🔗 원문보기 | 저자 joaowedson

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" #BTC와 알트코인 상관관계 분석"

'알트코인-비트코인 14일 평균 상관관계' 지표를 보면 두 자산의 상관관계가 높은 것을 알 수 있습니다. 이는 최근 알트코인이 비트코인과 비슷한 가격 흐름을 보이고 있으며 투자자들이 암호화폐 시장에 대해 신뢰 나타냅니다.

과거 해당 지표가 음수로 전환될 때 시장에 가격 조정에 대한 경고를 나타냈습니다. 해당 지표의 값이 음수(빨간색) 일 때는 비트코인 대비 알트코인의 상승세가 압도적일 때이며 투자자들은 주의해야 할 신호로 간주됩니다.

특히 2024년 1월, 6월, 7월에 알트코인의 가격 상승이 비트코인을 능가했던 시기에 이러한 현상을 명확하게 볼 수 있는데, 이런 경우 과열로 인해 비트코인을 덤핑 했었기 때문에, 이 신호를 모니터링하는 것은 중요합니다.

두 번째 지표인 '알트코인-비트코인 상관관계 히트맵'을 보면 $BNT, $AXS, $LINK, $ALGO, $ADA와 같은 알트코인은 $BTC와 가장 높은 상관관계를 보이며, 이는 BTC의 가격 움직임과 커플링 된 움직임을 보이고 있음을 나타냅니다. 반면에 $DASH, $CRV, $DYDX, $BNB, $ALICE와 같은 알트코인은 낮은 상관관계를 보이고 있으며, 비트코인과 다른 가격 움직임을 보이고 있습니다.

전반적으로 보면 알트코인은 여전히 긍정적인 상관관계를 보이고 있으며, 비트코인 가격과 비슷한 흐름을 보이고 있습니다. 다만 단기적으로는 안정적인 흐름을 나타낼 수 있지만, 앞으로 상관관계가 깨져 다른 가격 흐름을 나타낼 가능성이 있으며, 이를 위해 지속적인 모니터링이 필요하겠습니다.


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🔗 Original | Author CryptoZeno

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“#BTC ETF 집중도·자금 변동성, 박스권을 결정하는 유동성 신호”

비트코인 ETF 보유량은 약 130만 BTC 수준까지 증가했지만, 분포는 여전히 매우 집중돼 있습니다. IBIT 단일 상품이 전체 보유량의 약 59%를 차지하고 있으며, 그 뒤를 FBTC(약 15.6%), GBTC(약 12.7%)가 잇고 있습니다. 이는 현물 수요가 소수의 지배적인 발행사에 의해 주도되고 있음을 의미하며, 선두 ETF의 자금 배분 변화가 단기 가격에 과도한 영향을 미칠 수 있는 구조임을 시사합니다.

최근 미국 현물 ETF 자금 흐름을 보면, 강한 순유입 이후 곧바로 공격적인 순유출이 뒤따르는 변동성이 지속되고 있습니다. 다만 #BTC 가격은 개별적인 유입 급증에 대한 민감도는 낮아졌고, 오히려 전반적인 유동성 흐름과 더 밀접하게 연동되는 모습입니다. 유동성이 약화되거나 부정적인 구간에서는 ETF 자금이 일시적으로 순유입을 기록하더라도, 가격은 조정 중 안정 구간이나 하락 조정으로 이어지는 경우가 반복돼 왔습니다. 이는 거시 유동성의 뒷받침 없이 ETF 수요만으로는 상승 모멘텀을 유지하기 어렵다는 점을 보여줍니다.

상대 비교 관점에서 보면, 최근 30일 기준 #BTC와 #ETH ETF 순유입 격차는 자본 선호를 더욱 분명히 드러냅니다. 기관 자금은 여전히 대부분 비트코인으로 유입되고 있으며, 이더리움 ETF 자금은 간헐적이고 지속성이 부족한 흐름을 보이고 있습니다. 이러한 불균형은 ETH/BTC 비율의 약세로 이어지고 있으며, 이는 이더리움으로의 의미 있는 자금 회전이라기보다 비트코인이 거시 자산으로서의 지위를 유지하고 있음을 시사합니다.

ETF는 구조적으로 비트코인의 가용 공급을 타이트하게 만들었지만, 단기 가격 방향성은 점점 ETF 자금의 집중도와 글로벌 유동성 흐름의 상호작용에 의해 결정되고 있습니다. 의미 있는 상승 국면을 위해서는 단기적이고 파편화된 유입이 아니라, 지배적인 ETF 발행사들의 지속적인 자금 유입과 함께 전반적인 유동성 확장이 동반될 필요가 있습니다.

✏️한 줄 요약
ETF 공급 축소 효과에도 불구하고, #BTC 단기 방향성은 ETF 집중 자금과 거시 유동성의 결합 여부에 의해 좌우되고 있습니다.


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