Медленно, но доходит))

Итак, в США скандал в космическом семействе - NASA понравилось заключать со SpaceX контракты по фиксированной цене, как это делают на обычном рынке - назначая цену пуска, а не оплачивая "расходы+комиссию". Никто, кроме Маска, выиграть такие контракты не сможет (ау, вопильщики, что "Маска вырастило государство" 😂).

В чем суть. Исторически создатели ракет и других систем выигрывали контракты "именем" (лоббизмом), а потом вешали на Nasa все расходы и свой интерес. В результате Артемида выросла до космических $60 bn, и это при том, ее делали из готовых (!) двигателей шаттлов. И главное - до "пуска как до луны", и все реальнее китайская победа в новой луной гонке.

Напомню, что расторговка "Маску разрешить возить NASA и Пентагон (по твердой цене), а ULА дать неограниченный бюджет на Артемиду" - это была победа Обамы над лоббистами ЛокхидМартина и Боинга, которые ни в какую не хотели терять неограниченные бюджеты. В итоге NASA продолжала оплачивать всею неэффективность "старых денег", а Маск тем временем создавал историю.

Почему же сейчас просто не дадут Маску все пуски и не начнут радостно экономить бюджет? Снова политика. Во1х, та же проблема, что и у Роскосмоса - сотни тысяч работников неэффективных предприятий потеряют работу и станут острой головной болью на всех выборах. Это не латиносов плющить - это "элита". Во2х - тоже политика. Маск превращается в нового Моргана/Рокфеллера, становясь из модного стартап парня в чудного мега-олигарха, чей твиттер со стебом становится top policy makers. Сделать его эксклюзивным творцом космических успехов США - это прям too much.

В итоге, скорее всего, будут просить Безоса (как безусловного демократа) стать Маску более дееспособным конкурентом. Чота пообещают, чтобы он личным баблом компенсировал разницу в цене или ускорил прогресс. От старых лошадей типа ЛМ и Б ждать, очевидно, нечего, после позорной агонии Старлайнера их готовы пристрелить буквально все.

Немного поправлю коллегу Демидовича)
Данные стоит интерпретировать несколько иначе. Интерес к термояду не "угас". Просто весь вал 2021 года был вызван несколькими конкретными сделками. Особой конкуренции тут нет в виду запредельной технологической сложности - так что все, кто был готов получать бабки их получил. Теперь, после 3-5 лет их освоения, показав результат, они попросят еще, и будет еще больший всплеск, тк попросят в разы больше). Если результата не будет - штош, с кривой гартнера и не такие чудеса пропадали. С батарейками все проще - сотни стартапов, есть уже индустрия, которая всосет все, что улучшает на 10-15%, мегарастущий рынок EV и RE, тут - наливай да пей)) Другое дело, что передохнет куча из-за конкуренции. Тоже, штош, тоже упадут с кривой, правда уже на другой фазе.

Я привожу с deep tech венчуром метафору подводной лодки. Ее видно в двух случаях - когда загружают топливом и ракетами на берегу, и когда она возвращается домой через 9 месяцев. Все остальное время она в stealth mode. Большинство редкого deep tech видно только в моменты, когда они загружаются раундами или выплывают отрелизить успехи. В остальное время о них ни слуху, ни духу.

Ибо, как говорил мой батюшка, дуракам пол-дела не показывают 😂

Жаркая дискуссия в канале Pro Космос (линк в комменте) по моей заметке выше дала интересный результат - нарыл весьма свежее расследование Eurospace себестоимости и экономики SpaceX. Это крайне темная сфера, однако, тк компания активно движется на биржу и уже постепенно раскрывает данные по экономике, кое что понять уже можно. Как делаются такие расследования мне понятно, так что, это уже можно считать "что-то"

В модели Eurospace набор предположений, приводящих к прибыльности Starlink в 2023 году, тесно связан с предположением о капитальных затратах Starlink менее 50 миллионов долларов за запуск (включая спутники), что подразумевает полную стоимость запуска Falcon 9 менее 30 миллионов долларов. Например, если бы капитальные затраты Starlink на запуск составляли всего 60 миллионов долларов за запуск, общие капитальные затраты к концу 2024 года составили бы 24 миллиарда долларов. Такие капитальные затраты подразумевали бы неустойчивые D&A и крайне отрицательную EBIT только для системы Starlink. Если бы это было так, SpaceX, вероятно, пришлось бы обеспечить больше акционерного или заемного финансирования, чтобы покрыть финансовый разрыв. Это обратное рассуждение является самым сильным намеком на то, что действительно для своей системы Starlink SpaceX достигла эффективности капитала, никогда ранее не достигавшейся коммерческими группировками, и 70% этой эффективности капитала зависит от низкой стоимости запусков Falcon 9, которую SpaceX взимает со Starlink.

Следствием этого предположения является то, что всякий раз, когда Falcon запускается для внешних клиентов, включая правительство США и коммерческих или экспортных клиентов, его цена намного выше его фактической стоимости, что дает значительную чистую прибыль, достигающую 30 миллионов долларов или более для недорогого коммерческого запуска, и до 50-60 миллионов долларов (и больше?), когда это государственное агентство. В 2023 году SpaceX осуществила 33 запуска для внешних клиентов, вероятно, принеся валовую прибыль более 1 миллиарда долларов.

Вот нарыл (и сохраню для истории) табличку себеса по Falcon 9, основанная на твитах Маска в дискуссиях с разными профи)

В общем, получается тот же средний себес в 20 лям, который упомянут в статье выше. 10 раз правда летают не все бустеры (кто-то меньше, кто-то 20) так что продавая внешнему заказчику новую ракету, он явно старается заработать по первой планке без расчета на reuse. Ну а уж дальше как пойдет - если бустер будет летать дальше, то для Старлинков он уже будет идти по себесу 18. В общем, все сложно))

АПД - кстати, в последней колонке видимо «внешняя цена». То есть а) он продает первые 4 пуска бустера, и б) ракета для внутренних задач ему обходится бесплатно. Вот тебе и экономика reuse rocket 🚀

По прогнозу Института энергетических исследований РАН, Россия уже никогда не восстановит ни валовые объёмы, ни выручку от экспорта углеводородов. Время до СВО останется в истории как пик энергетического могущества страны.
Если в 2021 году Россия выручила от экспорта нефти, газа и угля $315 млрд, то по прогнозу ИНЭИ РАН уже к 2030 году выручка снизится более, чем вдвое – до $146 млрд (в таблице миллиарды ошибочно указаны как триллионы).
«Это (к 2050 году) до пяти раз уменьшит будущий вклад ТЭК в ВВП страны. Таким образом, ТЭК потеряет былую роль «локомотива» экономики России», - пишет ИНЭИ РАН
(«Проблемы прогнозирования», №4, 2024)

Утром мажу бутерброд, сразу мысль - да ну нафиг, надо жрать здоровую еду 😂

Свежее исследование о вреде переработанного мяса (и вообще ультра переработанной еды - типа чипсов) однозначно связывает их с рисками деменции, диабета и прочих напастей.

Штош 😂 давно известно, что все приятное в этой жизни или вредно, или аморально, или ведет к ожирению )))

Кстати об ожирении. Благодаря Оземпику, Новонордиск догнал TSMC, обогнал Луи Виттона и Самсунг в списке самых крупных не-американских компаний.

ЦМАКП в своём мониторинге «Тетрадь 6. Парадокс инвестиционной активности» показывает, как в последние четыре года происходит снижение уровня технологичности» инвестиций в основной капитал, выразившееся в сокращении инвестиций в машины и оборудование (при ускоренном наращивании инвестиций в нежилые здания и сооружения). Проще говоря, происходит сокращение импорта машин и оборудования из-за «известных событий».

Траектория карьерного пути российских талантов в ИИ.

После бакалавриата 44% остаются в России для дальнейшего образования. Остальные исследователи уезжают, - преимущественно в Европу (22%) и США (16%).

16,7% выпускников-магистрантов остаются работать в России, часть ищут работу за рубежом. Этот поток равномерно распределён между США (5,6%), Великобританией (5,6%) и др.

Я бы не абсолютизировал эти данные, но направления потоков "утекания мозгов" показательны. Несогласованность цифр объясняется как выборкой, так и методологией.

Аналитики отдельно отмечают, что Россия заметно улучшила показатели удержания ведущих специалистов в области ИИ, с 17% в 2019 г до 37% в 2022 г.

Можно ожидать, что новая компания Аркадия Воложа Nebius Group станет существенным каналом оттока элитных отечественных экспертов ИИ. Хэдхантинг из России вполне естественный выбор для Nebius в силу личных и корпоративных связей.

Классик говорил: "Кормить нужно лучше, они и не улетят". Не в одной кормёжке дело.

Вероятно, самая важная дискуссия сейчас в современном макро - вот этот репорт Hudson Capital, который подготовили Стивен Мирран и Нуриэль Рубини (уж про второго вы точно слышали).

Сама бумага в файле ниже, а также можно послушать выпуск Forward Guidance, хотя трудно себе представить досуг в воскресенье лучше, чем прочесть 30 страниц финансового анализа мелким шрифтом

Ключевой тезис: Минфин США намеренно снижает эффективную ffr (ставка федерезерва) на 1 процентный пункт за счет изменения временной структуры госдолга: сокращает выпуск новых долгосрочных облигаций и увеличивает объемы коротких выпусков. Более того, Минфин делает это умышленно.

Насколько этот тезис верен проверить крайне сложно. Дженнет Йеллен ответила лишь что это все неправда. Да и вообще найти особый умысел в действиях Минфина, направленный на снижение влияния трансмиссии денежно-кредитной политики за счет политики фискальной в данных почти нереально. А авторы намекают именно на политические мотивы действий Йеллен.

Но что нельзя отрицать, так это важность влияния изменений временной структуры долгового портфеля на эффективность денежно-кредитной политики. Мирран и Рубини утверждают, что это снижает стоимость заимствований в экономике ~20% (1 п.п. в развитых странах - это много). Это помогает понять, почему несмотря на рекордный за долгие годы уровень ставок, экономика США продолжает себя прекрасно чувствовать, а все проповедники рецессии оказываются в дураках.

Подобное упражнение в декабре 2023 проводила и редакция нашего канала на примере портфеля корпоративных кредитов в России, но оценить количественный эффект нам ресурсы не позволяют. Зато это вполне позволяет понять кредитный бум в корпсекторе в первой половине 2024.
Скорее всего сильно все изменилось и в розничном сегменте, куда пришли заемщики, которые ранее были отрезаны от банковской системы, а также повлиял космический рост льготных ипотечных кредитов.
Мы это видим даже на примере микрофинансовых организаций, которые активно переключаются с коротких займов до зарплаты на среднесрочные installment loans.

То есть мы говорим о том, что средний кредит в экономике сегодня сильно отличается от среднего кредита в экономике в 2019 или 2021 году. Поэтому и влияние изменения ставок на экономику сегодня должно сильно отличаться.

В общем, если вас интересует причина, почему с прогнозированием в России все так себе, даже когда существенные шоки отсутствуют, так это потому что никто не понимает структуру экономики после той самой «структурной перестройки». Вполне вероятно, что почти год со ставкой 7.5% в 2022-2023 был равносилен 2018-2019 со ставкой 5%.

@unexpectedvalue

Первое ДТП с роботом 🤖
«Попал под лошадь»

#новостифудтеха

Несправедливо подзаброшенная рубрика.
Что в мире технологий вокруг еды делается? Особо прорывного и крышесносного не очень. Ну да посмотрите сами. Если есть что-то из достойного, что выпало из дайджеста, добро пожаловать в комментарии.
...

🔥🔥 В Швейцарии придумали использовать для производства шоколада мякоть и внешнюю оболочку какао-бобов. На эти части приходится 70-80% плода и до сих пор их выбрасывали. Полученный ингредиент назвали «какао-гель». Причины поисков — заоблачные цены на какао-бобы и возможность организовать безотходное производство. Еще интересно, что использование какао-геля увеличивает содержание пищевых волокон, необходимых для нашей микробиоты.

🔥🔥 Кофе стали смешивать с протеином, витаминами, а также функциональными добавками. Получившийся напиток называют «proffee». Два североамериканских стартапа пошли дальше и сделали добавку с альтернативным яичным белком, который они получают в процессе точной ферментации. Одна порция содержит 8 граммов белка, который легко смешать кофе и матчей. Понятно, что эффект, скорее, маркетинговый, но сам по себе тренд — интересный. Латте вместо стейка.

🔥 Калифорнийский стартап Savor, который принадлежит Биллу Гейтсу, научился делать сливочное масло без коров. Для его производства термохимическим методом требуются углекислый газ, водород и кислород. То есть масло пытаются получать буквально из воздуха.

🔥 Там же в Калифорнии уже строят завод, на котором углекислый газ будут превращать в протеин. Его собираются использовать в кормах для животных и для производства продуктов питания. Предприятие экспериментальное: на нем собираются обкатывать процессы для будущего крупного завода.

🔥 Израильский стартап разработал подсластитель Incredo Sugar G2, который обманывает вкусовые рецепторы и позволяет использовать на 30-70% меньше сахара. А теперь продуктом заинтересовалась (неожиданно!) сахарная компания Sucro из США. Сахар это не спасет от подсластителей белковой природы, вроде браззеина или монелина, но временную передышку дать может. И для потребителя чуть меньше вреда, хотя еще надо разбираться в механизмах работы.

🔥 Корпорация Nestlé представила в Чили «мясной разбавитель» под брендом Maggi. Измельченный соевый белок предлагается замочить в воде на 15 минут, а затем добавить в говяжий фарш в соотношении 1 к 1, что значительно удешевляет конечный продукт. Как говорится, просто добавь воды.

Уж рассказывал, что слежу за поектом по созданию спутника-завода по изготовлению фармпрепаратов и других полезных штук (кристаллов, оптоволокна etc). Миссия прошла успешно с оговоркой - компания провтыкала согласование возврата спутника на Землю и полгода ждала разрешение FAA 😂 Тем не менее, все закончилось успехом)

Суть однако интереснее - этот спутник полностью reusable - то есть после возврата его чистят, заряжают новой начинкой и обратно фальконят в космос. С этого года обещают начать коммерческие миссии, со следующего - серийные. Вот так вот космическое производство стало реальностью - без секретного орбитального завода по сбору космических вундервафель, а как способ удешевить лекарства и другие полезные продукты для людей.

Так, я не знаю, зачем нужны голоса в телеге, но раз они есть, то надо тапать, ой фармить) повод есть 😂 заранее спасибо за поздравления))