Почитать на досуге
https://www.finam.ru/publications/item/fosagro--pochemu-rynok-bolshe-ne-gotov-platit-za-status-idealnogo-eksportera-20260602-1110/
https://www.finam.ru/publications/item/fosagro--pochemu-rynok-bolshe-ne-gotov-platit-za-status-idealnogo-eksportera-20260602-1110/
Финам
Почему рынок больше не готов платить за статус "ФосАгро" как "идеального экспортера"
"ФосАгро" одновременно столкнулась сразу с тремя неблагоприятными циклами — ценовым, валютным и затратным
👍8
Среда начинается на умеренно позитивном внешнем фоне. Главный драйвер — обострение конфликта на Ближнем Востоке после срыва переговоров США и Ирана. Brent растет третью сессию подряд и удерживается около $97 за баррель, поддерживая сырьевые активы и акции экспортеров. При этом инвесторы ждут статистику ADP, ISM Services и «Бежевую книгу» ФРС, которые могут скорректировать ожидания по ставкам в США.
Для российского рынка ключевым фактором остается сочетание дорогой нефти, ослабления рубля и ожиданий смягчения политики ЦБ. Накануне индекс МосБиржи прибавил почти 2% и закрепился выше 2620 пунктов. Ближайшая цель покупателей — диапазон 2650–2680 пунктов. Его пробой откроет путь к 2750 пунктам, однако для этого потребуется дальнейшее ослабление рубля и сохранение нефти выше $95.
Главное событие дня — параметры валютных операций Минфина и Банка России на июнь. Если объемы окажутся выше ожиданий, рубль может продолжить ослабление, что станет дополнительным плюсом для экспортеров. Вечером рынок получит данные по инфляции. До заседания ЦБ остается менее трех недель, поэтому любое подтверждение замедления роста цен усилит ожидания снижения ставки во втором полугодии.
Дополнительным драйвером станет старт ПМЭФ. Традиционно форум приносит поток корпоративных новостей, инвестиционных соглашений и комментариев чиновников, способных поддержать отдельные бумаги.
Среди нефтяников наиболее интересно выглядит Роснефть. Компания представила сильные операционные результаты, а рост нефти и ослабление рубля улучшают перспективы второго квартала. Позитивно выглядят также Лукойл и Газпром нефть.
В металлургии продолжается восстановление. Русал и Норникель стали одними из лидеров роста на фоне ослабления рубля. Если валютный тренд сохранится, сектор может остаться среди фаворитов рынка в ближайшие недели.
В ритейле внимание приковано к сделке Ленты по покупке гипермаркетов О'Кей. Для Ленты это усиление рыночных позиций, для О'Кей — снижение долговой нагрузки и потенциальное возвращение к дивидендной истории.
В IT-секторе Астра повысила целевой показатель прибыли на 2027 год до 12 млрд рублей, однако бумаги остаются под давлением из-за обсуждаемой продажи пакета акций. Яндекс продолжает расширять экосистему и запустил продажи страховых продуктов по подписке.
В банковском секторе инвесторы следят за новостями вокруг возможной продажи Росгосстраха структурами ВТБ, а также за комментариями по расчетам между Россией и Китаем.
Базовый сценарий на среду остается умеренно позитивным. Рост нефти, ослабление рубля, старт ПМЭФ и ожидания замедления инфляции создают условия для продолжения восстановления рынка. Однако устойчивый разворот можно будет обсуждать только после закрепления индекса выше 2650 пунктов.
Основные корпоративные события дня:
• Россети Ленэнерго — ГОСА по дивидендам за 2025 год
• Абрау-Дюрсо — совет директоров по дивидендам
• Ренессанс Страхование — совет директоров по дивидендам
• АФК Система — отсечка под собрание акционеров
• ПМЭФ-2026 — старт деловой программы форума
Для российского рынка ключевым фактором остается сочетание дорогой нефти, ослабления рубля и ожиданий смягчения политики ЦБ. Накануне индекс МосБиржи прибавил почти 2% и закрепился выше 2620 пунктов. Ближайшая цель покупателей — диапазон 2650–2680 пунктов. Его пробой откроет путь к 2750 пунктам, однако для этого потребуется дальнейшее ослабление рубля и сохранение нефти выше $95.
Главное событие дня — параметры валютных операций Минфина и Банка России на июнь. Если объемы окажутся выше ожиданий, рубль может продолжить ослабление, что станет дополнительным плюсом для экспортеров. Вечером рынок получит данные по инфляции. До заседания ЦБ остается менее трех недель, поэтому любое подтверждение замедления роста цен усилит ожидания снижения ставки во втором полугодии.
Дополнительным драйвером станет старт ПМЭФ. Традиционно форум приносит поток корпоративных новостей, инвестиционных соглашений и комментариев чиновников, способных поддержать отдельные бумаги.
Среди нефтяников наиболее интересно выглядит Роснефть. Компания представила сильные операционные результаты, а рост нефти и ослабление рубля улучшают перспективы второго квартала. Позитивно выглядят также Лукойл и Газпром нефть.
В металлургии продолжается восстановление. Русал и Норникель стали одними из лидеров роста на фоне ослабления рубля. Если валютный тренд сохранится, сектор может остаться среди фаворитов рынка в ближайшие недели.
В ритейле внимание приковано к сделке Ленты по покупке гипермаркетов О'Кей. Для Ленты это усиление рыночных позиций, для О'Кей — снижение долговой нагрузки и потенциальное возвращение к дивидендной истории.
В IT-секторе Астра повысила целевой показатель прибыли на 2027 год до 12 млрд рублей, однако бумаги остаются под давлением из-за обсуждаемой продажи пакета акций. Яндекс продолжает расширять экосистему и запустил продажи страховых продуктов по подписке.
В банковском секторе инвесторы следят за новостями вокруг возможной продажи Росгосстраха структурами ВТБ, а также за комментариями по расчетам между Россией и Китаем.
Базовый сценарий на среду остается умеренно позитивным. Рост нефти, ослабление рубля, старт ПМЭФ и ожидания замедления инфляции создают условия для продолжения восстановления рынка. Однако устойчивый разворот можно будет обсуждать только после закрепления индекса выше 2650 пунктов.
Основные корпоративные события дня:
• Россети Ленэнерго — ГОСА по дивидендам за 2025 год
• Абрау-Дюрсо — совет директоров по дивидендам
• Ренессанс Страхование — совет директоров по дивидендам
• АФК Система — отсечка под собрание акционеров
• ПМЭФ-2026 — старт деловой программы форума
👍12❤8🕊2
Четверг мировые рынки встречают в режиме осторожности. Несмотря на сигналы о возможном прогрессе в переговорах США и Ирана и соглашение о прекращении огня между Израилем и Ливаном, геополитическая премия в ценах сохраняется. Азиатские индексы снижаются, американские фьючерсы торгуются разнонаправленно, а нефть после недавнего роста корректируется к $96–97 за баррель. В центре внимания инвесторов — данные по рынку труда США и новые сигналы от мировых центробанков.
Российский рынок подошел к четвергу в менее уверенном состоянии. Попытка восстановления начала недели оказалась недолгой: индекс МосБиржи вновь вернулся к снижению, а инвесторы сосредоточились на фундаментальных рисках. Главным негативом стали данные по инфляции, которая ускорилась до 0,15% за неделю против 0,07% ранее. Это снижает вероятность скорого смягчения политики Банка России и может заставить рынок пересматривать ожидания по срокам снижения ставки.
При этом ситуация остается неоднозначной. Ставки по депозитам продолжают постепенно снижаться, а прогнозы по инфляции на конец года остаются в районе 5%. Если в ближайшие недели статистика вновь покажет замедление ценового давления, тема снижения ставки быстро вернется в фокус рынка.
Дополнительным источником неопределенности остается геополитика. В США продолжается обсуждение новых антироссийских санкций, однако одновременно появляются сигналы о возможном возобновлении переговорного процесса между Россией и Украиной. Рынок по-прежнему остро реагирует на любые подобные новости.
В центре внимания остается ПМЭФ. Пока форум не принес крупных драйверов для рынка в целом, но именно сегодня ожидается основной поток корпоративных новостей, соглашений и комментариев менеджмента.
Среди отдельных историй выделяется ВТБ. Банк подтвердил планы привлечь 300–400 млрд рублей в рамках SPO и рассчитывает закрыть сделку по продаже Росгосстраха уже в этом году. Продажа актива выглядит позитивно, однако предстоящее размещение акций продолжает ограничивать потенциал роста бумаг.
Одной из наиболее сильных историй остается Полюс. Компания подтвердила производственные планы, ускоряет освоение Сухого Лога и расширяет мощности. Высокие цены на золото сохраняют привлекательность акций как защитного актива.
В металлургии ситуация остается сложной. Руководство Северстали прямо говорит о кризисе в отрасли и длительном периоде восстановления. Высокие ставки и слабый спрос продолжают давить на сектор, поэтому говорить о формировании устойчивого дна пока рано.
Лента продолжает получать поддержку после покупки сети гипермаркетов О'Кей. Рынок позитивно оценивает усиление позиций компании и потенциальный эффект от интеграции активов.
Базовый сценарий на день — консолидация индекса МосБиржи в диапазоне 2580–2650 пунктов. Поддержку оказывают высокие цены на нефть и более слабый рубль, однако инфляционные риски, санкционная повестка и отсутствие новых драйверов пока не позволяют рассчитывать на устойчивый рост широкого рынка. До завершения основных мероприятий ПМЭФ инвесторы, вероятно, продолжат делать ставку на отдельные корпоративные истории, а не на рынок в целом.
Основные корпоративные события дня:
• ММЦБ — ГОСА по дивидендам за I квартал 2026 года
• Росгосстрах — ГОСА по дивидендам
• ВТБ — комментарии по SPO, продаже Росгосстраха и новой стратегии
• Полюс — заявления по Сухому Логу и расширению мощностей
• Группа Астра — новости по новым цифровым продуктам
• ПМЭФ-2026 — второй день форума
Российский рынок подошел к четвергу в менее уверенном состоянии. Попытка восстановления начала недели оказалась недолгой: индекс МосБиржи вновь вернулся к снижению, а инвесторы сосредоточились на фундаментальных рисках. Главным негативом стали данные по инфляции, которая ускорилась до 0,15% за неделю против 0,07% ранее. Это снижает вероятность скорого смягчения политики Банка России и может заставить рынок пересматривать ожидания по срокам снижения ставки.
При этом ситуация остается неоднозначной. Ставки по депозитам продолжают постепенно снижаться, а прогнозы по инфляции на конец года остаются в районе 5%. Если в ближайшие недели статистика вновь покажет замедление ценового давления, тема снижения ставки быстро вернется в фокус рынка.
Дополнительным источником неопределенности остается геополитика. В США продолжается обсуждение новых антироссийских санкций, однако одновременно появляются сигналы о возможном возобновлении переговорного процесса между Россией и Украиной. Рынок по-прежнему остро реагирует на любые подобные новости.
В центре внимания остается ПМЭФ. Пока форум не принес крупных драйверов для рынка в целом, но именно сегодня ожидается основной поток корпоративных новостей, соглашений и комментариев менеджмента.
Среди отдельных историй выделяется ВТБ. Банк подтвердил планы привлечь 300–400 млрд рублей в рамках SPO и рассчитывает закрыть сделку по продаже Росгосстраха уже в этом году. Продажа актива выглядит позитивно, однако предстоящее размещение акций продолжает ограничивать потенциал роста бумаг.
Одной из наиболее сильных историй остается Полюс. Компания подтвердила производственные планы, ускоряет освоение Сухого Лога и расширяет мощности. Высокие цены на золото сохраняют привлекательность акций как защитного актива.
В металлургии ситуация остается сложной. Руководство Северстали прямо говорит о кризисе в отрасли и длительном периоде восстановления. Высокие ставки и слабый спрос продолжают давить на сектор, поэтому говорить о формировании устойчивого дна пока рано.
Лента продолжает получать поддержку после покупки сети гипермаркетов О'Кей. Рынок позитивно оценивает усиление позиций компании и потенциальный эффект от интеграции активов.
Базовый сценарий на день — консолидация индекса МосБиржи в диапазоне 2580–2650 пунктов. Поддержку оказывают высокие цены на нефть и более слабый рубль, однако инфляционные риски, санкционная повестка и отсутствие новых драйверов пока не позволяют рассчитывать на устойчивый рост широкого рынка. До завершения основных мероприятий ПМЭФ инвесторы, вероятно, продолжат делать ставку на отдельные корпоративные истории, а не на рынок в целом.
Основные корпоративные события дня:
• ММЦБ — ГОСА по дивидендам за I квартал 2026 года
• Росгосстрах — ГОСА по дивидендам
• ВТБ — комментарии по SPO, продаже Росгосстраха и новой стратегии
• Полюс — заявления по Сухому Логу и расширению мощностей
• Группа Астра — новости по новым цифровым продуктам
• ПМЭФ-2026 — второй день форума
👍8❤3🕊1
Broadcom -13% после отчетности.
Несмотря на сильный отчет, рынок продает акции Broadcom по классической причине: ожидания были еще выше.
Во II квартале 2026 финансового года компания показала рост выручки на 48% г/г до $22,2 млрд, скорректированную прибыль $2,44 на акцию и взрывной рост AI-направления. Выручка от ИИ-чипов выросла на 143% до $10,8 млрд. Прогноз по общей выручке на III квартал также оказался выше консенсуса — около $29,4 млрд.
Однако рынок смотрел не на прошлый квартал, а на будущее. Главный негатив — прогноз по AI-чипам на III квартал. Broadcom ожидает около $16 млрд выручки от AI-бизнеса, тогда как аналитики рассчитывали примерно на $16,3–16,4 млрд. Формально разрыв небольшой, но для компании, которая стала одним из главных бенефициаров AI-бума, инвесторы требуют не просто сильных результатов, а постоянного повышения ожиданий.
Второй фактор — небольшое недовыполнение консенсуса по квартальной выручке. Компания отчиталась о $22,19 млрд против ожиданий около $22,27 млрд. Для обычного эмитента такая разница не имела бы значения, но для акции с капитализацией более $2 трлн и премиальной оценкой рынок реагирует болезненно на любые признаки замедления.
Третий фактор — фиксация прибыли. Перед отчетом акции Broadcom обновляли исторические максимумы и за последние месяцы выросли более чем на 50%. На таком фоне даже сильный отчет становится поводом для продаж по принципу «buy the rumor, sell the news».
Важно, что фундаментально отчет не выглядит слабым. Компания сохранила долгосрочную цель по AI-рынку более $100 млрд к 2027 году, повысила прогноз поставок AI-ускорителей и продолжает получать выгоду от расходов на ИИ со стороны крупнейших клиентов — M**a, Google, OpenAI и других.
Несмотря на сильный отчет, рынок продает акции Broadcom по классической причине: ожидания были еще выше.
Во II квартале 2026 финансового года компания показала рост выручки на 48% г/г до $22,2 млрд, скорректированную прибыль $2,44 на акцию и взрывной рост AI-направления. Выручка от ИИ-чипов выросла на 143% до $10,8 млрд. Прогноз по общей выручке на III квартал также оказался выше консенсуса — около $29,4 млрд.
Однако рынок смотрел не на прошлый квартал, а на будущее. Главный негатив — прогноз по AI-чипам на III квартал. Broadcom ожидает около $16 млрд выручки от AI-бизнеса, тогда как аналитики рассчитывали примерно на $16,3–16,4 млрд. Формально разрыв небольшой, но для компании, которая стала одним из главных бенефициаров AI-бума, инвесторы требуют не просто сильных результатов, а постоянного повышения ожиданий.
Второй фактор — небольшое недовыполнение консенсуса по квартальной выручке. Компания отчиталась о $22,19 млрд против ожиданий около $22,27 млрд. Для обычного эмитента такая разница не имела бы значения, но для акции с капитализацией более $2 трлн и премиальной оценкой рынок реагирует болезненно на любые признаки замедления.
Третий фактор — фиксация прибыли. Перед отчетом акции Broadcom обновляли исторические максимумы и за последние месяцы выросли более чем на 50%. На таком фоне даже сильный отчет становится поводом для продаж по принципу «buy the rumor, sell the news».
Важно, что фундаментально отчет не выглядит слабым. Компания сохранила долгосрочную цель по AI-рынку более $100 млрд к 2027 году, повысила прогноз поставок AI-ускорителей и продолжает получать выгоду от расходов на ИИ со стороны крупнейших клиентов — M**a, Google, OpenAI и других.
👍9
Рубль начал разворот после периода аномального укрепления. Главный фактор — Минфин почти вдвое увеличивает объемы покупки валюты в июне, а вместе с операциями ЦБ объем чистого спроса на иностранную валюту вырастет более чем в пять раз относительно предыдущего месяца. Это убирает один из ключевых факторов поддержки российской валюты.
Дополнительное давление создает внешний фон. В США сохраняются риски более жесткой денежно-кредитной политики, что поддерживает доллар и снижает привлекательность валют развивающихся рынков, включая рубль.
Базовый сценарий предполагает дальнейшее ослабление российской валюты. Уже к середине лета курс может закрепиться в диапазоне 74–76 руб. за доллар, а во второй половине года девальвация способна ускориться. Единственным серьезным фактором поддержки пока остаются высокие цены на нефть, однако этого может оказаться недостаточно, чтобы удержать рубль от постепенного движения к более слабым уровням.
Дополнительное давление создает внешний фон. В США сохраняются риски более жесткой денежно-кредитной политики, что поддерживает доллар и снижает привлекательность валют развивающихся рынков, включая рубль.
Базовый сценарий предполагает дальнейшее ослабление российской валюты. Уже к середине лета курс может закрепиться в диапазоне 74–76 руб. за доллар, а во второй половине года девальвация способна ускориться. Единственным серьезным фактором поддержки пока остаются высокие цены на нефть, однако этого может оказаться недостаточно, чтобы удержать рубль от постепенного движения к более слабым уровням.
👍14💯6❤2
Глобальные рынки завершают неделю осторожно. Инвесторы фиксируют прибыль в технологическом секторе и сокращают риск на фоне сохраняющейся неопределенности на Ближнем Востоке. Переговоры США и Ирана остаются в подвешенном состоянии, а риски эскалации продолжают поддерживать нефть. Brent удерживается около $95 за баррель, тогда как американские фьючерсы и большинство азиатских площадок торгуются в минусе.
Для российского рынка внешний фон остается умеренно позитивным. Высокие цены на нефть и решение Минфина увеличить покупки валюты и золота до 9,9 млрд рублей в день создают предпосылки для дальнейшего ослабления рубля. Для экспортеров это означает улучшение финансовых результатов уже во втором квартале.
Главным драйвером рынка постепенно становится не нефть, а ожидания по ставке. Майская инфляция складывается ниже прогнозов Банка России, а средние темпы роста цен приблизились к целевым уровням. Это не означает быстрого снижения ставки летом, но укрепляет ожидания начала цикла смягчения во втором полугодии. Именно этот фактор способен стать основным драйвером рынка до конца года.
Дополнительное внимание инвесторов приковано к ПМЭФ. Минфин фактически подтвердил, что дефицит бюджета в ближайшие годы останется повышенным. Для рынка это двойственный сигнал: бюджетная политика поддержит экономику, но одновременно будет ограничивать скорость снижения ключевой ставки. Поэтому сценарий быстрого возврата ставок к однозначным уровням выглядит маловероятным.
Среди отдельных историй в центре внимания остается Аэрофлот. Компания подтвердила прогноз по прибыли и пассажиропотоку, однако рост расходов на топливо и необходимость завершения страхового урегулирования по иностранным самолетам продолжают сдерживать потенциал акций.
Позитивно выглядит Совкомфлот, который заявил о восстановлении бизнеса после санкционного давления и возвращении к дивидендным выплатам. На фоне дорогой нефти бумаги могут сохранить интерес инвесторов.
В финансовом секторе внимание сосредоточено на ВТБ и Т-Технологиях. ВТБ сохраняет позитивный взгляд на динамику банковского бизнеса, однако рынок продолжает учитывать риски будущей допэмиссии. Т-Технологии проводят собрание акционеров по вопросу консолидации 100% Точки, что укрепляет позиции группы в сегменте малого и среднего бизнеса.
В потребительском секторе давление на АФК Систему и Ozon оказали заявления Германа Грефа и Владимира Евтушенкова, которые фактически исключили скорую сделку по продаже доли в маркетплейсе. Рынок рассчитывал на снижение долговой нагрузки Системы, поэтому бумаги отреагировали коррекцией. При этом фундаментально позиции Ozon остаются сильными благодаря продолжающемуся росту электронной коммерции и расширению логистической сети.
Отдельно стоит отметить Новатэк. Переговоры о развитии энергетического сотрудничества с Вьетнамом подтверждают сохранение экспортных перспектив компании даже в условиях санкционного давления.
Базовый сценарий на пятницу предполагает торговлю индекса МосБиржи в диапазоне 2560–2640 пунктов. Поддержку рынку оказывают дорогая нефть, более слабый рубль и ожидания будущего снижения ставки. Основными рисками остаются санкционная риторика США, геополитика и статистика по рынку труда США, которая может скорректировать ожидания по политике ФРС.
Основные корпоративные события дня:
• Henderson — последний день покупки под дивиденды за I квартал 2026 года
• ДЭК — ГОСА по дивидендам за 2025 год
• ТНС энерго Ярославль ап — ГОСА по дивидендам за 2025 год
• ТНС энерго Кубань — ГОСА по дивидендам за 2025 год
• Т-Технологии — ВОСА по вопросу консолидации 100% Точки
• ПМЭФ-2026 — пленарное заседание с участием Владимира Путина
Для российского рынка внешний фон остается умеренно позитивным. Высокие цены на нефть и решение Минфина увеличить покупки валюты и золота до 9,9 млрд рублей в день создают предпосылки для дальнейшего ослабления рубля. Для экспортеров это означает улучшение финансовых результатов уже во втором квартале.
Главным драйвером рынка постепенно становится не нефть, а ожидания по ставке. Майская инфляция складывается ниже прогнозов Банка России, а средние темпы роста цен приблизились к целевым уровням. Это не означает быстрого снижения ставки летом, но укрепляет ожидания начала цикла смягчения во втором полугодии. Именно этот фактор способен стать основным драйвером рынка до конца года.
Дополнительное внимание инвесторов приковано к ПМЭФ. Минфин фактически подтвердил, что дефицит бюджета в ближайшие годы останется повышенным. Для рынка это двойственный сигнал: бюджетная политика поддержит экономику, но одновременно будет ограничивать скорость снижения ключевой ставки. Поэтому сценарий быстрого возврата ставок к однозначным уровням выглядит маловероятным.
Среди отдельных историй в центре внимания остается Аэрофлот. Компания подтвердила прогноз по прибыли и пассажиропотоку, однако рост расходов на топливо и необходимость завершения страхового урегулирования по иностранным самолетам продолжают сдерживать потенциал акций.
Позитивно выглядит Совкомфлот, который заявил о восстановлении бизнеса после санкционного давления и возвращении к дивидендным выплатам. На фоне дорогой нефти бумаги могут сохранить интерес инвесторов.
В финансовом секторе внимание сосредоточено на ВТБ и Т-Технологиях. ВТБ сохраняет позитивный взгляд на динамику банковского бизнеса, однако рынок продолжает учитывать риски будущей допэмиссии. Т-Технологии проводят собрание акционеров по вопросу консолидации 100% Точки, что укрепляет позиции группы в сегменте малого и среднего бизнеса.
В потребительском секторе давление на АФК Систему и Ozon оказали заявления Германа Грефа и Владимира Евтушенкова, которые фактически исключили скорую сделку по продаже доли в маркетплейсе. Рынок рассчитывал на снижение долговой нагрузки Системы, поэтому бумаги отреагировали коррекцией. При этом фундаментально позиции Ozon остаются сильными благодаря продолжающемуся росту электронной коммерции и расширению логистической сети.
Отдельно стоит отметить Новатэк. Переговоры о развитии энергетического сотрудничества с Вьетнамом подтверждают сохранение экспортных перспектив компании даже в условиях санкционного давления.
Базовый сценарий на пятницу предполагает торговлю индекса МосБиржи в диапазоне 2560–2640 пунктов. Поддержку рынку оказывают дорогая нефть, более слабый рубль и ожидания будущего снижения ставки. Основными рисками остаются санкционная риторика США, геополитика и статистика по рынку труда США, которая может скорректировать ожидания по политике ФРС.
Основные корпоративные события дня:
• Henderson — последний день покупки под дивиденды за I квартал 2026 года
• ДЭК — ГОСА по дивидендам за 2025 год
• ТНС энерго Ярославль ап — ГОСА по дивидендам за 2025 год
• ТНС энерго Кубань — ГОСА по дивидендам за 2025 год
• Т-Технологии — ВОСА по вопросу консолидации 100% Точки
• ПМЭФ-2026 — пленарное заседание с участием Владимира Путина
❤5👍4🕊4
Квантовая эйфория на $14 млрд. Почему IPO Quantinuum стало главным тестом для всей отрасли
Квантовые вычисления получили своего нового фаворита. Quantinuum провела крупнейшее IPO в истории отрасли, привлекла почти $1,7 млрд от инвесторов и вышла на рынок с оценкой, которая еще недавно казалась немыслимой даже для самых громких технологических стартапов.
3 июня компания разместила акции по $60 — выше первоначального диапазона $53–55. В результате было привлечено $1,68 млрд, а рыночная капитализация сразу достигла $14 млрд. Уже в первый день торгов акции поднимались до $71,35, увеличив стоимость бизнеса до $15,7 млрд. однако к пятнице котировки уже на уровне $57.
Но за громкими заголовками скрывается главный парадокс квантовой индустрии: инвесторы готовы платить десятки миллиардов долларов за компанию, которая в прошлом году заработала всего $30,9 млн выручки.
Оценка будущего, а не бизнеса
Quantinuum — продукт слияния Honeywell Quantum Solutions и Cambridge Quantum. Компания делает ставку на технологию захваченных ионов, конкурируя со сверхпроводниковыми решениями IBM и Google. В отличие от многих игроков рынка, она строит полноценную экосистему — от оборудования и программного обеспечения до облачных сервисов, кибербезопасности и корпоративных приложений.
Именно поэтому инвесторы готовы смотреть не на текущие финансовые результаты, а на потенциальное лидерство в одной из самых перспективных технологических гонок ближайших десятилетий.
Однако цифры пока выглядят крайне далекими от зрелого бизнеса. В 2025 году выручка выросла на 35% до $30,9 млн, тогда как чистый убыток достиг $192,6 млн. Только расходы на исследования и разработки составили $165,4 млн — более чем в пять раз выше годовой выручки.
Фактически рынок оценил компанию более чем в 450 годовых выручек. Для сравнения: даже самые дорогие представители сектора искусственного интеллекта редко торгуются с подобными мультипликаторами.
Тревожный сигнал в отчетности
Наибольшее внимание инвесторов сейчас привлекают не убытки, а динамика заказов.
За 2025 год Quantinuum получила заказов на $79,3 млн — более чем вдвое больше признанной выручки. Это выглядит как подтверждение растущего интереса клиентов и большого портфеля будущих контрактов.
Но уже в первом квартале 2026 года ситуация резко ухудшилась. Объем новых заказов рухнул до $1,3 млн против $1,9 млн годом ранее, а квартальная выручка сократилась на 73% — до $5,2 млн.
Именно этот показатель становится главным риском для истории роста. Если снижение окажется временным эффектом крупных контрактов и особенностей признания выручки, рынок легко проигнорирует слабый квартал. Если же речь идет о замедлении реального коммерческого спроса, инвесторам придется пересматривать оценки всего сектора.
Государство делает ставку на квантовые технологии
Дополнительным драйвером для рынка стала новая промышленная программа администрации Трампа. США готовят пакет поддержки квантовой индустрии объемом около $2 млрд.
Quantinuum получит около $100 млн государственного финансирования. Вместе со средствами IPO это дает компании почти $1,8 млрд нового капитала для наращивания исследований и коммерциализации технологий.
Почему IPO важно не только для Quantinuum
Накануне размещения инвесторы начали фиксировать прибыль в других квантовых бумагах. Акции Rigetti, D-Wave и Quantum Computing Inc. потеряли от 8% до 10% за день, поскольку часть капитала была перенаправлена в новое размещение.
И это только начало. Quantinuum вышла на рынок не как очередной стартап, а как потенциальный ориентир для оценки всей индустрии. Компания сразу получила капитализацию, сопоставимую с крупнейшими публичными игроками сектора, и претендует на статус нового институционального лидера.
Теперь перед рынком стоит простой вопрос: способен ли бизнес с выручкой в несколько десятков миллионов долларов оправдать оценку в $14–16 млрд?
Ответ на него определит не только судьбу Quantinuum. Он может стать главным фактором переоценки всего рынка квантовых вычислений в ближайшие годы.
Квантовые вычисления получили своего нового фаворита. Quantinuum провела крупнейшее IPO в истории отрасли, привлекла почти $1,7 млрд от инвесторов и вышла на рынок с оценкой, которая еще недавно казалась немыслимой даже для самых громких технологических стартапов.
3 июня компания разместила акции по $60 — выше первоначального диапазона $53–55. В результате было привлечено $1,68 млрд, а рыночная капитализация сразу достигла $14 млрд. Уже в первый день торгов акции поднимались до $71,35, увеличив стоимость бизнеса до $15,7 млрд. однако к пятнице котировки уже на уровне $57.
Но за громкими заголовками скрывается главный парадокс квантовой индустрии: инвесторы готовы платить десятки миллиардов долларов за компанию, которая в прошлом году заработала всего $30,9 млн выручки.
Оценка будущего, а не бизнеса
Quantinuum — продукт слияния Honeywell Quantum Solutions и Cambridge Quantum. Компания делает ставку на технологию захваченных ионов, конкурируя со сверхпроводниковыми решениями IBM и Google. В отличие от многих игроков рынка, она строит полноценную экосистему — от оборудования и программного обеспечения до облачных сервисов, кибербезопасности и корпоративных приложений.
Именно поэтому инвесторы готовы смотреть не на текущие финансовые результаты, а на потенциальное лидерство в одной из самых перспективных технологических гонок ближайших десятилетий.
Однако цифры пока выглядят крайне далекими от зрелого бизнеса. В 2025 году выручка выросла на 35% до $30,9 млн, тогда как чистый убыток достиг $192,6 млн. Только расходы на исследования и разработки составили $165,4 млн — более чем в пять раз выше годовой выручки.
Фактически рынок оценил компанию более чем в 450 годовых выручек. Для сравнения: даже самые дорогие представители сектора искусственного интеллекта редко торгуются с подобными мультипликаторами.
Тревожный сигнал в отчетности
Наибольшее внимание инвесторов сейчас привлекают не убытки, а динамика заказов.
За 2025 год Quantinuum получила заказов на $79,3 млн — более чем вдвое больше признанной выручки. Это выглядит как подтверждение растущего интереса клиентов и большого портфеля будущих контрактов.
Но уже в первом квартале 2026 года ситуация резко ухудшилась. Объем новых заказов рухнул до $1,3 млн против $1,9 млн годом ранее, а квартальная выручка сократилась на 73% — до $5,2 млн.
Именно этот показатель становится главным риском для истории роста. Если снижение окажется временным эффектом крупных контрактов и особенностей признания выручки, рынок легко проигнорирует слабый квартал. Если же речь идет о замедлении реального коммерческого спроса, инвесторам придется пересматривать оценки всего сектора.
Государство делает ставку на квантовые технологии
Дополнительным драйвером для рынка стала новая промышленная программа администрации Трампа. США готовят пакет поддержки квантовой индустрии объемом около $2 млрд.
Quantinuum получит около $100 млн государственного финансирования. Вместе со средствами IPO это дает компании почти $1,8 млрд нового капитала для наращивания исследований и коммерциализации технологий.
Почему IPO важно не только для Quantinuum
Накануне размещения инвесторы начали фиксировать прибыль в других квантовых бумагах. Акции Rigetti, D-Wave и Quantum Computing Inc. потеряли от 8% до 10% за день, поскольку часть капитала была перенаправлена в новое размещение.
И это только начало. Quantinuum вышла на рынок не как очередной стартап, а как потенциальный ориентир для оценки всей индустрии. Компания сразу получила капитализацию, сопоставимую с крупнейшими публичными игроками сектора, и претендует на статус нового институционального лидера.
Теперь перед рынком стоит простой вопрос: способен ли бизнес с выручкой в несколько десятков миллионов долларов оправдать оценку в $14–16 млрд?
Ответ на него определит не только судьбу Quantinuum. Он может стать главным фактором переоценки всего рынка квантовых вычислений в ближайшие годы.
👍7👏1👌1
ПМЭФ открывает путь на 2500...
Грустный форум
Грустный форум
👏11💯11🙈10😁4🤬4💩2👌2🔥1🎃1🆒1
Мировые рынки входят в неделю 8–14 июня после первой серьезной паузы за несколько месяцев. S&P 500 прервал серию роста, Nasdaq отошел от максимумов, а инвесторы начали фиксировать прибыль в перегретом секторе искусственного интеллекта и полупроводников. Капитал постепенно перетекает в защитные отрасли — финансы и здравоохранение. Главным событием недели станут данные по инфляции США. Именно CPI и PPI определят дальнейшие ожидания по ставке ФРС. Рынок все больше допускает, что цикл снижения ставок окажется медленнее прогнозов. Дополнительным фактором давления остается ситуация с госдолгом США, который достиг 39,2 трлн долларов, а расходы на его обслуживание превысили 1,3 трлн долларов в годовом выражении. Для сырьевых рынков ключевыми станут отчет ОПЕК, данные по запасам нефти и прогнозы Минэнерго США.
Российский рынок завершил неделю ростом более чем на 2%, несмотря на насыщенную геополитическую повестку и неоднозначные сигналы со стороны властей. Главным драйвером остается ожидание дальнейшего снижения ключевой ставки. Последние данные по инфляции подтверждают ее замедление, однако Банк России продолжает сигнализировать о крайне осторожном цикле смягчения. Публикация недельной и месячной инфляции в среду станет одним из ключевых событий для рынка. Если дезинфляционный тренд сохранится, инвесторы могут начать активнее закладывать дальнейшее снижение ставки уже летом.
В то же время бюджетная ситуация остается источником риска. Минфин фактически подтвердил, что дефицит бюджета окажется выше первоначальных планов, а выход на нулевой первичный дефицит переносится как минимум до 2029 года. Это означает сохранение более высоких ставок в экономике на более длительный срок. Дополнительным сигналом стала позиция ЦБ, который уже указывает на необходимость пересмотра долгосрочной траектории ставок вверх.
Наиболее устойчиво продолжают выглядеть бумаги Сбербанка, который на неделе представит результаты по РПБУ за пять месяцев. В центре внимания также останутся нефтяные компании на фоне отчета ОПЕК и динамики нефтяных цен. Для металлургов важным событием станет размещение юаневых облигаций Норникеля, а для золотодобывающего сектора — итоги аукциона по продаже пакета акций ЮГК. В IT-секторе после резкой коррекции Астры инвесторы будут искать признаки стабилизации, тогда как Яндекс остается одной из наиболее сильных историй роста на российском рынке.
Рынок облигаций по-прежнему выглядит привлекательнее рынка акций. В мае физические лица вложили в облигации почти 147 млрд рублей против 19 млрд рублей в акции. Пока ключевая ставка остается высокой, полноценного перетока капитала в акции ожидать сложно.
Базовый сценарий на неделю предполагает умеренно позитивную динамику российского рынка. Поддержку будут оказывать замедление инфляции, ожидания дальнейшего снижения ставки и сохраняющаяся недооцененность российских акций. Ограничителями роста остаются высокая стоимость денег, дефицит бюджета и отсутствие новых внешних драйверов.
Основные корпоративные события недели:
9 июня, вторник
— СД СПБ Биржи.
— Результаты МГКЛ за 5 месяцев.
— Сбербанк: РПБУ за 5 месяцев.
— ГОСА Европлана, Юнипро, Промомеда и других эмитентов.
— Запуск мини-фьючерсов на доллар и евро на Мосбирже.
10 июня, среда
— Итоги аукциона по продаже пакета ЮГК.
— ГОСА АЛРОСА, Селигдара, Артгена и Россетей.
— Сбор заявок на юаневые облигации Норникеля.
11 июня, четверг
— ВОСА ЦИАН.
— ГОСА ЕВРАЗа и ТНС Энерго.
— Операционные результаты Аэрофлота за май.
— Ориентиры по IPO SpaceX.
12 июня, пятница
— Торги на Мосбирже и СПБ Бирже в режиме дополнительной выходной сессии.
14 июня, воскресенье
— ГОСА Россети Урал.
Полная версия: https://vk.ru/wall-216504245_67
Max: https://max.ru/c/-74679347740021/AZ6jyvnvd-I
Российский рынок завершил неделю ростом более чем на 2%, несмотря на насыщенную геополитическую повестку и неоднозначные сигналы со стороны властей. Главным драйвером остается ожидание дальнейшего снижения ключевой ставки. Последние данные по инфляции подтверждают ее замедление, однако Банк России продолжает сигнализировать о крайне осторожном цикле смягчения. Публикация недельной и месячной инфляции в среду станет одним из ключевых событий для рынка. Если дезинфляционный тренд сохранится, инвесторы могут начать активнее закладывать дальнейшее снижение ставки уже летом.
В то же время бюджетная ситуация остается источником риска. Минфин фактически подтвердил, что дефицит бюджета окажется выше первоначальных планов, а выход на нулевой первичный дефицит переносится как минимум до 2029 года. Это означает сохранение более высоких ставок в экономике на более длительный срок. Дополнительным сигналом стала позиция ЦБ, который уже указывает на необходимость пересмотра долгосрочной траектории ставок вверх.
Наиболее устойчиво продолжают выглядеть бумаги Сбербанка, который на неделе представит результаты по РПБУ за пять месяцев. В центре внимания также останутся нефтяные компании на фоне отчета ОПЕК и динамики нефтяных цен. Для металлургов важным событием станет размещение юаневых облигаций Норникеля, а для золотодобывающего сектора — итоги аукциона по продаже пакета акций ЮГК. В IT-секторе после резкой коррекции Астры инвесторы будут искать признаки стабилизации, тогда как Яндекс остается одной из наиболее сильных историй роста на российском рынке.
Рынок облигаций по-прежнему выглядит привлекательнее рынка акций. В мае физические лица вложили в облигации почти 147 млрд рублей против 19 млрд рублей в акции. Пока ключевая ставка остается высокой, полноценного перетока капитала в акции ожидать сложно.
Базовый сценарий на неделю предполагает умеренно позитивную динамику российского рынка. Поддержку будут оказывать замедление инфляции, ожидания дальнейшего снижения ставки и сохраняющаяся недооцененность российских акций. Ограничителями роста остаются высокая стоимость денег, дефицит бюджета и отсутствие новых внешних драйверов.
Основные корпоративные события недели:
9 июня, вторник
— СД СПБ Биржи.
— Результаты МГКЛ за 5 месяцев.
— Сбербанк: РПБУ за 5 месяцев.
— ГОСА Европлана, Юнипро, Промомеда и других эмитентов.
— Запуск мини-фьючерсов на доллар и евро на Мосбирже.
10 июня, среда
— Итоги аукциона по продаже пакета ЮГК.
— ГОСА АЛРОСА, Селигдара, Артгена и Россетей.
— Сбор заявок на юаневые облигации Норникеля.
11 июня, четверг
— ВОСА ЦИАН.
— ГОСА ЕВРАЗа и ТНС Энерго.
— Операционные результаты Аэрофлота за май.
— Ориентиры по IPO SpaceX.
12 июня, пятница
— Торги на Мосбирже и СПБ Бирже в режиме дополнительной выходной сессии.
14 июня, воскресенье
— ГОСА Россети Урал.
Полная версия: https://vk.ru/wall-216504245_67
Max: https://max.ru/c/-74679347740021/AZ6jyvnvd-I
👍6❤4🕊2
Чует сердце отскок будет. Вообще непонятно откуда "бумага", чтобы лить рынок.
🤣11😁4👏3💯2🤨2
⛽️ В России начинает формироваться полноценный топливный кризис.
Проблема уже не сводится к сезонному росту цен или биржевым спекуляциям. Источник шока находится на стороне предложения: после серии атак беспилотников переработка нефти в мае упала до минимальных уровней за последние 17 лет. Под удары попали 8 из 10 крупнейших НПЗ страны, а объёмы переработки снизились более чем на 14% по сравнению с началом года.
Причём речь идёт не только о первичной переработке. Всё чаще выводятся из строя вторичные установки, которые отвечают за выпуск бензина и дизеля. Их ремонт занимает месяцы и осложнён санкциями, ограничивающими поставки оборудования.
Рынок уже реагирует. Биржевые цены на дизель обновляют максимумы с осени прошлого года, объёмы продаж падают, сроки поставок растут. Участники рынка всё чаще обсуждают вероятность полного запрета экспорта топлива для стабилизации внутреннего рынка. Бензин с начала года подорожал почти на 4%, а прогнозы по АИ-95 летом уже приближаются к отметке 80 рублей за литр.
Главная проблема в том, что быстро нарастить предложение невозможно. По оценкам участников рынка, под ударом оказалось около трети нефтеперерабатывающих мощностей страны. Административные меры правительства — запреты экспорта, обнуление импортных пошлин, ценовые ограничения — лишь сглаживают последствия, но не устраняют причину кризиса.
Для Банка России ситуация особенно неприятна. Топливо — это не просто отдельный товар. Рост цен на бензин и дизель автоматически увеличивает транспортные расходы, себестоимость продукции и инфляционное давление по всей экономике. Именно таких вторичных эффектов больше всего опасается ЦБ.
Самый тревожный момент заключается в том, что кризис только начинается. Пик сезонного спроса традиционно приходится на август–сентябрь, а признаки дефицита и ускорения цен появились уже в июне. Если ситуация с НПЗ не стабилизируется, топливный фактор может стать одним из ключевых драйверов инфляции во втором полугодии и серьёзно ограничить возможности дальнейшего снижения ставки.
Рынок всё ещё называет происходящее «шоком предложения». Но если топливная инфляция закрепится в ожиданиях бизнеса и населения, это уже станет проблемой всей экономики.
Проблема уже не сводится к сезонному росту цен или биржевым спекуляциям. Источник шока находится на стороне предложения: после серии атак беспилотников переработка нефти в мае упала до минимальных уровней за последние 17 лет. Под удары попали 8 из 10 крупнейших НПЗ страны, а объёмы переработки снизились более чем на 14% по сравнению с началом года.
Причём речь идёт не только о первичной переработке. Всё чаще выводятся из строя вторичные установки, которые отвечают за выпуск бензина и дизеля. Их ремонт занимает месяцы и осложнён санкциями, ограничивающими поставки оборудования.
Рынок уже реагирует. Биржевые цены на дизель обновляют максимумы с осени прошлого года, объёмы продаж падают, сроки поставок растут. Участники рынка всё чаще обсуждают вероятность полного запрета экспорта топлива для стабилизации внутреннего рынка. Бензин с начала года подорожал почти на 4%, а прогнозы по АИ-95 летом уже приближаются к отметке 80 рублей за литр.
Главная проблема в том, что быстро нарастить предложение невозможно. По оценкам участников рынка, под ударом оказалось около трети нефтеперерабатывающих мощностей страны. Административные меры правительства — запреты экспорта, обнуление импортных пошлин, ценовые ограничения — лишь сглаживают последствия, но не устраняют причину кризиса.
Для Банка России ситуация особенно неприятна. Топливо — это не просто отдельный товар. Рост цен на бензин и дизель автоматически увеличивает транспортные расходы, себестоимость продукции и инфляционное давление по всей экономике. Именно таких вторичных эффектов больше всего опасается ЦБ.
Самый тревожный момент заключается в том, что кризис только начинается. Пик сезонного спроса традиционно приходится на август–сентябрь, а признаки дефицита и ускорения цен появились уже в июне. Если ситуация с НПЗ не стабилизируется, топливный фактор может стать одним из ключевых драйверов инфляции во втором полугодии и серьёзно ограничить возможности дальнейшего снижения ставки.
Рынок всё ещё называет происходящее «шоком предложения». Но если топливная инфляция закрепится в ожиданиях бизнеса и населения, это уже станет проблемой всей экономики.
😱11🤔8🕊7👍4🔥4👎1😁1
Глобальные рынки начинают вторник без единого направления. После резкой коррекции в технологическом секторе инвесторы пытаются использовать снижение для покупок, однако рост доходностей облигаций и сохраняющаяся инфляция продолжают ограничивать аппетит к риску. Дополнительным фактором неопределенности остается Ближний Восток. Несмотря на заявления Израиля и Ирана о временном прекращении взаимных ударов, ситуация вокруг Ормузского пролива остается напряженной, что сохраняет риск перебоев поставок нефти. Brent откатилась к $93–94 за баррель, но по-прежнему остается значительно выше уровней начала месяца. Главным событием для мировых рынков на этой неделе станут данные по инфляции в США, которые определят дальнейшие ожидания по ставке ФРС. После сильного отчета по занятости рынок уже закладывает вероятность нового повышения ставки до конца года, что оказывает давление на акции роста и развивающиеся рынки.
Для российского рынка внешний фон остается сложным. Нефть торгуется на высоких уровнях, однако этот фактор практически перестал компенсировать геополитические риски. Накануне индекс МосБиржи потерял почти 2% и обновил локальные минимумы. Рынок остается крайне чувствительным к новостям вокруг украинского конфликта, а заявления о новых поставках дальнобойного вооружения Киеву усилили давление на большинство ликвидных бумаг. Характерно, что даже рост нефтяных котировок не смог поддержать акции экспортеров, что говорит о сохранении высокой премии за риск.
В краткосрочной перспективе ключевым фактором для российского рынка остается не корпоративная отчетность и не сырьевые цены, а геополитика. Пока инвесторы не увидят признаков деэскалации, любые попытки восстановления будут использоваться для фиксации прибыли. При этом фундаментальная картина постепенно начинает выглядеть лучше. Инфляция остается ниже прогнозов Банка России, рубль перестал укрепляться, а Минфин начал увеличивать объемы покупки валюты в рамках бюджетного правила. Все это формирует базу для постепенного улучшения условий для экспортеров во втором полугодии.
Особое внимание сегодня будет приковано к Сбербанку, который публикует результаты по РСБУ за май. Банк остается главным индикатором состояния российской экономики и финансового сектора. Сильные результаты способны частично поддержать весь банковский сегмент, хотя ожидания будущего снижения ставки уже во многом заложены в котировки.
В центре внимания также находится Московская биржа, которая запускает новые инструменты — мини-фьючерсы на доллар и евро, а также контракт на курс USD/INR. Для самой биржи это очередной шаг по расширению линейки продуктов и увеличению комиссионных доходов. В условиях высокой волатильности валютного рынка новые инструменты могут получить хороший спрос со стороны частных инвесторов.
В металлургии ситуация выглядит неоднозначно. Компании черной металлургии продолжают сталкиваться со слабым внутренним спросом и высокими процентными ставками. Полноценного разворота в секторе пока не просматривается.
Отдельного внимания заслуживает девелоперский сектор. Котировки Самолета продолжают обновлять минимумы, отражая крайне слабые ожидания инвесторов относительно рынка жилья в условиях дорогой ипотеки.
Базовый сценарий на вторник предполагает сохранение высокой волатильности и попытки индекса МосБиржи удержаться в диапазоне 2500–2580 пунктов.
Основные корпоративные события дня:
• Сбербанк — публикация результатов по РСБУ за май
• Московская биржа — старт торгов мини-фьючерсами на USD/RUB и EUR/RUB
• Московская биржа — запуск фьючерса на курс USD/INR
• МГКЛ — операционные результаты за 5 месяцев 2026 года
• СПБ Биржа — совет директоров по дивидендам за 2025 год
• Последний день торгов с дивидендами: Аренадата, ТНС энерго Ростов-на-Дону
Для российского рынка внешний фон остается сложным. Нефть торгуется на высоких уровнях, однако этот фактор практически перестал компенсировать геополитические риски. Накануне индекс МосБиржи потерял почти 2% и обновил локальные минимумы. Рынок остается крайне чувствительным к новостям вокруг украинского конфликта, а заявления о новых поставках дальнобойного вооружения Киеву усилили давление на большинство ликвидных бумаг. Характерно, что даже рост нефтяных котировок не смог поддержать акции экспортеров, что говорит о сохранении высокой премии за риск.
В краткосрочной перспективе ключевым фактором для российского рынка остается не корпоративная отчетность и не сырьевые цены, а геополитика. Пока инвесторы не увидят признаков деэскалации, любые попытки восстановления будут использоваться для фиксации прибыли. При этом фундаментальная картина постепенно начинает выглядеть лучше. Инфляция остается ниже прогнозов Банка России, рубль перестал укрепляться, а Минфин начал увеличивать объемы покупки валюты в рамках бюджетного правила. Все это формирует базу для постепенного улучшения условий для экспортеров во втором полугодии.
Особое внимание сегодня будет приковано к Сбербанку, который публикует результаты по РСБУ за май. Банк остается главным индикатором состояния российской экономики и финансового сектора. Сильные результаты способны частично поддержать весь банковский сегмент, хотя ожидания будущего снижения ставки уже во многом заложены в котировки.
В центре внимания также находится Московская биржа, которая запускает новые инструменты — мини-фьючерсы на доллар и евро, а также контракт на курс USD/INR. Для самой биржи это очередной шаг по расширению линейки продуктов и увеличению комиссионных доходов. В условиях высокой волатильности валютного рынка новые инструменты могут получить хороший спрос со стороны частных инвесторов.
В металлургии ситуация выглядит неоднозначно. Компании черной металлургии продолжают сталкиваться со слабым внутренним спросом и высокими процентными ставками. Полноценного разворота в секторе пока не просматривается.
Отдельного внимания заслуживает девелоперский сектор. Котировки Самолета продолжают обновлять минимумы, отражая крайне слабые ожидания инвесторов относительно рынка жилья в условиях дорогой ипотеки.
Базовый сценарий на вторник предполагает сохранение высокой волатильности и попытки индекса МосБиржи удержаться в диапазоне 2500–2580 пунктов.
Основные корпоративные события дня:
• Сбербанк — публикация результатов по РСБУ за май
• Московская биржа — старт торгов мини-фьючерсами на USD/RUB и EUR/RUB
• Московская биржа — запуск фьючерса на курс USD/INR
• МГКЛ — операционные результаты за 5 месяцев 2026 года
• СПБ Биржа — совет директоров по дивидендам за 2025 год
• Последний день торгов с дивидендами: Аренадата, ТНС энерго Ростов-на-Дону
👍9❤4🥰1🕊1
Ни тарифы США, ни торговые войны не только не сломали китайский экспорт — пока эффект выглядит прямо противоположным. Свежая статистика за май показывает, что внешняя торговля Китая продолжает набирать обороты: экспорт вырос на 19,4% год к году, импорт — на 27,4%, а профицит торгового баланса превысил $105 млрд. Импорт показал максимальный рост почти за пять лет, что говорит не только о сильном экспорте, но и о сохранении устойчивого внутреннего спроса.
Самое интересное — где Китай нашел новые рынки сбыта. Когда Вашингтон усиливал тарифное давление, многие ожидали серьезного удара по китайской экспортной модели. Но Пекин не стал сокращать производство. Вместо этого он начал активно перенаправлять потоки товаров в десятки небольших развивающихся стран — от Африки до Латинской Америки. Причем часто вместе с товарами приходило и финансирование: кредиты, инфраструктурные проекты и инвестиции, позволяющие этим экономикам покупать китайскую продукцию.
В результате Китай не просто компенсировал часть выпавшего спроса из США, а одновременно усилил свое влияние в целом ряде стран, формируя новые экономические зависимости. Пока западные политики обсуждали эффективность тарифов, Пекин перестраивал карту мировой торговли под себя.
Майские данные подтверждают: китайская экспортная машина остается на удивление устойчивой. И главный вывод сегодня заключается в том, что торговая война не остановила Китай — она заставила его искать новые рынки, где его позиции теперь становятся еще сильнее.
Самое интересное — где Китай нашел новые рынки сбыта. Когда Вашингтон усиливал тарифное давление, многие ожидали серьезного удара по китайской экспортной модели. Но Пекин не стал сокращать производство. Вместо этого он начал активно перенаправлять потоки товаров в десятки небольших развивающихся стран — от Африки до Латинской Америки. Причем часто вместе с товарами приходило и финансирование: кредиты, инфраструктурные проекты и инвестиции, позволяющие этим экономикам покупать китайскую продукцию.
В результате Китай не просто компенсировал часть выпавшего спроса из США, а одновременно усилил свое влияние в целом ряде стран, формируя новые экономические зависимости. Пока западные политики обсуждали эффективность тарифов, Пекин перестраивал карту мировой торговли под себя.
Майские данные подтверждают: китайская экспортная машина остается на удивление устойчивой. И главный вывод сегодня заключается в том, что торговая война не остановила Китай — она заставила его искать новые рынки, где его позиции теперь становятся еще сильнее.
🔥9👍6❤4👏4
Глобальные рынки в среду остаются под давлением геополитики. Новая эскалация на Ближнем Востоке после ударов США по Ирану вновь повысила спрос на защитные активы и поддержала нефтяные котировки, тогда как фондовые площадки Азии и американские фьючерсы снижаются. Инвесторы опасаются, что конфликт может затянуться и усилить инфляционное давление через рост цен на сырье, а главным событием дня станет публикация данных по инфляции в США, которые способны существенно скорректировать ожидания по дальнейшей политике ФРС.
Для российского рынка внешний фон остается неоднозначным. С одной стороны, нефть вновь закрепилась выше 90 долларов за баррель, что улучшает перспективы нефтегазового сектора и бюджетных поступлений. С другой — геополитическая напряженность и обсуждение нового пакета европейских санкций продолжают удерживать инвесторов от активных покупок. Индекс МосБиржи остается под давлением и пока не демонстрирует признаков устойчивого разворота, хотя локальные перепроданности становятся все более заметными.
Отдельного внимания заслуживает ситуация с российским рублем. Данные Банка России показали, что крупнейшие экспортеры в мае значительно увеличили продажи валютной выручки, а объем чистых продаж достиг максимума за последние полгода. Именно этот фактор во многом объяснил устойчивость рубля в последние недели. При этом население продолжает активно покупать иностранную валюту перед отпускным сезоном, однако спрос пока полностью перекрывается предложением со стороны экспортеров. Если объемы продажи валюты останутся высокими, рубль способен сохранить относительную стабильность даже на фоне увеличения покупок валюты Минфином. В более долгосрочной перспективе потенциал умеренного ослабления российской валюты сохраняется, что выглядит позитивно для экспортно ориентированных компаний.
Макроэкономическая картина также остается неоднозначной. Корпоративные прибыли в первом квартале заметно сократились по сравнению с прошлым годом, а доля убыточных предприятий достигла максимума за последнее десятилетие. Однако говорить о системном кризисе пока преждевременно. Наиболее устойчиво чувствуют себя электроэнергетика, добыча цветных металлов, розничная торговля и отдельные сегменты промышленности, тогда как угольная отрасль, черная металлургия и часть машиностроения продолжают испытывать серьезное давление. Дополнительную информацию о состоянии экономики сегодня дадут данные по инфляции, которые остаются одним из ключевых ориентиров для Банка России перед следующим заседанием по ставке.
Опубликованные результаты Сбербанка за май подтверждают постепенное охлаждение корпоративного кредитования при сохранении умеренного роста розничного сегмента. Снижение объемов кредитов юридическим лицам и постепенное ухудшение качества портфеля свидетельствуют о том, что эффект высоких процентных ставок продолжает распространяться на экономику. Вместе с тем ипотека и автокредитование пока сохраняют положительную динамику, что поддерживает внутренний спрос.
В нефтегазовом секторе поддержку сохраняют высокие цены на сырье, однако вчерашнее падение Brent после заявлений о прогрессе в переговорах вокруг Ирана еще раз показало, насколько чувствительным остается рынок к любым политическим новостям.
Базовый сценарий на день предполагает сохранение высокой волатильности и торгов вблизи локальных минимумов. Поддержку рынку оказывают дорогая нефть и ожидания постепенного смягчения денежно-кредитной политики во втором полугодии, однако до появления более четких сигналов от Банка России и снижения геополитической напряженности рассчитывать на устойчивое восстановление пока преждевременно.
Основные корпоративные события дня:
• Минфин РФ — аукционы ОФЗ 26244 и 26228
• ЮГК — подведение итогов аукциона по продаже активов
• СОЛЛЕРС — последний день торгов с дивидендами
• МГТС — старт приема заявок на выкуп привилегированных акций по цене 1 501 рубль
• Публикация недельных данных по инфляции в России
Для российского рынка внешний фон остается неоднозначным. С одной стороны, нефть вновь закрепилась выше 90 долларов за баррель, что улучшает перспективы нефтегазового сектора и бюджетных поступлений. С другой — геополитическая напряженность и обсуждение нового пакета европейских санкций продолжают удерживать инвесторов от активных покупок. Индекс МосБиржи остается под давлением и пока не демонстрирует признаков устойчивого разворота, хотя локальные перепроданности становятся все более заметными.
Отдельного внимания заслуживает ситуация с российским рублем. Данные Банка России показали, что крупнейшие экспортеры в мае значительно увеличили продажи валютной выручки, а объем чистых продаж достиг максимума за последние полгода. Именно этот фактор во многом объяснил устойчивость рубля в последние недели. При этом население продолжает активно покупать иностранную валюту перед отпускным сезоном, однако спрос пока полностью перекрывается предложением со стороны экспортеров. Если объемы продажи валюты останутся высокими, рубль способен сохранить относительную стабильность даже на фоне увеличения покупок валюты Минфином. В более долгосрочной перспективе потенциал умеренного ослабления российской валюты сохраняется, что выглядит позитивно для экспортно ориентированных компаний.
Макроэкономическая картина также остается неоднозначной. Корпоративные прибыли в первом квартале заметно сократились по сравнению с прошлым годом, а доля убыточных предприятий достигла максимума за последнее десятилетие. Однако говорить о системном кризисе пока преждевременно. Наиболее устойчиво чувствуют себя электроэнергетика, добыча цветных металлов, розничная торговля и отдельные сегменты промышленности, тогда как угольная отрасль, черная металлургия и часть машиностроения продолжают испытывать серьезное давление. Дополнительную информацию о состоянии экономики сегодня дадут данные по инфляции, которые остаются одним из ключевых ориентиров для Банка России перед следующим заседанием по ставке.
Опубликованные результаты Сбербанка за май подтверждают постепенное охлаждение корпоративного кредитования при сохранении умеренного роста розничного сегмента. Снижение объемов кредитов юридическим лицам и постепенное ухудшение качества портфеля свидетельствуют о том, что эффект высоких процентных ставок продолжает распространяться на экономику. Вместе с тем ипотека и автокредитование пока сохраняют положительную динамику, что поддерживает внутренний спрос.
В нефтегазовом секторе поддержку сохраняют высокие цены на сырье, однако вчерашнее падение Brent после заявлений о прогрессе в переговорах вокруг Ирана еще раз показало, насколько чувствительным остается рынок к любым политическим новостям.
Базовый сценарий на день предполагает сохранение высокой волатильности и торгов вблизи локальных минимумов. Поддержку рынку оказывают дорогая нефть и ожидания постепенного смягчения денежно-кредитной политики во втором полугодии, однако до появления более четких сигналов от Банка России и снижения геополитической напряженности рассчитывать на устойчивое восстановление пока преждевременно.
Основные корпоративные события дня:
• Минфин РФ — аукционы ОФЗ 26244 и 26228
• ЮГК — подведение итогов аукциона по продаже активов
• СОЛЛЕРС — последний день торгов с дивидендами
• МГТС — старт приема заявок на выкуп привилегированных акций по цене 1 501 рубль
• Публикация недельных данных по инфляции в России
👍6❤4🕊4👏1
Глобальные рынки подходят к четвергу в осторожном настроении. Поводом для снижения аппетита к риску стали более высокая, чем ожидалось, инфляция в США и очередное обострение на Ближнем Востоке, поддержавшее рост нефтяных цен. Азиатские площадки торгуются преимущественно в минусе, американские фьючерсы остаются без выраженной динамики, а инвесторы ждут решений ЕЦБ и новых макроэкономических сигналов, которые помогут оценить дальнейшую траекторию мировых ставок.
Российский рынок продолжает искать точку опоры после продолжительного снижения. Индекс МосБиржи удерживается вблизи 2520 пунктов, а главным драйвером настроений становятся ожидания смягчения денежно-кредитной политики. Заявления Владимира Путина о дальнейшем снижения ключевой ставки усилили надежды инвесторов, хотя итоговое решение Банка России по-прежнему будет зависеть от устойчивости инфляционных тенденций и динамики кредитования. Пока рынок постепенно закладывает в цены сценарий продолжения цикла смягчения, что способно поддержать наиболее чувствительные к стоимости заемных средств компании.
Макроэкономическая картина остается неоднозначной. Майская инфляция оказалась ниже ожиданий и впервые за долгое время приблизилась к целевым уровням в пересчете на годовые темпы, однако уже первые июньские данные показали ускорение недельного роста цен. Значительная часть этого всплеска объясняется сезонными факторами, включая рост цен на овощи и бензин, но Банк России наверняка сохранит осторожность. Дополнительным аргументом для регулятора остается ускорение корпоративного кредитования и расширение денежной массы, что ограничивает пространство для более агрессивного снижения ставки.
На валютном рынке рубль сохраняет относительную устойчивость, однако фундаментальные предпосылки постепенно смещаются в пользу его умеренного ослабления. Рост бюджетных расходов, увеличение операций Минфина и возможное снижение процентных ставок могут ослабить поддержку российской валюты во втором полугодии. Вместе с тем дорогая нефть и стабильная экспортная выручка пока продолжают сдерживать более резкие колебания курса.
Для нефтегазового сектора текущая конъюнктура остается благоприятной. Brent вновь закрепилась выше 94 долларов за баррель благодаря геополитической напряженности, что поддерживает ожидания сильных финансовых результатов экспортеров. При сохранении высоких цен на сырье дополнительный потенциал получают крупнейшие нефтяные компании, а более слабый рубль способен усилить этот эффект во втором квартале.
Среди отдельных эмитентов внимание привлекает Аэрофлот, который публикует операционные результаты за май. Инвесторы будут оценивать динамику пассажиропотока и влияние высоких цен на топливо на маржинальность перевозчика. Для ЮГК ключевым событием остается новый этап аукциона по продаже актива, который способен определить дальнейшую оценку компании. В центре внимания остаются и бумаги с высокой долговой нагрузкой, включая Самолет и АФК Систему: именно они наиболее чувствительны к ожиданиям снижения ставок и уже начали демонстрировать повышенный спрос.
В экспортных историях сохраняется интерес к металлургам и сырьевым компаниям, однако динамика драгоценных металлов пока оказывает давление на золотодобытчиков. Полюс корректируется вслед за снижением стоимости золота, а Русал испытывает влияние ослабления цен на алюминий. При этом фундаментально оба эмитента сохраняют сильные позиции, если внешний сырьевой цикл останется благоприятным.
Основные корпоративные события дня:
ЕВРАЗ — ГОСА по вопросу дивидендов за 2025 год.
Аэрофлот — публикация операционных результатов за май.
ЮГК — начало приема заявок на повторный аукцион по продаже актива.
Последний день торгов с дивидендами для акций Левенгук, Росгосстраха и ММЦБ.
МГТС — старт приема заявок на выкуп привилегированных акций по цене 1501 рубль за бумагу.
Российский рынок продолжает искать точку опоры после продолжительного снижения. Индекс МосБиржи удерживается вблизи 2520 пунктов, а главным драйвером настроений становятся ожидания смягчения денежно-кредитной политики. Заявления Владимира Путина о дальнейшем снижения ключевой ставки усилили надежды инвесторов, хотя итоговое решение Банка России по-прежнему будет зависеть от устойчивости инфляционных тенденций и динамики кредитования. Пока рынок постепенно закладывает в цены сценарий продолжения цикла смягчения, что способно поддержать наиболее чувствительные к стоимости заемных средств компании.
Макроэкономическая картина остается неоднозначной. Майская инфляция оказалась ниже ожиданий и впервые за долгое время приблизилась к целевым уровням в пересчете на годовые темпы, однако уже первые июньские данные показали ускорение недельного роста цен. Значительная часть этого всплеска объясняется сезонными факторами, включая рост цен на овощи и бензин, но Банк России наверняка сохранит осторожность. Дополнительным аргументом для регулятора остается ускорение корпоративного кредитования и расширение денежной массы, что ограничивает пространство для более агрессивного снижения ставки.
На валютном рынке рубль сохраняет относительную устойчивость, однако фундаментальные предпосылки постепенно смещаются в пользу его умеренного ослабления. Рост бюджетных расходов, увеличение операций Минфина и возможное снижение процентных ставок могут ослабить поддержку российской валюты во втором полугодии. Вместе с тем дорогая нефть и стабильная экспортная выручка пока продолжают сдерживать более резкие колебания курса.
Для нефтегазового сектора текущая конъюнктура остается благоприятной. Brent вновь закрепилась выше 94 долларов за баррель благодаря геополитической напряженности, что поддерживает ожидания сильных финансовых результатов экспортеров. При сохранении высоких цен на сырье дополнительный потенциал получают крупнейшие нефтяные компании, а более слабый рубль способен усилить этот эффект во втором квартале.
Среди отдельных эмитентов внимание привлекает Аэрофлот, который публикует операционные результаты за май. Инвесторы будут оценивать динамику пассажиропотока и влияние высоких цен на топливо на маржинальность перевозчика. Для ЮГК ключевым событием остается новый этап аукциона по продаже актива, который способен определить дальнейшую оценку компании. В центре внимания остаются и бумаги с высокой долговой нагрузкой, включая Самолет и АФК Систему: именно они наиболее чувствительны к ожиданиям снижения ставок и уже начали демонстрировать повышенный спрос.
В экспортных историях сохраняется интерес к металлургам и сырьевым компаниям, однако динамика драгоценных металлов пока оказывает давление на золотодобытчиков. Полюс корректируется вслед за снижением стоимости золота, а Русал испытывает влияние ослабления цен на алюминий. При этом фундаментально оба эмитента сохраняют сильные позиции, если внешний сырьевой цикл останется благоприятным.
Основные корпоративные события дня:
ЕВРАЗ — ГОСА по вопросу дивидендов за 2025 год.
Аэрофлот — публикация операционных результатов за май.
ЮГК — начало приема заявок на повторный аукцион по продаже актива.
Последний день торгов с дивидендами для акций Левенгук, Росгосстраха и ММЦБ.
МГТС — старт приема заявок на выкуп привилегированных акций по цене 1501 рубль за бумагу.
👍5❤3
Forwarded from Профиль
Искусственный интеллект становится центральным элементом операционных процессов в банковской сфере. Генеративный #ИИ и агентные системы применяются для улучшения клиентского сервиса, противодействия мошенническим схемам, идентификации и верификации клиентов, а также для борьбы с отмыванием денег. Кроме того автоматизируются #комплаенс, оценка кредитоспособности, внутренние операции и управление документооборотом и рисками. Ярослав Кабаков 👉🏻разбирается👈🏻, кто же теперь будет контролировать финансовый #интерфейс: https://vk.cc/cYCyvT
Подписывайтесь на ПРОФИЛЬ
Подписывайтесь на ПРОФИЛЬ
👍5
Пытались увести Телеграмм. Звонили как-бы из УК, хотели поменять ключи от домофона.
Нехорошие люди.
Будьте аккуратнее.
Нехорошие люди.
Будьте аккуратнее.
🫡16👍15😱8🕊2🐳1🤝1🙉1
Forwarded from ЛампаТрампа
Откуда прилетит?
🤖 На улицы столицы выехали пухососы, нейросети подменили реальность. Российский бизнес готовится получить новый пакет санкций, а Европа – газ «с молекулами свободы». Чего ждать инвесторам в ближайшем будущем?
🛢 В новом выпуске «ЛампыТрампа» разбираем, как нефтяная отрасль реагирует на политические сигналы, кто на самом деле стоит за колебаниями цен и причем тут Натали Портман? Как крупные игроки влияют на биржевые процессы, а информационные вбросы качают котировки?
⚡️ Ярослав Кабаков, Игорь Шимко и Вячеслав Таквель попытались структурировать явные и скрытые экономические тенденции. Игорь Юшков, эксперт Финансового университета и Фонда национальной энергетической безопасности, дал детальную оценку энергетическому сектору. Выпуск ждет на любой удобной платформе!
YouTube | Rutube | VKВидео
YouTube | Rutube | VKВидео
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥6👍4🌚1
Глобальные рынки входят в новую неделю на более позитивной ноте. Инвесторы отыгрывают новости о договоренностях между США и Ираном, рассчитывая на снижение геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Это поддержало американские фьючерсы, но одновременно спровоцировало резкую коррекцию нефтяных котировок после недавнего роста. Главным международным событием станет саммит G7, где ключевыми темами будут Украина, Иран и санкционная политика, поэтому внешнеполитическая повестка продолжит задавать тон мировым площадкам.
Для российского рынка предстоящая неделя может стать одной из ключевых с начала года. После четырнадцати подряд недель снижения индекс МосБиржи остается вблизи сильной зоны поддержки 2480–2500 пунктов, где уже заметен спрос со стороны покупателей. Главным драйвером станет заседание Банка России: базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов, до 14%.
Несмотря на ослабление нефтяных цен после новостей о возможной мирной сделке между США и Ираном, положение российских экспортеров остается неоднозначным. Если восстановление поставок через Ормузский пролив действительно состоится, давление на нефть может сохраниться, однако одновременно снизятся риски для мировой экономики.
Рубль в последние недели демонстрировал устойчивость благодаря высоким продажам экспортной выручки и профициту предложения валюты. Однако по мере снижения ставок эта поддержка будет постепенно ослабевать. Во втором полугодии наиболее вероятным выглядит умеренное ослабление национальной валюты, что станет дополнительным плюсом для большинства экспортеров и их финансовых результатов.
В нефтегазовом секторе перспективы остаются смешанными. Если Brent закрепится ниже $70, часть инвесторов может перейти к фиксации прибыли. В то же время ожидания роста мировых цен на алюминий формируют благоприятный фон для Русала и всего цветного металлургического сектора.
Среди компаний внутреннего спроса сохраняется интерес к закредитованным историям. Самолет, АФК Система и ряд других эмитентов наиболее чувствительны к стоимости денег в экономике и способны показать опережающую динамику при дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики.
В финансовом секторе сохраняется умеренный оптимизм. Банковские результаты остаются сильными, хотя инвесторы внимательно следят за динамикой корпоративного кредитования и ликвидности. Дополнительную поддержку рынку могут оказать планы расширения федерального инвестиционного налогового вычета, способные стимулировать инвестиционную активность и повысить привлекательность ряда промышленных компаний.
Базовый сценарий на неделю предполагает попытку формирования локального дна и переход к восстановлению. В случае снижения ставки индекс МосБиржи способен вернуться в диапазон 2550–2620 пунктов, однако устойчивый рост потребует дальнейшего замедления инфляции, стабилизации геополитического фона и появления новых корпоративных драйверов. Пока наиболее оправданной выглядит избирательная стратегия с акцентом на качественные компании, способные выиграть от смягчения денежно-кредитной политики и потенциального ослабления рубля.
Основные корпоративные события недели:
Понедельник, 15 июня
Инкаб Холдинг — определение ценового диапазона IPO.
Закрытие дивидендных реестров ММЦБ, Левенгука и Росгосстраха.
Вторник, 16 июня
Россети Центр и Приволжье — ГОСА по вопросу дивидендов за 2025 год.
Среда, 17 июня
ДИОД — ГОСА по дивидендам за I квартал 2026 года.
Займер — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
НоваБев — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
Россети Урал — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
Четверг, 18 июня
Казаньоргсинтез — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
Россети Волга — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
Славнефть-ЯНОС (привилегированные акции) — ГОСА по дивидендам.
Россети Центр — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
Пятница, 19 июня
Заседание Банка России по ключевой ставке.
Роснефть — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
НКНХ — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
Займер — ВОСА по дивидендам за I квартал 2026 года.
Подведение итогов повторного аукциона по продаже ЮГК.
Для российского рынка предстоящая неделя может стать одной из ключевых с начала года. После четырнадцати подряд недель снижения индекс МосБиржи остается вблизи сильной зоны поддержки 2480–2500 пунктов, где уже заметен спрос со стороны покупателей. Главным драйвером станет заседание Банка России: базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов, до 14%.
Несмотря на ослабление нефтяных цен после новостей о возможной мирной сделке между США и Ираном, положение российских экспортеров остается неоднозначным. Если восстановление поставок через Ормузский пролив действительно состоится, давление на нефть может сохраниться, однако одновременно снизятся риски для мировой экономики.
Рубль в последние недели демонстрировал устойчивость благодаря высоким продажам экспортной выручки и профициту предложения валюты. Однако по мере снижения ставок эта поддержка будет постепенно ослабевать. Во втором полугодии наиболее вероятным выглядит умеренное ослабление национальной валюты, что станет дополнительным плюсом для большинства экспортеров и их финансовых результатов.
В нефтегазовом секторе перспективы остаются смешанными. Если Brent закрепится ниже $70, часть инвесторов может перейти к фиксации прибыли. В то же время ожидания роста мировых цен на алюминий формируют благоприятный фон для Русала и всего цветного металлургического сектора.
Среди компаний внутреннего спроса сохраняется интерес к закредитованным историям. Самолет, АФК Система и ряд других эмитентов наиболее чувствительны к стоимости денег в экономике и способны показать опережающую динамику при дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики.
В финансовом секторе сохраняется умеренный оптимизм. Банковские результаты остаются сильными, хотя инвесторы внимательно следят за динамикой корпоративного кредитования и ликвидности. Дополнительную поддержку рынку могут оказать планы расширения федерального инвестиционного налогового вычета, способные стимулировать инвестиционную активность и повысить привлекательность ряда промышленных компаний.
Базовый сценарий на неделю предполагает попытку формирования локального дна и переход к восстановлению. В случае снижения ставки индекс МосБиржи способен вернуться в диапазон 2550–2620 пунктов, однако устойчивый рост потребует дальнейшего замедления инфляции, стабилизации геополитического фона и появления новых корпоративных драйверов. Пока наиболее оправданной выглядит избирательная стратегия с акцентом на качественные компании, способные выиграть от смягчения денежно-кредитной политики и потенциального ослабления рубля.
Основные корпоративные события недели:
Понедельник, 15 июня
Инкаб Холдинг — определение ценового диапазона IPO.
Закрытие дивидендных реестров ММЦБ, Левенгука и Росгосстраха.
Вторник, 16 июня
Россети Центр и Приволжье — ГОСА по вопросу дивидендов за 2025 год.
Среда, 17 июня
ДИОД — ГОСА по дивидендам за I квартал 2026 года.
Займер — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
НоваБев — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
Россети Урал — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
Четверг, 18 июня
Казаньоргсинтез — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
Россети Волга — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
Славнефть-ЯНОС (привилегированные акции) — ГОСА по дивидендам.
Россети Центр — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
Пятница, 19 июня
Заседание Банка России по ключевой ставке.
Роснефть — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
НКНХ — ГОСА по дивидендам за 2025 год.
Займер — ВОСА по дивидендам за I квартал 2026 года.
Подведение итогов повторного аукциона по продаже ЮГК.
❤9👍9🕊2👏1