идет с большим опережением графика, уже закрыв квартальный план в денежном выражении на 84,4%. Кроме того, ведомство разместило новый 10-летний юаневый выпуск ОФЗ на CNY10 млрд. Купон по итогам сбора заявок был снижен с 8,00% до 7,65%, что соответствует доходности в 7,80%. Это третий юаневый выпуск ОФЗ.
На наступившей неделе пройдет ПМЭФ 2026, и не исключено, что с его полей могут прийти новости, способные оказать влияние на рынок. Соответственно, считаем, что многие инвесторы будут внимательно следить за мероприятием. Весьма вероятно, что значительный объем выплат, запланированных на эту неделю, окажет поддержку котировкам долговых бумаг. Кроме того, важными для рынка событиями станут традиционные аукционы ОФЗ и публикация данных по инфляции, которые выйдут как в среду (за неделю), так и в пятницу (за месяц).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Еженедельный_обзор
⚡Аэрофлот: обзор результатов за 1К26 по МСФО — EBITDA и чистый убыток хуже ожиданий; негативно
Аэрофлот представил результаты за 1К26 по МСФО.
• Выручка оказалась на уровне наших прогнозов, увеличившись на 5,7% г/г до 201,1 млрд руб.
• Скорректированный показатель EBITDA сократился на 16,9% г/г до 30,4 млрд руб., что ниже нашего прогноза в 31,8 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA снизилась на 4,1 п. п. в годовом сопоставлении до 15,1%.
• Скорректированный чистый убыток составил 8,8 млрд руб. против убытка в 3,4 млрд руб. годом ранее и также оказался хуже нашей оценки (7,0 млрд руб.).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #AFLT
Аэрофлот представил результаты за 1К26 по МСФО.
• Выручка оказалась на уровне наших прогнозов, увеличившись на 5,7% г/г до 201,1 млрд руб.
• Скорректированный показатель EBITDA сократился на 16,9% г/г до 30,4 млрд руб., что ниже нашего прогноза в 31,8 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA снизилась на 4,1 п. п. в годовом сопоставлении до 15,1%.
• Скорректированный чистый убыток составил 8,8 млрд руб. против убытка в 3,4 млрд руб. годом ранее и также оказался хуже нашей оценки (7,0 млрд руб.).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #AFLT
⚡Транснефть отчиталась за 1К26 по МСФО: положительный СДП, вклад в годовые дивиденды — 50 руб. на акцию; позитивно
• Выручка за 1К26 составила 361 млрд руб., то есть почти не изменилась ни в годовом, ни в квартальном сопоставлении.
• Показатель EBITDA (сумма операционной прибыли и амортизации) снизился на 2% г/г, но вырос на 15% к/к до 155 млрд руб.
• Чистая прибыль уменьшилась на 9% г/г до 73 млрд руб.
• Операционный денежный поток (95 млрд руб.) увеличился на 38% г/г, но уменьшился на 45% к/к. Компания сократила капзатраты до 77 млрд руб. (-2% г/г и -32% к/к).
• Свободный денежный поток составил 18 млрд руб. против -10 млрд руб. годом ранее. Однако к предыдущему кварталу он снизился на 70%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #TRNFP
• Выручка за 1К26 составила 361 млрд руб., то есть почти не изменилась ни в годовом, ни в квартальном сопоставлении.
• Показатель EBITDA (сумма операционной прибыли и амортизации) снизился на 2% г/г, но вырос на 15% к/к до 155 млрд руб.
• Чистая прибыль уменьшилась на 9% г/г до 73 млрд руб.
• Операционный денежный поток (95 млрд руб.) увеличился на 38% г/г, но уменьшился на 45% к/к. Компания сократила капзатраты до 77 млрд руб. (-2% г/г и -32% к/к).
• Свободный денежный поток составил 18 млрд руб. против -10 млрд руб. годом ранее. Однако к предыдущему кварталу он снизился на 70%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Взгляд_аналитика #TRNFP