🏗 Триллион для сетей так и не нашли
Россетям предложили собирать деньги с рынка

Энергетики за год споров так и не договорились, где взять деньги на новые проекты «Россетей». По расчетам самой компании, до 2032 года на стройки, заложенные в Генеральной схеме развития энергосистемы, не хватает 1,042 трлн рублей. Эти расходы пока не обеспечены источниками и в действующую инвестпрограмму не встроены.

Обычный путь для такой стройки давно известен: поднять тариф на передачу электроэнергии. Но здесь и возник главный тупик. Минэкономики не хочет новой сверхиндексации, потому что это быстро уйдет в счета для бизнеса и конечную цену электричества. Поэтому на столе лежат более сложные варианты: специальная надбавка на оптовом рынке, дополнительные платежи за резерв мощности, перерасчет сетевых потерь. По смыслу все они сводятся к одному и тому же — рынок должен дать сетям новые деньги.

🔌 Сами «Россети» уже признают, что одного решения не хватит. Тарифный ресурс выбран, долг бесконечно наращивать нельзя, поэтому компания просит собрать комбинированную схему из нескольких механизмов сразу. Участники рынка смотрят на это без восторга. Для крупной промышленности это риск новых платежей. Для регуляторов — еще один спор о том, как не разогнать цены. Для сетей — вопрос, без которого часть строек просто зависнет.

⚛️ Россия начала уникальную атомную стройку в Узбекистане
Станция обеспечит до 15 процентов потребления страны

Первый бетон залили в основание энергоблока атомной станции в Фаришском районе Джизакской области Узбекистана. «Росатом» возведет здесь два крупных энергоблока мощностью по 1000 мегаватт и два малых по 55 мегаватт.

Такое сочетание пока не применялось ни на одной атомной станции в мире. Крупные реакторы будут давать постоянный объем электроэнергии, малые блоки позволят быстрее менять выработку при колебаниях спроса. После выхода на полную мощность станция сможет производить около 17 миллиардов киловатт-часов в год и покрывать до 15 процентов потребления страны.

Первоначально проект включал шесть малых реакторов общей мощностью 330 мегаватт. В 2025 году его расширили до 2,1 гигаватта. Для Узбекистана это переход к крупной базовой генерации, способной поддержать промышленность, города и новые центры обработки данных.

💳 Естественно, строить будут не на узбекские деньги. Россия предоставит льготный экспортный кредит, поставит ядерное топливо, обеспечит обслуживание станции и подготовку специалистов. Узбекистан получит один из крупнейших энергетических объектов региона вместе с долгими финансовыми обязательствами перед Москвой. Стройка рассчитана на десятилетия, как и зависимость от российских технологий, топлива и сервиса.

🚢 Российская нефть плывёт почти даром
«Железный занавес» на море опять оказался картонным

Российская нефть сейчас доставляется покупателям заметно дешевле. Особенно сильно просели ставки фрахта в Турцию — они упали ниже уровня, который был до обострения на Ближнем Востоке. В Индию тоже минус несколько процентов за неделю.

Почему так вышло? На рынке слишком много свободных танкеров. Греческие судовладельцы активно взялись за российские грузы и не дают ставкам расти. В результате вместо дефицита флота — его переизбыток, и перевозка дешевеет уже пятую неделю подряд.

При этом западные танкеры (включая те, что связаны с G7) в апреле вдруг обеспечили почти 30% российского экспорта. Греки увеличили перевозки в разы. Видимо, американские лицензии и «смягчение» работают лучше, чем громкие заявления о запретах.

А нефть тем временем чувствует себя отлично. Цена Urals держится высоко, экспорт в конце мая подскочил, порты отгружают больше обычного. Ремонты на НПЗ и выгодные цены толкают дополнительные объёмы на внешний рынок.

🌍 В итоге ограничения, которые должны были серьёзно осложнить работу, на практике во многом компенсируются рыночными механизмами: танкеры ходят, ставки снижаются, а экспорт продолжает приносить доход. Санкционный потолок явно нуждается в серьёзном ремонте.

Главные темы прошедшей недели от @plan_goelro:

🔹Rutube построит собственный ЦОД в Ленинградской области. Сколько ни заклинают власти строить ЦОДы подальше от Москвы и Питера — против рыночной логики не попрешь... 🤷‍♀️

🔹Сечин спрогнозировал нефть по $250 в случае дополнительных санкций против России. Бензин тогда будут продавать в ювелирных магазинах... 💰

🔹Турбовинтовой самолет Ил-114-300 и двигатель ПД-8 для «Суперджета» получили сертификаты типа. Документы уже взлетели, ждем самолеты. ✈️

🔹«Силовые машины» восстановили все компетенции, утраченные после развала СССР — заявил генеральный директор компании Алексей Подколзин. Инструкцию «как не потерять снова» пока ищут. 🔍

🔹«Росатом» начал строительство АЭС в Узбекистане. Дружба народов, как обычно, за российский счёт. 🤝

🔹На Камчатке будут готовить кадры для геотермальной энергетики. Вулканы есть, теперь будут и ответственные за вулканы. 🎓

Российский СПГ ушёл на пересборку
Санкции отодвинули проекты на десятилетие

Инвестиции в российские проекты сжиженного природного газа практически сошли на нет. Для отрасли с циклом строительства в пять–десять лет это означает, что заметного роста экспорта СПГ в ближайшие годы не будет, сколько бы планов ни оставалось в программах Минэнерго.

«Арктик СПГ-2» ещё могут постепенно вывести на полную мощность, но следующие проекты — от Мурманского СПГ до новых арктических площадок — будут переноситься, сокращаться или собираться заново, - считает экономический обозреватель Евгений Огородников. И здесь санкции неожиданно совпали с рынком: мировое предложение СПГ быстро растёт, а спрос уже не обещает прежних темпов. Китай и Индия расширяют трубные поставки, развивают возобновляемую энергетику и ищут другие способы заменить дорогой сжиженный газ.

Поэтому вынужденная пауза может превратиться в смену стратегии. Газ можно направлять не только в танкеры, но и в производство удобрений, метанола, смол, кислот и синтетического топлива. Такая продукция обычно дороже, технологически проще в перевозке и не требует охлаждать сырьё почти до абсолютного нуля.

Для России это ещё и способ уйти от прямой драки с американскими производителями на рынке, который движется к избытку предложения. Санкции закрыли часть дверей, но заодно подсказали, что ломиться именно в них было не обязательно.

А еще мы будем строить танкеры
Если будут деньги и достроят верфь

Российские судостроители планируют передать заказчикам 115 гражданских судов до конца 2026 года, сообщил глава Минпромторга Антон Алиханов. На сегодняшний день сдано всего 6. «Это нормально», — успокаивают в ведомстве, ведь основной объём всегда приходится на второе полугодие.

Особый акцент в планах — на танкерах. Президент Путин на ПМЭФ прямо сказал: будем развивать ледокольный флот и активно строить танкеры для Северного морского пути и обновления флота. Потому что возить нефть и нефтепродукты на судах, которым уже за 50, становится всё опаснее.

Напоминание о рисках получилось весьма наглядным: в декабре 2024-го в Керченском проливе отправились на дно два танкера класса река-море — «Волгонефть-212» и «Волгонефть-239». Оба почтенного возраста. После таких инцидентов желание обновить флот выглядит вопросом безопасности.

Минпромторг вместе с Минтрансом сейчас ищут источники льготного финансирования для замены судов 40–50-летнего возраста. По аналогии с авиацией — чтобы было не так дорого и больно.

Хорошая новость — начинается серьёзная модернизация Северной верфи. С 2027 года туда зайдут минимум 350 млрд рублей от ВТБ. После обновления верфь сможет выпускать до 11 крупнотоннажных судов в год, включая танкеры типа Aframax и танкеры-газовозы. Полное завершение — к 2030 году.

В итоге Россия пытается одновременно решить две задачи: разогнать тяжелый поезд арктической логистики и наконец заменить дедушкин флот на современный. Получится ли уложиться в сроки и объёмы — покажет второе полугодие 2026-го.

Электричество отправят куда подальше
«Россети» выбрали ЛЭП постоянного тока вместо новых станций

«Россети» оценили строительство двух линий передачи постоянного тока в 542 млрд рублей. Маршрут от Нововоронежской АЭС до Москвы протяжённостью 550 километров обойдётся в 92 млрд рублей, сибирская линия длиной 1,5 тысячи километров — ещё в 450 млрд. Проекты должны закрыть энергодефицит без строительства новых крупных электростанций.

Постоянный ток позволяет передавать большие объёмы энергии на дальние расстояния с меньшими потерями, чем переменный. В России такие линии не строили уже больше 50 лет, поэтому «Россети» намерены самостоятельно освоить проектирование и выпуск основной части оборудования. Отдельные компоненты могут закупить за рубежом — скорее всего в Китае. В прошлом году глава Минэнерго РФ Цивилев уже наводил справки у восточного соседа об этой технологии.

Линию до Москвы планируют запустить в 2032 году. Она передаст 1,5 гигаватта мощности, а её финансирование уже включено в сетевой тариф. Сибирский проект должен заработать годом раньше, но источник денег для него пока не найден. Один из вариантов — дополнительное повышение тарифа Федеральной сетевой компании примерно на 2%. Даже при цене в 450 млрд рублей сибирская линия остаётся вдвое дешевле новой генерации нужного масштаба.

Электричество решили не производить заново, а протянуть туда, где его не хватает. Осталось найти полтриллиона и не потерять во времени и проводах.

ОПЕК+ подняла потолок на будущее
Нефти разрешили больше, добывать пока нечего

Страны ОПЕК+, включая Россию, повысили квоты на добычу нефти в июле ещё на 188 тысяч баррелей в сутки — столько же, сколько месяцем ранее. Россия и Саудовская Аравия получили право прибавить по 62 тысячи баррелей, до 9,82 млн и 10,35 млн баррелей в сутки соответственно.

На бумаге альянс продолжает возвращать на рынок ранее сокращённые объёмы. В реальности страны Персидского залива сейчас не могут воспользоваться новыми лимитами: закрытие Ормузского пролива и конфликт на Ближнем Востоке резко ограничили добычу и экспорт. В мае совокупное производство ОПЕК+ оказалось почти на 10 млн баррелей в сутки ниже довоенного уровня.

Поэтому повышение квот стало заделом на будущее. После открытия пролива Саудовская Аравия, Ирак и Кувейт смогут быстро увеличить поставки, не объявляя рынку внезапную нефтяную атаку. Дополнительные объёмы уже будут вписаны в действующие решения ОПЕК+, что должно смягчить возможное падение цен.

Для России новые цифры тоже пока скорее ориентир. Добыча держится около 9 млн баррелей в сутки и отстаёт от разрешённого уровня из-за недостатка инвестиций и повреждений инфраструктуры.

Если нынешний темп сохранится, к сентябрю альянс полностью отменит последний пакет добровольных ограничений.

Цены на российский уголь взлетели на 12% за неделю
Крупная авария в Китае остановила шахты мощностью 125 млн тонн

Экспортные цены на уголь из Кузбасса резко выросли. За одну неделю в конце мая стоимость коксующегося угля (который используется для производства стали) в портах Дальнего Востока поднялась почти на 12% — до 149 долларов за тонну.

Причина — серьёзная авария на крупной шахте в китайской провинции Шаньси, где погибли более 80 человек. После трагедии власти Китая провели массовые проверки и остановили работу 113 шахт. В сумме эти шахты добывали 125 миллионов тонн металлургического угля в год. Производство угля в Китае за неделю упало на 10–11%.

Китай — огромный потребитель угля для своей металлургии. Когда своих запасов не хватает, страна начинает активнее покупать уголь за рубежом. В апреле импорт коксующегося угля в Китай вырос на 27%, а за четыре месяца — на 20%.

Россия смогла быстро воспользоваться ситуацией. В апреле поставки российского угля в Китай выросли в 2,2 раза по сравнению с прошлым годом и достигли 2,28 млн тонн — это максимум за последние полгода. За четыре месяца экспорт увеличился на 13,8% и составил 17,5 млн тонн.

Аналитики говорят, что в ближайшее время цены могут вырасти ещё на 5–10%. Однако большинство экспертов считают, что сильный рост будет недолгим. Китай планирует быстро запустить остановленные шахты обратно, а спрос на сталь в стране сейчас слабый.

Для российских угольщиков это «окно возможностей» — шанс продать больше и по хорошей цене, пока конкуренты (в первую очередь Монголия) не нарастили поставки. Вторым по важности рынком для Кузбасса остаётся Индия.

Япония строит атомное будущее
14 новых реакторов к 2050-м — удар по рынку танкеров?

Правительство Японии планирует к 2050-м годам построить до 14 новых атомных реакторов, постепенно заменяя устаревшие энергоблоки. К 2040-м планируется ввести до пяти новых, а дальше — ещё девять. Это часть обновлённого базового плана в сфере энергетики, цель которого — поднять долю АЭС в выработке электроэнергии с нынешних ~9% до 20% к 2040 году.

После катастрофы на «Фукусиме-1» в 2011 году Япония остановила все 54 реактора, которые давали треть электричества. Страна резко увеличила импорт сжиженного природного газа и нефти, став одним из крупнейших покупателей в мире. Это привело к росту загрузки танкеров: японские терминалы годами принимали сотни газовозов ежегодно.

Сейчас ситуация меняется. Возврат атомных мощностей уже позволил заметно сократить импорт LNG. По данным EIA, с 2015 года возобновление работы реакторов привело к снижению импорта сжиженного газа на миллиарды кубометров. Один крупный реактор может замещать около 1–1,3 млн тонн СПГ в год. Новые планы Японии — это долгосрочный сигнал рынку: страна намерена снижать зависимость от ископаемого топлива, чтобы достичь углеродной нейтральности к 2050 году и обеспечить растущий спрос на энергию.

Для танкерного рынка это двойственный сигнал. С одной стороны, снижение потребности в СПГ и нефтяных танкерах на японском направлении может создать избыток тоннажа в Азии и давить на фрахтовые ставки. С другой — Япония остаётся крупным импортёром энергоносителей (импорт покрывает ~90% потребностей), и переходный период потребует стабильных поставок. Однако долгосрочная ставка на атомную энергию означает меньшую потребность в новых танкерах под японские контракты.

Планы Токио сталкиваются с вызовами: антиядерные настроения в обществе всё ещё сильны, нужны огромные инвестиции и строгий контроль безопасности. Тем не менее правительство активно стимулирует энергокомпании и повышает доверие к отрасли.

Для российского экспорта (включая арктические танкеры и проекты СПГ) это означает, что один из ключевых азиатских рынков может постепенно сокращать объёмы закупок газа и нефтепродуктов. Пока арктический маршрут и крупнотоннажные танкеры Aframax развиваются под другие направления, Япония показывает, как атомная энергетика может менять глобальные потоки углеводородов.

«Сбер» сдвинул прогноз окончания войны в Иране на осень
Затягивание конфликта поддержит высокие цены на нефть.

Сбербанк пересмотрел свой макроэкономический прогноз. Теперь банк ожидает завершения войны в Иране не в июне, а в сентябре–октябре 2026 года. Об этом сообщил финансовый директор банка Тарас Скворцов.

В связи с более поздним окончанием конфликта Сбер повысил прогноз цен на нефть. Это напрямую влияет на курс рубля. В базовом сценарии к концу 2026 года доллар будет стоить 80–85 рублей. Если же война неожиданно завершится уже в июне, рубль окажется слабее — в диапазоне 85–90 рублей за доллар.

По словам Скворцова, затяжной конфликт поддерживает повышенный уровень нефтяных цен, что позитивно для российского бюджета и валюты. Однако полная неопределённость на Ближнем Востоке сохраняется: в конце мая Иран и США договаривались о 60-дневном прекращении огня и переговорах по ядерной программе, но затем последовали новые удары, расширение операций Израиля в Ливане и взаимные обвинения в нарушении режима тишины. Контакты между Вашингтоном и Тегераном продолжаются, но прогресса пока нет.

Для российской экономики такой сценарий имеет двойственное значение. С одной стороны, высокие цены на нефть дают дополнительный доход. С другой — сохраняются риски новых эскалаций, которые могут привести к скачкам на мировых рынках и усилению волатильности рубля.

Ранее Сбер, как и многие другие банки, рассчитывал на более быстрое урегулирование. Теперь базовый прогноз сдвинут на осень. Это означает, что в ближайшие месяцы российская валюта может оставаться относительно крепкой при условии сохранения высоких нефтяных котировок.

Эксперты отмечают, что рынок уже частично заложил в цены затяжной характер конфликта. Дальнейшая динамика будет зависеть от реального хода переговоров между США, Ираном и Израилем, а также от объёмов нефти, которые продолжат поступать на мировой рынок.

🤷‍♀️ Цена ни при чём, мешает география
«Силу Сибири-2» снова повели по маршруту

Главная сложность проекта «Сила Сибири-2» связана не с ценой, а с выбором маршрута, заявил Борис Титов, сопредседатель Российско-Китайского комитета дружбы, мира и развития. По его словам, Россия и Китай ищут вариант, который будет одновременно дешевле, безопаснее и надёжнее.

Газопровод мощностью 50 млрд кубометров в год должен связать месторождения Западной Сибири с Китаем через Монголию. Российская часть трассы в общих чертах определена: около 2600 километров через Томскую область, Красноярский край, Иркутскую область и Бурятию. Монголия тоже знает, где пройдёт её участок. А вот точку входа в Китай широкой публике до сих пор не показали.

Проект обсуждают с 2006 года. В 2025-м «Газпром» и CNPC подписали юридически обязывающий меморандум, но контракт всё ещё согласовывается. Теперь выясняется, что дело не в скидках и не в формуле цены, а в логистике. Китай, видимо, просто очень тщательно выбирает, где именно принять российский газ.

☑️ Титов уверен, что вопрос решат в ближайшее время, хотя никто не торопится. Подбирают более правильные формулировки для проекта, которому уже двадцать лет.

🚗 Бензину понизили экологический класс
Дефицит топлива решили разбавить нормативами

Правительство разрешило части нефтеперерабатывающих заводов выпускать для внутреннего рынка бензин и дизель с характеристиками «Евро-3», хотя продаваться они будут как топливо класса «Евро-5». Рынок решил, что серы может быть больше, лишь бы бензин вообще был.

Для бензина допустимое содержание серы повышено с 10 до 150 миллиграммов на килограмм, для дизеля — до 350. Такое топливо нельзя продавать в других странах ЕАЭС, зато внутри России оно должно помочь закрыть локальные дефициты. Минэнерго поручено ежемесячно докладывать, кто, сколько и каким способом произвёл облегчённую версию «Евро-5».

Послабление появилось на фоне перебоев на АЗС, ограничений продаж в Крыму, Краснодарском крае и Татарстане, а также снижения биржевых поставок бензина на 12,4% с начала года. Экспорт топлива при этом ограничен до конца лета и осени.

⚙️ Эксперты предупреждают: повышенное содержание серы ускоряет износ двигателя, катализаторов и выхлопной системы современных автомобилей. Но полностью решить нехватку бензина мера всё равно не сможет — часть мини-НПЗ не сможет перестроиться технологически, даже имея разрешение от правительства.

🛩 Дроны ударили по двум нефтяным объектам
Москва и Краснодарский край подверглись атакам с воздуха

Московский нефтеперерабатывающий завод и нефтебаза в станице Полтавской Краснодарского края пострадали в результате новой атаки беспилотников. На обоих объектах возникли пожары, однако распространения огня удалось избежать, погибших и раненых нет.

На Московском НПЗ один из дронов повредил объект на территории предприятия. Возгорание оперативно локализовали, экстренные службы продолжают ликвидировать последствия. Какой именно участок завода пострадал, официально не уточняется. Предприятие мощностью около 12 млн тонн переработки в год выпускает бензин, дизель, авиакеросин и битум. Это уже не первая атака на завод: беспилотники били по нему в 2024-м и мае 2026 года.

В Полтавской обломки дрона вызвали пожар на нефтебазе. Для тушения привлекли 63 человека и 21 единицу техники, движение по соседней трассе временно перекрывали. К десяти утра огонь полностью ликвидировали. Компания управляет сетью из 43 автозаправок в Краснодарском крае и Адыгее.

🚒 Всего за ночь российские средства ПВО сообщили об уничтожении 172 беспилотников над регионами и акваториями Чёрного и Азовского морей. Ограничения вводились в 14 аэропортах. Топливная инфраструктура снова оказалась среди главных целей, но на этот раз атаки закончились пожарами без человеческих жертв.

🇰🇷 Южная Корея урезала скидку на российский уголь
Ближневосточный кризис поддержал кузбасский экспорт

Скидка на российский высококалорийный уголь в Южной Корее сократилась до 11% к австралийскому эталону. В начале года она составляла 16%. Цена российского топлива в июне достигла $128–133 за тонну с учётом доставки и страхования.

Главная причина — рост спроса на свободном рынке из-за конфликта на Ближнем Востоке. Дорогой сжиженный газ заставил Южную Корею увеличить долю угольной генерации, а российское сырьё оказалось самым экономичным вариантом. Дополнительное преимущество кузбасского угля — низкое содержание серы, которое укладывается в жёсткие экологические требования страны.

С января по апрель Южная Корея увеличила закупки российского угля вдвое, до 8,3 млн тонн. Для поставщиков это редкий случай, когда скидку пришлось не расширять, а сокращать: покупателям понадобилось топливо, и происхождение внезапно стало менее важным.

Но надолго такой щедрости рынка может не хватить. После стабилизации ситуации на Ближнем Востоке сжиженный газ подешевеет, угольная генерация снова снизится, а корейские госкомпании получат привычные рекомендации присмотреться к Австралии и Колумбии.

🚢 В Китае и Индии российский уголь по-прежнему продаётся со скидками до 10–20% из-за высокой конкуренции, пошлин и дорогой логистики. Южная Корея пока выбилась из общего ряда, но этот подарок обеспечил не новый рынок, а очередной кризис.

🇨🇳 Китай выбрал уголь с собственной дорогой
Эльга обошла РЖД и традиционные регионы угледобычи

Китайская China Daily представила Эльгинский угольный комплекс как образец промышленного кластера с собственным выходом к Тихому океану. Для Пекина важны уже не только запасы и качество сырья, но и способность поставщика довезти его до порта без очереди на Восточном полигоне РЖД.

В 2025 году Эльга запустила частную Тихоокеанскую железную дорогу длиной 531 километр и связала месторождение с собственным морским терминалом. В апреле предприятие отправило в порты рекордные 3,34 млн тонн концентрата, а добыча за пять лет выросла в восемь раз — до 35,1 млн тонн.

На этом фоне положение Кузбасса выглядит всё тяжелее. Его компании по-прежнему зависят от сети РЖД, добыча сокращается, бюджетные доходы падают, а альтернативного выхода к океану нет. Эльга же получила возможность сама управлять всей цепочкой — от карьера до причала.

Повторить эту модель смогут немногие: частная магистраль и порт требуют вложений, сопоставимых с бюджетами небольших регионов. Но китайский интерес показывает новый порядок на угольном рынке. Покупатель выбирает не того, кто громче обещает объёмы, а того, кто гарантирует поставку.

🚂 К 2027 году Эльга планирует довести перевозки по собственной системе до 50 млн тонн. Пока Кузбасс ждёт расширения БАМа и Транссиба, Якутия уже проложила себе дорогу к китайскому рынку — буквально.