🏛 Инфляция всё ещё идёт в рамках прогноза, несмотря на возможное закладывание рынком худшего

На графике:
- Оранжевая линия - инфляция в 2024
- Белая линия - медианная траектория инфляции, чтобы прийти к цели ЦБ в этом году
- Розовая линия - фантастика - что должно было быть, чтобы инфляция была 4% (таргет ЦБ)

Данные по инфляции на прошлой неделе показывают, что мы всё ещё находимся в рамках прогноза ЦБ 7,5-8% по итогам года, несмотря на небольшое отклонение

Если за оставшиеся 5 месяцев инфляция не будет превышать 0,5% в месяц (за исключением ноября и декабря, которые всегда с высокой инфляцией), то очень вероятно, что выше 18% по ставке ЦБ мы не уйдём

Поэтому следим за инфляцией в августе и сентябре, возможно сейчас всё же очень неплохая точка входа в ОФЗ

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

📈 Рынок США растёт без остановки с ноября 2023, но прогноз прибыли на акции компаний в S&P 500 по итогам 2024 всё хуже и хуже

Где тут бл логика, объясните?))))

@CrashSoon

🏛 ЭТО ЕЩЁ НЕ ФИНАЛ И НЕ ДНО

Российскому рынку плохо, и пока всё смотрит вниз

Усугубляет всё и крепкий рубль из-за скорого дня уплаты налогов (28 августа), когда экспортёры продают валюту. Закрытие недели будет на минимумах

Отсюда может быть какой-то отскок, но главное слово тут "может"

Поэтому в плечи сейчас лучше не заходить, ведь понедельник - обычно продолжение пятницы

Не думаю, что это финал. Финальная закупка просится где-то в сентябре около заседания ЦБ

Часть своих спекулятивных позиций закрыл, остальные буду держать до вечера

Всё сказанное выше и опубликованное на этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@CrashSoon

🇺🇸 Теперь всё - Америка только вверх

Пауэлл сегодня в Джексон Холл:

Пришло время для корректировки ДКП

Ну а кто-то ожидал другого?

Снижение в сентябре уже было заложено, но после этих слов люди начали даже закладывать снижение ставки на 1%, в это году. Какое же у них будет разочарование)))

Ещё он пообещал снизить ставку и не уничтожить экономику, но кого он из себя возомнил, если ни у одного председателя ФРС до него этого не получилось?))

Поэтому до сентября Америка будет только расти скорее всего

А вот на сентябрьском заседании уже будет интересно — никто не закладывает реальные темпы снижения ставки, а они не будут такими быстрыми (если, конечно не случится какой-то коллапс)

@CrashSoon

🏛 А вот и позитив для росрынка

Судя по сливам документов, что были направлены проф участникам, ЦБ решил, что как-то много продаж на рынке, поэтому нужно устранить одну из их главных причин:

Теперь все "темщики", которые покупали акции у нерезов на внебирже после 1 марта 2022 не смогут перевести их на торговый счёт и продать по рыночному курсу

Все эти ценные бумаги будут учитываться обособлено, и пока планов по их конвертации нет

Предписание действует с о вчерашнего дня до конца года, и скорее всего будет продлеваться

Это должно сократить навес продавцов после редомициляций компаний и снизить количество продаж на рынке (но на сколько сказать сложно, так как свежей информации об объёмах нет)

В краткосроке это может развернуть рынок, ведь много кто будет крыть шорты, поэтому завтра можем увидеть тот отскок, о котором я писал ранее

Но на долго ли хватит этого позитива? Заседание ЦБ совсем скоро...

@CrashSoon

🛢 Ливия приостанавливает добычу и экспорт нефти на востоке страны

Да, имеется ввиду совсем. А на востоке сконцентрировано большинство НПЗ и экспортных терминалов страны. На этом нефть +2% и уже дороже 81$

Остановка произошла на фоне несогласия правительства с главой ЦБ страны. Это что-то вроде ультиматума

Это тоже даёт поддержку российскому рынку, собственно поэтому отскок индекса продолжился после выхода новости, хотя в начале торгов было много продавцов

Но я не думаю, что это будет хотя бы среднесрочным драйвером для дальнейшего роста нефти, как было осенью 2023 с Газой. Ливия это всего 1,3% от суточной мировой добычи, что немало, но даже не близко с Ираном

Поэтому мы максимум можем сходить на 83$ по нефти, и то если конфликт быстро не разрешат. Выше пойдём только на более масштабных проблемах

Но Иран пока что-то не хочет отвечать Израилю

@CrashSoon

⛽️ Новый разгон инфляции на западе и негатив для Газпрома:

Никто не будет подписывать контракт с Россией о продолжении транзита российского газа через Украину, это окончательно - Зеленский на своей пресс-конференции

Я могу представить лица европейцев, которые только отошли от роста цен на газ. Скоро может быть ещё небольшой разгон инфляции на фоне остановки транзита

У Газпрома же остаётся только два трубопровода, которые хоть как-то связывают нас с Европой — турецкий поток и голубой поток

С 196 млрд м3 газа, что Газпром поставлял в Европу в 2019 году, с 2025 останется только 34 млрд м3

Иными словами Газпром окончательно потерял европейский рынок и остаётся только Китай, который может диктовать свои условия поставок

У вас ещё остаётся желание покупать акции Газпрома?

@CrashSoon

🏛 Закрываемся очень плохо

Как я писал ранее, позитив в виде остановки продаж бумаг, купленных у нерезидентов, не особо помог рынку, и крупняк всё ещё закладывает повышение ставки

Завтра будут недельные данные по инфляции. Если будет рост или даже ускорение, то снова уйдём ниже 2700

Даже легкая девальвация рубля не поможет

@CrashSoon

🪓 Наконец-то логика восторжествовала:

ПРИНЦИПИАЛЬНОЕ РЕШЕНИЕ О ПРОВЕДЕНИИ SPO SEGEZHA ПРИНЯТО, ДЕТАЛИ ПОЯВЯТСЯ ОСЕНЬЮ - CEO

Напомню, что 3 месяца назад они отрицали возможность SPO

Вопрос — кто выкупит этот объём? АФК опять наберёт долгов, чтобы дать денег Сегеже, так как больше некому?🙂

В таком случае можно будет хоронить АФК

@CrashSoon

🏛 Ну всё, значит продолжаем падать по ОФЗ

Минфин провёл ещё два аукциона:

- Первый с переменным купоном, спрос на который превысил предложение почти в 7 раз

- Второй с постоянным купоном, спрос на который был в 2 раза больше предложения и то только за счёт премии в доходности к рынку

Второй выпуск разместился с доходностью 16,16% годовых, что стало рекордом для Минфина

На сколько всё плохо?
Для понимания всей проблемы — доходность аналогичных ОФЗ сейчас около 15,5%. А тут доходность на 0,66% больше...

Минфину снова никто не хочет давать в долг без премии к рынку, а банки опять сливают ОФЗ на вторичке и покупают на аукционах

Это значит только одно — ОФЗ ещё лететь или лететь, но не вверх. Увы, но и тут с дном не угадали

@CrashSoon

💬 Дурову официально предъявили обвинения

Его отпустили из суда, но он не сможет покидать Францию, ему необходимо внести залог 5 млн евро и каждые две недели посещать полицейский участок

Плюс, ему грозит до 10 лет тюрьмы за администрирование платформы с чёрным рынком (это так они обозвали телеграм)

В скором времени либо Дуров откупится кругленькой суммой, либо телеграм превратится в WhatApp🙂

Всё остальное ведёт к смерти телеграма как компании, так как если основатель сидит, то ни один инвестор к нему не придёт

Вот такая цена свободы в нашем мире)

@CrashSoon

🟢 Ой, а что случилось?

Вчера Nvidia отчиталась о рекордном росте выручки, прибыли и свободном денежном потоке

Они превзошли все прогнозы аналитиков, а рост исчисляется сотнями процентов год к году. К тому же был объявлен байбек на 50 млрд

Но знаете, что? Всем уже плевать на это - ведь компания неприлично дорогая

Поэтому акции и валились на 7% после шикарного отчёта. По-другому я это объяснить не могу

Не удивлюсь, если сам Хуанг (СЕО Nvidia) сливал акции, угарая над остальными. Ведь ну не может такой пузырь длится так долго

@CrashSoon

🏛 Из сегодняшней пресс-конференции зампреда ЦБ Заботкина:

ЦБ ВИДИТ НЕОБХОДИМОСТЬ В БОЛЬШЕЙ ЖЕСТКОСТИ ДКП И ПОДДЕРЖАНИИ ЕЕ БОЛЕЕ ДЛИТЕЛЬНОЕ ВРЕМЯ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ ГОД НАЗАД

ПОКА ДАННЫЕ НЕ ДАЮТ ОСНОВАНИЙ ГОВОРИТЬ, ЧТО МЫ УЖЕ ОДНОЗНАЧНО ВИДИМ ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОЕ СНИЖЕНИЕ ТЕМПОВ РОСТА ЦЕН ПО НАПРАВЛЕНИЮ К НАШЕЙ ЦЕЛИ

И коронное:

У ЦБ НЕТ ПРЕДЕЛЬНОГО ПОРОГА ДЛЯ УРОВНЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ

ПРОИНФЛЯЦИОННЫЙ СЦЕНАРИЙ БОЛЕЕ ВЕРОЯТЕН

Просто уничтожил рынок ОФЗ🙂

Заседание ЦБ 13 сентября, чувствую, будет решающим

@CrashSoon

🏛 Утро понедельника начинается не с кофе:

Индекс Мосбиржи = 2600
Индекс РТС = 900

Многие бумаги подходят к интересным уровням, и попахивает скорым началом маржин-коллов — топливо для, минимум, отскока

Хотя, справедливости ради давление продавцов идёт на всех рынках - от крипты до Китая. Америка скорее всего тоже не останется в стороне сегодня

Финальная закупка акций будет в диапазоне 2500-2550 по индексу

@CrashSoon

🛢 Нефть уже 75$, что негативно влияет на бюджет

Хоть дисконт Urals к Brent и сокращается, но он всё равно есть, то есть цены на российскую нефть ещё ниже

Сейчас цена на Urals 64$, а Минфин прогнозировал среднюю цену Urals на весь 2024 — 71$

На графике видно, что средняя цена на нефть за 8 месяцев 69$, и это ещё без начала рецессии в США

Если всё так и продолжится, что вероятно, то это будет вопросом времени, когда рубль начнут девальвировать, чтобы спасти бюджет

Что будет делать ЦБ с инфляцией в таком случае всё ещё остаётся загадкой

@CrashSoon

🇺🇸 Пром производство в США за август 47,9 (в июле было 49,6)

Напомню, что если оно находится ниже 50, то это фаза стагнации

На этом сипи -2,1%, а TLT +1,3%

Всё больше факторов входа США в зону экономического спада, а главное это начинает замечать рынок, а то раньше ему было плевать

Не факт, что это начало масштабной коррекции, ведь выборы США уже в ноябре, но сентябрь исторически худший месяц для рисковых активов

Поэтому месяц будет интересным

@CrashSoon

💵 Подарок от Минфина всем инвесторам в валютные активы:

МИНФИН РФ С 6 СЕНТЯБРЯ И ДО 4 ОКТЯБРЯ УВЕЛИЧИТ ПОКУПКУ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ В 7 РАЗ, ДО 8,2 МЛРД РУБ. В ДЕНЬ

@CrashSoon

📈 Инверсия кривой доходности американских облигаций — всё

Вышли данные по созданию рабочих мест в не с/х секторе среди частных бизнесов США за август:

Было создано 99 тыс. мест при ожидании 144 тыс. (в июле было 122 тыс) — самый низкий показатель с января 2021 года

Учитывая, что этот отчёт является спойлером для главного завтрашнего отчёта по занятости - non-farm payrolls, то рынку должно быть плохо в ближайшее время

На этом инверсия кривой доходности 10-ти леток и 2-х леток, которая исторически предвещала рецессию, перешла в положительную зону впервые за 2 года

Обычно после этого начиналось падение в течение небольшого лага и рост TLT. В этот раз могут дотянуть до выборов

Ждать осталось недолго

@CrashSoon

🏛 Ставку не повысят в сентябре?

Вышел отчёт ЦБ о том, что происходит в экономике, и он приподнёс интересные сюрпризы

Обычно по тональности отчёта можно понять примерное решение ЦБ по ставке на следующем заседании, и если в кратце:

- Отсутствует тенденция по расширению инфляционного давления
- Экономика замедляется
- ЦБ впервые с осени 2023 замечает предпосылки дезинфляционного тренда

Да, я понимаю, что ЦБ это говорил и в начале года, и год назад и много когда ещё. Их прогнозы могут поменяться за неделю

Но как в подтверждение более мягкого тона — на днях прошёл аукцион Минфина, где спрос на фоутер впервые с марта был менее 200 млрд руб., составив 124 млрд

Это не подтверждение того, что ставку больше не повысят, но как минимум намёк, что на заседании через неделю могут сделать паузу

На этом наш рынок может отпрыгнуть ещё больше, главное, чтобы риторика ЦБ снова не изменилась

@CrashSoon

🇩🇪 Экономика Германии ещё глубже в ж*пе

Вышел индекс пром. производства Германии за июль:

Снижение на 2,4% м/м, когда ожидали -0,4% м/м (в июне было +1,7% м/м)

Нормально так Украина "помогает" Европе. А конца и края этому пока не видно

Спасибо хотя бы на том, что из-за стресса все бегут в американские трежеря (TLT/TMF)

@CrashSoon